5. Использование сведений о параметрах дп-ов и результатов анализа в оптимизации управления ими

Прямой метод анализа ДП-ов позволяет:

1. оценить, достаточный ли ЧДП формируется в результате текущей деятельности для ее осуществления и проведения запланированной инвестиционной деятельности;

2. нужна ли финансовая деятельность в качестве балансировочной и каковы должны быть суммы и направления ДП-ов по ней;

3. каковы основные направления расходования и основные источники поступления ДС-в по каждому из трех видов деятельности и по организации в целом;

4. как повлияют ДП-ки за период на уровень остатков ДС-в на конец периода.

Косвенный метод позволяет:

1. контролировать правильность заполнения форм бухгалтерской финансовой отчетности №1, №2, №4 путем стыковки ЧДП и чистой прибыли;

2. выявлять и количественно определять причины отклонений финансово-результативных показателей, исчисляемых разными методами, друг от друга (ЧДП и Пч);

3. выявлять в составе статей актива баланса те, которые могли инициировать увеличение или уменьшение ДС-в;

4. отслеживать влияние изменения пассивных статей на величину остатка ДС-в;

5. рассматривать фактор амортизации в качестве причины разрыва между Пч и ЧДП;

6. разъяснять руководителю причины, по которы прибыль организации растет, а количество ДС-в на р/с снижается.

Коэффициентный метод анализа (в отличие от двух предшествующих) представляет собой совокупность отдельных показателей, имеющих методическое единство, но характеризующих противоположные аспекты целесообразного управления ДС-ми:

1. достаточная ли для хозяйственной деятельности наполняемость ДП-ов;

2. эффективность (с точки зрения образования прибыли) ДП-ов по организации в целом и по отдельным видам деятельности.

Тема 3. Концепции определения и инструменты поддержания оптимального уровня остатка дс-в

1. Основное противоречие, требующее оптимизации уровня остатка ДС-в.

2. Концепция определения оптимального уровня остатка ДС-в Баумола.

3. Концепция Миллера-Орра компромисс между простотой и реальностью в моделировании уровня остатка ДС-в.

4. Управленческие инструменты, прогнозирование и поддержание оптимального уровня остатка ДС-в.

1. Основное противоречие, требующее оптимизации уровня остатка дс-в.

Суть противоречия заключается в противоречивом единстве требований к оптимальному уровню остатка ДС-в в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

В краткосрочной перспективе с позиций ликвидности необходима максимизация остатков ДС-в (для поддержания платежеспособности); с позиций деловой активности – минимизация (деньги должны менять натуральную форму на товарную, тогда они становятся капиталом и могут приносить прибыль).

Предельная логическая модель максимальной платежеспособности при нулевой деловой активности – «директор с мешком денег посреди улицы».

В долгосрочной перспективе ликвидность и деловая активность неразрывны. Достаточная деловая активность – причина генерирования финансового результата нарастание остатка ДС-в платежеспособности. Только достаточная платежеспособность позволяет своевременно и в необходимом объеме финансировать непрерывный производственный процесс.

Единого способа определения оптимального остатка ДС-в не существует. Компромиссное решение зависит от стратегии управления капиталом. При агрессивной стратегии приоритет – деловая активность, при консервативной – достаточная величина показателей финансового состояния, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость.