2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности оао «Кузбассэнергосбыт»
2.4.1 Оценка ликвидности баланса
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных или иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы [10, 187 стр.].
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив) и по степени срочности оплаты (погашения) (пассив). При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (таблица 6,7). Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.
Таблица 6 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Кузбассэнергосбыт»
|
2010г. , тыс.руб. |
2011г. , тыс.руб. |
2012г. , тыс.руб. |
Пассив |
2010г. , тыс.руб. |
2011г. , тыс.руб. |
2012г. , тыс.руб. |
Платежный излишек (+)/ недостаток ( - ), тыс.руб. |
||
Актив |
2010г. |
2011г. |
2012г. |
|||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
[2 - 6] |
[3 - 7] |
[4 - 8] |
Наиболее ликвидные активы (А1) – ДС+КФВ |
964286 |
2011239 |
1621306 |
Наиболее срочные пассивы (П1) – КЗ +ПрКО |
664642 |
1099640 |
1310844 |
299644 |
911599 |
310462 |
Быстрореализуемые активы (А2) – КДЗ+ПрОА |
959292 |
956249 |
1352614 |
Краткосрочные пассивы (П2) – ККиЗ |
381612 |
490495 |
0 |
577680 |
465754 |
1352614 |
Медленнореализуемые активы (А3) – З+НДС+ДДЗ |
13316 |
10688 |
13648 |
Долгосрочные пассивы (П3) – ДО+РПР |
12943 |
16350 |
31061 |
373 |
-5662 |
-17413 |
Труднореализуемые активы (А4) - ВнА |
247584 |
264736 |
272537 |
Постоянные пассивы (П4) – СК+ДБП |
1125281 |
1636427 |
1918200 |
-877697 |
-1371691 |
-1645663 |
Баланс |
2184478 |
3242912 |
3260105 |
Баланс |
2184478 |
3242912 |
3260105 |
|
|
|
Примечание: |
||||||||||
ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность; ПрОА – прочие оборотные активы; З – запасы; НДС – налог на добавленную стоимость; ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность; ВнА – внеоборотные активы; КЗ - кредиторская задолженность; РПР – резервы предстоящих расходов; ПрКО – прочие краткосрочные обязательства; ККиЗ – краткосрочные кредиты и займы; ДО – долгосрочные обязательства; СК – собственный капитал; ДБП – доходы будущих периодов. |
||||||||||
Таблица 7 – Сравнительный анализ групп актива и пассива баланса |
|
|
|
Условие абсолютной ликвидности баланса |
2010г. |
2011г. |
2012г. |
А1 > П1 |
А1 > П1 |
А1 > П1 |
А1 > П1 |
А2 > П2 |
А2 > П2 |
А2 > П2 |
А2 > П2 |
А3 > П3 |
А3 > П3 |
А3 > П3 |
А3 > П3 |
А4 < П4 |
А4 < П4 |
А4 < П4 |
А4 < П4 |
Тип состояния ликвидности |
абсолютная |
абсолютная |
абсолютная |
Оценка риска ликвидности |
безрисковая зона |
безрисковая |
безрисковая |
Как показывает анализ ликвидности баланса, у ОАО «Кузбассэнергосбыт» на протяжении всего периода было достаточно средств для погашения кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов. В 2010 г. А1 П1, А2 П2, что говорит о платежеспособности в ближайшее время. Абсолютную ликвидность в 2010 г. обеспечивает А3 П3; А4 П4, что свидетельствует о долгосрочной платежеспособности.
В 2011 г. и 2012 г. ОАО «Кузбассэнергосбыт» также является абсолютно ликвидным и находится в безрисковой зоне, как и в предыдущих анализируемых периодах.
Ликвидность предприятия можно также оценить с помощью показателя «чистый оборотный капитал». Чистый оборотный капитал ОАО «Кузбассэнергосбыт» за 2010-2012 гг. показан в таблице 8.
