1 Содержание понятия финансового менеджмента 2

2 Цели, задачи и принципы финансового менеджмента 9

3 Финансовый менеджмент как система и процесс управления 16

4 Функции финансового менеджмента 21

5 Финансовые потоки предприятия 34

6 Финансовый механизм 35

7 Финансовые инструменты 42

8 Методологический инструментарий оценки финансов предприятия 44

9 Внутренний финансовый контроль 48

10 Основные концепции финансового менеджмента 49

11 Система организационного обеспечения финансового менеджмента 54

12 Области деятельности финансового менеджера 63

13 Финансовое обеспечение предпринимательства 67

14 Управление обеспечением собственными финансовыми ресурсами 71

15 Операционный анализ 73

16 Управление заемными средствами 90

17 Кредиты банков 94

18 Облигации 126

19 Факторинг 136

20 Лизинг 147

21 Эффект финансового рычага 164

22 Количественная оценка и регулирование совокупного риска 192

23 Капитал фирмы и его цена 197

24 Модели структуры капитала 210

25 Структура капитала и рыночная стоимость предприятия 222

26 Оптимизация структуры капитала предприятия 225

27 Дивидендная политика и политика развития производства 228

28 Финансовое прогнозирование 238

29 Сущность и назначение финансового планирования 243

30 Роль финансовой стратегии в управлении финансовым планированием 261

31 Разработка системы бюджетирования на предприятии 267

32 Управление оборотными активами 298

1. Содержание понятия финансового менеджмента

Любой бизнес начинается с постановки и ответа на три ключевых вопроса:

1. Каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющих достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?

2. Где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?

3. Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?

Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента - одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием.

Существует целый ряд определений финансового менеджмента, в частности под финансовым менеджментом понимают:

- систему управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта и эффективным кругооборотом его денежных средств

- систему взаимоотношений между различными субъектами по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов

- науку и практику управления финансами предприятий, направленную на достижение его тактических и стратегических целей

- управление финансовыми ресурсами и имуществом предприятия

- управление системой денежных отношений (финансами), выражающихся в образовании доходов (денежных фондов и ресурсов), осуществлении расходов (распределении и перераспределении фондов, ресурсов), контроле эффективности названных процессов

- управление активами и пассивами предприятия в целях поддержания платежного баланса и обеспечения необходимой ликвидности предприятия

- управление финансовыми потоками предприятия.

Финансовый менеджмент как наука - это система принципов, методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий и организации оборота его денежных средств.

Приведенные определения весьма ёмки, так как включают управление привлечением средств, обеспечение сбыта, ускорение расчетов, финансовое планирование, управление запасами и затратами и иные вопросы, которыми занимаются финансовые менеджеры предприятий.

Финансовый менеджмент напрямую связан с управлением финансовым состоянием предприятия (ФСП).

Финансовое состояние предприятия - его экономическое состояние, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, необходимых для его хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние предприятия - важнейшая характеристика его деятельности. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в бизнесе, оценивает степень гарантированности экономических интересов предприятия и его партнеров. С точки зрения способности предприятия своевременно уплачивать налоги финансовое состояние предприятия интересует и налоговые органы. Финансовое состояние предприятия является главным критерием для банков при решении вопроса о целесообразности и условиях выдачи кредита. На финансовое состояние предприятия влияют все компоненты менеджмента, которые условно можно разделить на управление финансами, персоналом, производством, маркетингом, НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы), логистикой. Будучи результатом взаимодействия всех элементов, системы финансовых отношений предприятия, его финансовое состояние определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. При этом применяют как абсолютные, так и относительные показатели (финансовые коэффициенты).

В отношении финансового менеджмента употребляют понятия: финансовое управление, управление финансами и управление финансовым состоянием. С некоторыми допущениями эти понятия можно считать тождественными. Однако последнее все же представляется более широким и емким, т.к. подразумевает интегрированность различных компонент менеджмента и указание на обратную связь в управлении.

Целесообразно различать финансовый менеджмент в узком смысле слова, как управление финансовыми ресурсами или финансовыми потоками (традиционное понимание) и финансовый менеджмент в широком понимании, как финансовое управление или управление финансовым состоянием предприятия, то есть управление предприятием в целом, взаимоувязка всех компонент (областей) менеджмента с позиции достижения желаемого финансового результата.

Таким образом, финансовый менеджмент можно определить как целенаправленную деятельность субъекта управления (высшего руководства предприятия и его финансовых служб), направленную на достижение желаемого финансового состояния управляемого объекта (предприятия) иначе говоря, управление предприятием для достижения им намеченных финансовых результатов и их эффективности. Следовательно, под финансовым менеджментом можно понимать финансовое управление предприятием, то есть управление с точки зрения достижения желаемого финансового результата или управление финансовым состоянием предприятия.

Финансовый менеджмент - наука управления финансами предприятия, направленная на достижение его стратегических и тактических целей.