Спрос и предложение денег

Спрос на деньги – это спрос на ликвидные активы, которые население или хоз. субъекты желают иметь в определенный момент времени при данном уровне дохода. Виды спроса:

• Спрос от сделок (трансакционный). Зависит от стоимости ВВП или ВНП (чем больше стоимость, тем больше нужно денег) и скорости обращения денег [M=S/V]

• Спрос от активов (спекулятивный). Зависит от процентной ставки и уровня инфляции. Чем больше процентная ставка, тем меньше желание сберегать в активах???.

• Общий спрос. Зависит от ожидаемой инфляции и от предполагаемого реального дохода от акций и облигаций. Факторы, влияющие на спрос:

• Объем ВНП (уровень дохода)

• Скорость обращения денег

• Номинальная процентная ставка

Теории спроса на деньги:

• Количественная теория. M=PQ/V. P - величина спроса на деньги зависит от следующих факторов: Абсолютный уровень цен (чем уровень цен выше, тем выше спрос на деньги); Q - Уровень реального объема производства (когда повышается объем производства, то увеличиваются доходы населения); V - Скорость обращения денег (чем выше скорость обращения, тем меньше нужно денег)

• Кейнсианская теория. Мотивы, определяющие спрос на деньги:

• Трансакционный мотив хранения денег (у населения всегда есть определенное количество денег на руках, для совершения сделок)

• Мотив предосторожности (у населения существуют непредвиденные платежи, расходы)

• Спекулятивный мотив (во избежание потери капитала, деньги хранятся в виде наличных, когда ожидается понижение процентной ставки: деньги хранятся в активах, когда ожидается повышение процентной ставки.

Современная теория спроса на деньги. Факторы, от которых зависит спрос:

• Величина номинального текущего дохода

• Величина накопленного богатства

• Проценты дохода по акциям и облигациям

• Процентные ставки по депозитам

• Наличие и уровень инфляции

• Изменение в ожиданиях

Пессимистический прогноз относительно будущей экономической ситуации стимулирует рост спроса на деньги. Оптимистический подход, то спрос на деньги упадет.

Предложение денег – количество денег находящихся в обращении в экономике страны

Размер денежного предложения – важнейших фактор, который определяет масштабы расходов в народном хозяйстве. Для измерения объема денежного предложения используются денежные агрегаты. Большинство экономистов считает, что M₁ является деньгами в узком смысле слова.

Срочные вклады юр. лиц, Депозиты юр. лиц, Облигации гос. займов, Депозитные сертификаты, являющиеся составляющие денежных агрегатов М₂ и М₃ являются высоко ликвидными финансовыми активами.

ЦБ рассчитывает денежные агрегаты М₂ и М₃ и учитывает их величину при регулировании денежного предложения.

Предложение денег контролируется ЦБ через денежную эмиссию и регулирование выдачи кредитов коммерческим банкам (ставка рефинансирования и учетная ставка).

Кривая предложения денег (отражает количество зависимости денег в обращении от уровня процентной ставки, когда денежная база постоянна). Кривая имеет верткальный вид (S_M1), когда ЦБ реализует цель поддержания количества денег на постоянном уровне и контролирует количество денег в обращении независимо от изменения процентной ставки (ЦБ проводит жесткую монетарную политику, направленную на сдерживание инфляции). Кривая S_M2, целью монетарной политики является сохранение процентной ставки по ссудам на определенном уровне. Это достигается путем фиксации ставки рефинансирования (учетной ставки) ЦБ и привязки к ней ставки по кредитам КБ, а так же операций на открытом рынке, такая политика называется гибкой монетарной политикой (используется в случаях, когда изменение спроса на деньги вызывается изменением роста скорости обращения денег). S_M3, ЦБ допускает определенное увеличение денежной массы и номинальной ставки процента, это имеет место когда ЦБ сохраняет постоянную норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке.

Кредит

Кредит – совокупность экономических отношений между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения стоимости.

Кредитор имеет свободные денежные средства, а заемщик имеет потребность в денежных средствах. Заемщик получает денежные средства в денежном обороте. И потом возвращает кредитору с процентом за время пользования.

Структура кредита – это элементы, находящиеся в тесном взаимодействии друг с другом. Субъекты - кредитор и заемщик. Объект – ссуженная стоимость (деньги)

Кредитор – юр. или физ. лица предоставляющие ссуду (деньги или товары). Чтобы быть кредитором необходимо располагать свободными средствами. Свободные средства могут быть как собственные, так и заемные или привлеченные.

