14. Заемный капитал в системе товар. Отношений.

Ссудный %, норма %

Источником ссудного капитала явл. временно свободные деньги, которые используются как заемные.

Д – Д^,

Формула ссудного капитала

Условиями функционирования ссудного капитала явл.: 1) срочность ( выдача на определенный срок); 2) платность (за ссуду нужно платить; плата выступает в виде %); 3) возвратность (надо возвращать). Ссуда выступает в виде капитал – товара, т.е. одновременно явл. и капиталом, и товаром. Капиталом потому, что выступает с целью получения новых денег, товаров – потому, что продается за определенную цену (при возврате ссуды выплачиваются % как плата за пользование). В отличие от простого товара, ссуда не уходит к покупателю безвозвратно, а лишь передается ему на временное пользование. Ссуда оформляется документом – долговым обязательством, кот. наз. вексель. Если обычный товар продается по стоимости. то ссуда по стоимости продаваться не может. Цена, уплачиваемая за пользование взятых в долг денег, наз. ссудным %. Ставка ссудного % показывает, какой % от взятой в кредит суммы будет выплачиваться за пользование ей. Уровень ставки ссудного % зависит от спроса на кредит. Однако, под воздействием множества факторов он дифференцируется. Важное значение имеет степень риска: чем больше риск, тем выше ссудный %. На уровень % влияет также срок ссуды (долгосрочные более дорогостоящие), количество ссуждаемых денег (на меньшую сумму более высокий %), конкуренция на рынке капиталов.

В настоящее время рынок капиталов существует, как правило, в условиях большей или меньшей инфляции, поэтому в ставке % различают номинальную и реальную ставки. Номинальная – ставка, определенная при получении кредита; реальная – номинальная ставка с поправкой на инфляцию (номинальная ставка минус уровень инфляции).

Особой формой ссудного капитала явл. кредит. Различают банковский (в виде денег с определением % как плата за кредит) и коммерческий (в виде ТМЦ) кредиты. В зависимости от целей, для реализации которых берутся кредиты, различают краткосрочные – на покрытие недостатка в оборотных средствах; среднесрочные – на модернизацию, обновление оборудования; долгосрочные – для реализации крупномасштабных проектов, например, строительство, реконструкция и т.д.

15. Корпоративный капитал. Акции, облигации. Характеристика акционерных товариществ.

В рыночных гос-вах созданием акционерных обществ занимаются крупные предприниматели-учредители при активном участии банков. Они вкладывают собственный капитал, а для привлечения дополнительных средств выпускают акции, которые свободно продаются. Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее владельцем пая в капитал к.-л. предприятия и дающая ее владельцу право на получение прибыли (дивидендов), право на участие в управлении производством и распределении остатков имущества при ликвидации предприятия. Акции бывают на предъявителя и именные. В предъявительских не указано имя владельца, поэтому продажа или передача другому лицу осуществляется без регистрации в реестре АО. На именных акциях указывается имя владельца, кот. .вносится в реестр, и поэтому их продажа подлежит обязательной перерегистрации в реестре, а на самой акции делается надпись с указанием нового владельца. Акции также бывают обыкновенные (дивиденд зависти от размера полученной прибыли, их владельцы имеют право голоса на собрании акционеров) и привилегированные (дивиденд гарантирован, его размер определяется заранее, может быть выше обычного, но в случае хороших финансовых результатов может быть и ниже, чем по обыкновенным акциям). Каждая акция имеет стоимость (номинальную), а в случае свободного обращения на рынке ценных бумаг – рыночный курс, или курс акций – цена, по которой акция продается на фондовой бирже. Он может быть меньше номинальной стоимости, может быть выше ее, а может быть близкой к нулю. Каждый владелец акции становится совладельцем предприятия, продавшего акции. Владелец акции получает право участвовать в управлении организацией. Кроме акций, любое предприятие может выпускать облигации. Если акция делает совладельцем того, кто ею владеет, то облигация – нет.

Облигация – ценная бумага, подтверждающая внесение ее владельцем определенной суммы, в которой оговорены сроки возвращения ее номинальной стоимости кредитору и сумма уплаты за нее в период использования. По истечение срока действия облигации выкупаются предприятием.

Если предприятие разорилось, то владельцам облигаций компенсируются затраты, затраченные ими на покупку облигаций. АО могут выпускать облигации на сумму не более 25% размера уставного фонда.

Предприятия в форме АО получили наиб широкое распространение в мировой практике и во всех сферах общественного воспроизводства. Их капитал образуется путем объединения индивидуальных капиталов различных сфер деятельности с помощью выпуска и реализации акций. Различают закрытые и открытые АО. В закрытых АО продажа акций производится учредителям или ограниченному кругу лиц, связанных с организацией общества. Участники закрытого АО отвечают по обязательствам своего общества в пределах своих вкладов в уставный капитал предприятия. Распределение чистой прибыли м/у участниками общества осуществляется в пропорциях, соответствующих вкладам участников в уставный фонд АО. В открытых АО акции свободно продаются и покупаются на рынке ценных бумаг. Акционеры несут ответственность в пределах той суммы, кот. они вложили. Высшим органом АО явл. общее собрание акционеров, кот. принимает решения по всем принципиальным вопросам деятельности общества.

Товарищество – объединение нескольких граждан или юр. Лиц для ведения совместного хозяйства на основе заключенного м/у ними договора, т.е. договорная форма сотрудничества. Особенность полного товарищества в том, что все его члены несут неограниченную ответственность по обязательствам товарищества, отвечая всем своим имуществом. Имеет фирменное название, под кот. заносится в реестр собственников, вправе вступать в договорные отношения с др. объектами хоз. деятельности. Члены товариществ принимают непосредственное участие в управлении деятельностью и распоряжении собственностью.