Таблица 8 – Расчет чистого оборотного капитала ОАО «Кузбассэнергосбыт»
Показатели |
Период |
Абсолют. отклон.,+/- |
|||
2010г. |
2011г. |
2012г. |
2011/2010 |
2012/2011 |
|
1 Оборотные активы, тыс.руб. |
1936894 |
2978176 |
2987568 |
1041282 |
9392 |
2 Краткосрочные пассивы, тыс.руб. |
381612 |
490495 |
0 |
108883 |
-490495 |
3 Чистый оборотный капитал, тыс.руб. (п.1 – п.2 ) |
1555282 |
2487681 |
2987568 |
932399 |
499887 |
В 2010-2012 гг. наблюдается постоянный рост чистого оборотного капитала, что свидетельствует о повышении уровня ликвидности предприятия.
2.4.2 Оценка коэффициентов ликвидности и платежеспособности
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности ОАО «Кузбассэнергосбыт» кроме анализа ликвидности баланса расчитаем коэффициенты ликвидности, представленные в таблице 9.
Таблица 9 – Расчет и анализ коэффициентов ликвидности
Показатели |
Норматив |
Период |
Абсолют. отклон.,+/- |
|||
2010г. |
2011г. |
2012г. |
2011/ 2010 |
2012/ 2011 |
||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
1. Денежные средства, тыс.руб. |
- |
44336 |
93539 |
159206 |
49203 |
65667 |
2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб. |
- |
919950 |
1917700 |
1462100 |
997750 |
-455600 |
3. ДЗ.тыс.руб. |
- |
946707 |
935218 |
1336329 |
-11489 |
401111 |
Продолжение таблицы 9
1
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
4-5. Запасы и НДС по приобретенным ценностям, тыс.руб. |
- |
5930 |
10344 |
13526 |
4414 |
3182 |
6. Общая сумма активов, тыс.руб. |
- |
2184478 |
3242912 |
3260105 |
1058434 |
17193 |
7. Долгосрочные обязательства, тыс.руб. |
- |
4784 |
5670 |
6062 |
886 |
392 |
8. Краткосрочные обязательства, тыс.руб. |
- |
1054413 |
1600815 |
1335843 |
546402 |
-264972 |
9. Коэффициент абсолютной ликвидности (п.1+п.2)/п.8 |
> 0,2 |
0,91 |
1,26 |
1,21 |
0,34 |
-0,04 |
10. Коэффициент критической (срочной, быстрой,) ликвидности (п.1+п.2+п.3)/п.8 |
> 0,7-1 |
1,81 |
1,84 |
2,21 |
0,03 |
0,37 |
11. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (п.1+п.2.+п.3+п.4+п.5)/п.8 |
> 1-2 |
1,82 |
1,85 |
2,22 |
0,03 |
0,38 |
12. Коэффициент восстановления /утраты платежеспособности |
> 1 |
0,92 |
1,02 |
1,21 |
0,10 |
0,19 |
13. Коэффициент платежеспособности |
> 1 |
1,00 |
1,00 |
1,01 |
0,00 |
0,00 |
Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) дает возможность оценить, насколько предприятие способно мобилизовать свои ресурсы для погашения своих текущих обязательств. Значение данного коэффициента не должно опускаться ниже 1. В рассматриваемом периоде коэффициент текущей ликвидности увеличился и составил на конец периода 2,221. Значение коэффициента и динамика его изменения за анализируемый период свидетельствуют об улучшении финансового состояния ОАО «Кузбассэнергосбыт».
Коэффициент критической ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности) характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства в случае его критического положения, когда не будет времени реализовать запасы [11, 452 стр.]. В анализируемом периоде коэффициент быстрой ликвидности увеличился на 0,37 по состоянию на конец периода. Значение показателя на конец периода составило 2,21. Анализ коэффициента быстрой ликвидности характеризуется положительной динамикой. Увеличение коэффициента в пределах интервала оптимальных значений является благоприятным фактором для стабильности финансового положения ОАО «Кузбассэнергосбыт».
Коэффициент абсолютной ликвидности является критерием степени платежеспособности и определяет возможности ОАО «Кузбассэнергосбыт» по немедленному погашению своих текущих обязательств. Данный коэффициент в анализируемом периоде увеличился. Значение показателя на конец периода составило 1,21, что укладывается в норму.