С образование банков произошла концентрация кредитов, мобилизуя денежные средства у физ. и юр. лиц, банк становится коллективным кредитором.

Мобилизация ресурсов коммерческим банком носит производительный характер, поскольку не работающие активы превращаются в работающие.

Заемщик – не является собственником ссуды. Он получает ресурсы на время. Заемщик применяет полученные денежные средства как в сфере обращения, так и в сфере производства. Понятие банковский кредит распространяется только на юр. лиц (они обязаны использовать этот кредит в производстве). За пользование кредитом процент должен быть уплачен из прибыли.

Физ. лица получают потребительский кредит. Он выдается не на цели производства, а в сферу обращения (физ. лица могут удовлетворить свои личные потребности).

Заемщик является плательщиком ссудного процента. Заемщик всегда зависит от кредитора. Кредитор вынуждает денежные средства не проедать, а использовать эффективно и рационально.

Заемщиком не может быть любой желающий.

Заемщик должен выступать самостоятельным юр. или физ. лицом , обладать определенным имущественным обеспечением, гарантирующим его способность возвратить кредит.

Вступая в кредитные отношения кредитор и заемщик демонстрируют единство интересов. Могут меняться местами. Могут быть одновременно и кредитором и заемщиком.

Ссуженная стоимость – объект передачи, представляет собой своеобразную не реализованную стоимость.

Стоимость в рамках кредитных отношений ускоряет воспроизводственный процесс, позволяет ликвидировать барьер связанный с накоплениями.

Стоимость, переходящая от кредитора к заемщику сохраняется в своем движении, сохранение стоимости достигается в процессе производства. Так как заемщик должен передать кредитору эквивалент или равноценность стоимости. Движение стоимости носит обратный характер. Ссуженная стоимость носит авансирующий характер. Ссуженная стоимость подразумевает, что вы будете получать доход спустя какое-то время.

Необходимость кредита:

• Общеэкономическая. Вызвана направлением стоимости в сферу товарного обмена.

• Непосредственная. Обеспечение непрерывности процесса воспроизводства.

Экономико-правовые условия кредитования:

• Юридическая самостоятельность

• Способность гарантировать свои обязательства

• Совпадение экономических интересов

Функции кредита:

• Основная функция кредита – перераспределительная

• Замещение денежных средств кредитными операциями

• Контрольно-стимулирующая (заемщик заинтересован использовать денежные средства рационально)

Законы или принципы кредитования

Законы кредита – это экономические законы, представляющие собой объективно существующие, необходимые, устойчивые, причинно-следственные связи и взаимозависимости кредита и других экономических категорий.

Законы или принципы:

1. Срочность. Необходимость возвратить полученные средства в указанный в кредитном договоре срок.

2. Платность. Возвратить нужно не только основную форму долга, но и проценты за пользование кредитом.

Способ погашения кредита:

• Единым платежом

• Аннуитетными платежами, т.е. равными долями (ипотечные кредиты)

• Дифференцированное, т.е. по уменьшаемому остатку (проценты начисляются на оставшеюся сумму)

• Авансовый, т.е. ростовщический (зависит от уровня инфляции). Беру 1000, а дают 800

На процентную ставку по кредитам так же оказывают влияние:

• Денежно-кредитная политика

• Ставка рефинансирования ЦБ

• Сезонность (состояние экономики)

• Спрос на кредит

• Сумма кредита и срок, на который он выдается

3. Возвратность. Необходимость своевременного возврата полученных от кредитора ресурсов после завершения их пользования заемщиком.

4. Обеспечение кредита. Защищает имущественные интересы кредитора, при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств. Практически это выражается в выдачи кредита под залог имущества, под гарантии третьих лиц (поручительство) или под финансовые гарантии

5. Целевое назначение кредита. Распространяется на большинство кредитных операций, находит практическое выражение в разделе кредитного договора, а так же в процессе банковского контроля. Нарушение цели может привести к досрочному отзыву кредита или увеличение процентной ставки по ссуде (для юр. лиц). Для физ. лиц целевой характер выражается в кредите на «общие нужды».

6. Дифференцированный подход к заемщику. Определяет подход со стороны кредитора к различным категориям потенциальных заемщиков.

