23.Методика оценки финансового состояния предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия позволяет определить на сколько успешно идет процесс формирования и использования денежных доходов на предприятии, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, на сколько

эффективна организация взаимоотношений с бюджетом, банками, другими предприятиями. Финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве. Позволяет оценить в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос: «на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении отчетного года, как использовалось имущество, какова структура имущества, на сколько рациональна сочетала собственный и заемный капитал, насколько эффективно использовался собственный капитал, какова отдача произведенного потенциала, нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами».

Показатели финансового состояния должны быть такими, чтобы все кто связан с предприятием, могли получить ответ на вопрос: «на сколько надежно предприятие как партнер и принять решение о целесообразности продолжения отношений».

Оценка финансового состояния не равнозначна его анализу. Анализ является лишь необходимой основой для проведения оценки финансового состояния. Оценка включает рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа, с точки зрения соответствия его нормальному для данного предприятия, рассмотрение фактов повлиявших на величину показателя и возможность его изменений, при изменении конкретного фактора, обоснование необходимости величины показателя на перспективу и способа ее достижения.

Таким образом, цель финансовой оценки: 1. Идентификация финансового положения. 2. Выявление изменений в пространственно временном разрезе. 3. Выявление основных причин изменений. 4. Прогноз изменения финансового состояния.

Пользователи информации о финансовом состоянии предприятия делятся на внешних и внутренних. Внешние – аудиторы, юристы, биржи, профсоюзы, пресса, потенциальные инвесторы и кредиторы. Внутренние – собственники, которых интересует рентабельность собственного капитала; кредиторы, которых интересует финансовая устойчивость и ликвидность предприятия; поставщики, которых интересует платежеспособность предприятия; налоговики – финансовые результаты; финансовые инвесторы, которых интересует положение на РЦБ; администраторы, которые отвечают за все аспекты деятельности предприятия.

Оценка ликвидности и финансовой устойчивости.

Финансовое состояние можно оценивать с точки зрения кратко- и долгосрочной перспективы. В первом случае критерием оценки является ликвидность и платежеспособность, во втором случае финансовая устойчивость и рентабельность.

Предприятие считается ликвидным, если имеющихся у него оборотных средств теоретически достаточно для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. В наиболее общем виде ликвидность предприятия, выражается наличием собственных оборотных средств (СОС) или чистого оборотного капитала (ЧОК). Т.о. ЧОК это часть собственного и долгосрочного заемного капитала направленная на финансирование оборотных активов.

Степень ликвидности определяется коэффициентами:

К. текущей ликвидности = оборотные активы / краткосрочные пассивы; норматив (1,2) в России и более 2 мировая практика. Показывает, сколько руб. основных средств приходится на 1 руб. краткосрочных обязательств.

К. быстрой ликвидности = (оборотные активы – запасы) / КП; (более 1) и более 0,5.

К. абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные ц/б) / КП; 0,1 – 0,2.

К. обеспеченности собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства / оборотные активы; (0,1; 0,5).

Осуществляется оценка ликвидности баланса, как степени покрытия обязательств предприятия, его активами, срок превращения которых в денежную форму, соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность актива – по времени превращения активов в денежные средства, чем меньшее время необходимо для превращения данного актива в денежные фонды, тем больше его ликвидность.

Условия абсолютной ликвидности баланса.

A1>=П1; А2>=П2;А3>=П3;А4<=П4.

Финансовая устойчивость.

Характеризуется структурой источников финансирования, показывающей степень зависимости предприятия от внешних кредиторов. Рассчитывается коэффициенты соотношения собственных и заемных средств. Поскольку источники финансирования различны ценой, доступностью, степенью риска, то для предприятия важно иметь оптимальную структуру капитала, минимизирующую средневзвешенную стоимость капитала фирмы.

К. финансовой независимости = собственный капитал / активы; 0,5 – 0,6.

К. маневренности капитала = собственные оборотные средства / собственный капитал (0,2 ; 0,5).

К. соотношения привлеченного и собственного капитала = привлеченный капитал / собственный капитал (менее 0,7); на 1 руб. своих денег - менее 70 коп. заемных.

Владелец предприятия (акционер) предпочитает рост доли заемного капитала, при финансировании фирмы, т.к. это создает возможности наращивания нормы прибыли на собственников, в силу действия эффекта финансового левериджа.

Напротив, кредиторы (и поставщики) предпочитают предприятия с высокой долей собственного капитала, т.к. это снижает их риск – риск неплатежей по кредитам.