16.Финансовые ресурсы предприятия, источники их формирования и направление использования.

К финансовым ресурсам принято относить денежные средства и их эквиваленты, а также дебиторскую задолженность, запасы (в финансовом смысле).

Определяют внутренние и внешние источники финансирования:

Внутренние:

1.Собственные средства предприятия: чистая прибыль и амортизационные отчисления.

2.Приравненные к собственным средствам: а). Устойчивые пассивы (задолженность предприятия по оплате труда и связанные с ней отчисления во внебюджетные фонды, платежи в бюджет); б). Начисления в фонд потребления, доходы будущих периодов, резервы по сомнительным долгам.

Внешние:

1.Привлеченные средства: 1.Кредиторская задолженность поставщикам (счета к оплате); 2. Мобилизуемые на рынке капиталов, путем выпуска ц/б; 3. Банковские кредиты.

2.Поступающие в порядке перераспределения: 1. Централизованные капитальные вложения их бюджетов различных уровней; 2. Страховое возмещение; 3. Инвестиции из внебюджетных фондов; 4. % и дивиденды по ц/б других предприятий и государства.

Финансовые ресурсы используются по следующим направлениям: платежи в органы финансово-банковской системы; реинвестирование (вложение в обновление и расширение производства); инвестирование в ц/б других предприятий; образование денежных фондов поощрительного и социального фонда и выплаты % по дивидендам, ц/б самого предприятия.

ФР находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме в виде остатков на р/c предприятия. Фирма стремится распределять и использовать свои ФР по видам деятельности и по времени таким образом, чтобы с одной стороны обеспечить финансовую устойчивость, а с другой – стабильный рост.

17.Производственный рычаг: понятие и характер действия. Свор. Зфп. Порог рентабельности

Производственный (операционный) рычаг (леверидж) хар-ет степень чувствительности прибыли к изменению объема производства и реализации.

Затраты по степени их зависимости от изменения объема производства делятся на переменные (связанные с количеством произведенной продукции) и постоянные (расходы периода - управление, аренда, амортизация).

Такое деление позволяет: Установить момент окупаемости затрат и объем требующихся для этого продаж; Определить запас финансовой прочности и ряд других этических и финансовых параметров; Установить чувствительность прибыли от продаж к изменениям количества продаваемых изделий, цены изделия, переменных и постоянных затрат.

Эффект воздействия ОР выражается в том, что поскольку в составе затрат существуют постоянные – то всякое изменение выручки порождает еще большее изменение прибыли.

Валовая маржа – ключевой показатель операционного анализа – это вклад на покрытие постоянных затрат и создание прибыли. ВМ = Вр-ПеремЗатр=010-020. Взаимодействие операционного рычага: сила его воздействия

СВОР = (% изменения прибыли от реализации)/(% изменения выручки от реализации); прирост выручки в неизменных ценах.

СВОР = (Валовая маржа)/(Прибыль от продаж);

Показывает на сколько % изменяется прибыли при изменении выручки на 1%. Характеристикой высоты ОР является точка безубыточности (порог рентабельности).

Порог рентабельности = (Постоянные затраты)/(Цена 1 единицы - переменные затраты на 1 единицу) = (Постоянные затраты)/(Валовая маржа 1 единицы); Это такой объем при котором уже не имеет убытков, но еще не получает прибыли (точка безубыточности, мертвая точка, точка перехода) – в шт.

Точка безубыточности (бесприбыльный оборот БПО) = (Постоянные затраты)/(Валовая маржа 1 единицы/цена 1 единицы); - в руб.

нарисовать катинку

Нвм (норма валовой маржи) = ВМ/Выручка = ВМ_ед/Цена_ед;

ЗФП (запас финансовой прочности) = (Вр - БПО)/Вр*100%;

ЗФП = 1 / СВОР

Чем больше сила воздействия ОР, тем больше предпринимательский риск - риск непокрытия всех текущих затрат выручкой. То есть риск неполучения прибыли от реализации. ОР можно охарактеризовать как возможность влиять на прибыль путем изменения объема реализации и структуры текущих затрат.