Свойства кредита:

• Закон сохранение ссуженной стоимости. Во всё время использования ссуженная стоимость кредита должна составлять свою цену. Кредитор по истечению срока кредита должен получить от заемщика стоимость по ценности равную выданной.

• Закон равновесия. Существует между высвобождаемыми и распределяемыми ресурсами. Определяет связь между ссуженной стоимостью и её источниками.

Формы кредита (связаны со структурой и сущностью кредитных отношений):

От ссуженной стоимости:

• Товарная (первые кредиторы – субъекты, обладающие излишками продуктов потребления)

• Денежная (наиболее типичная для современной экономики, является преобладающей)

• Смешенная или товарно-денежная (кредит в денежной форме, а погашен товарами или наоборот)

От цели заемщика:

• Производительная (связана с особенностью использования ссуженной стоимости на цели производства, для обращения в сфере производства)

• Потребительская (используется населением на удовлетворение своих личных потребностей)

От того, кем является кредитор

• Банковская (наиболее распространенная; банк выдает кредит не только собственные средства, но в основном привлеченные и заемные; банк выдает не занятый капитал, те средства, которые помещены в банк на счета или вклады; всегда платная форма кредита)

• Гражданская или частная (кредиторы – отдельные граждане; кредит может быть как денежный, так и товарный; чаще всего является бесплатной и не оформляется кредитным договором)

• Государственная. Участвует государство может выступать либо кредитором, либо заемщиком. Когда государство – кредитор, то операции осуществляются через ЦБ, либо через казначейство. Цели выдачи кредита от государства Развитие приоритетных отраслей экономики. В мировой практики государственный кредит используется не только в качестве получения финансовых ресурсов, но и как инструмент регулирования кредитных отношений.

Международные кредиты. Играют неоднородную роль в экономики. «+» - стимулирует развитие производительных сил в стране. «-» могут усилится диспропорции в общественном производстве, перепроизводство товара, усиливается борьба между странами за рынки сбыта, борьба за сферы влияния, в т.ч. борьба за источники сырья.

• Коммерческий – кредит между хоз. субъектами (отсрочка платежа, которую предоставляет предприятие продавец предприятию продавца). Источники кредита: собственные и заемные средства. Коммерческий кредит м.б. как в товарной, так и в денежной форме. «+» короткий срок кредитования. Коммерческий кредит м.б. вексельным. Необходимость КК вытекает из процесса воспроизводства, т.к. не совпадают сроки производства и реализации продукта. На практике применяются следующие виды КК:

• С фиксированным сроком погашения

• С возвратом после реализации полученных в кредит товаров

• По открытому счету (когда вторая поставка товара в условиях КК осуществляется по погашению задолженности по предыдущей поставки)

• Потребительский кредит (возникает при кредитовании физ. лиц). ПК – приобретение товара в рассрочку. ПК – наиболее широкое распространение за рубежом.

• Ипотечный кредит – особый вид кредитных отношений по предоставлению долгосрочных ссуд под залог недвижимого имущества.

• Лизинговый кредит – отношения м/у юр. самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг (аренда) основных средств производства или товаров в длительное пользования, помещений, а также может возникать по поводу финансирования приобретения движимого и недвижимого имущества в аренду.

Вид кредита – детальная характеристика кредита по организационно-экономическим признакам, используемое для его классификации.

• По способу погашения

• По сроку погашения

• По обеспечению

• В зависимости от стадий воспроизводственного процесса, которые обслуживаются кредитом. В сфере производства и сфера обмена

• От отраслевой направленности

• От платности (платный, бесплатный, дешевый, дорогой)

• От объектов кредитования (объект – то, что противостоит кредиту)

• Кредитование расчетного счета (берется под разрыв в платежном обороте, когда у предприятия отсутствует на счете денежные средства)

Роль кредита в экономике

Направления воздействия: бесперебойность процесса воспроизводства;

Рынок ссудных капиталов

Ссудный капитал – совокупность денежных средств на возвратной основе, предоставляемая во временное пользование за плату в виде процента.

Рынок ссудных капиталов (РСК) – специфическая сфера товарных отношений, в которой объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него.

Экономическая роль РСК состоит в том, что на этом рынке происходит объединение мелких разрозненных денежных средств в интересах накопления денежного капитала.

Функции РСК:

• Обслуживание товарного обращения через кредит

• Аккумуляция денежных средств в различных субъектах

• Ускорение концентрации и централизации капитала (способствует объединению нескольких хоз. субъектов или увеличение деятельности хоз. субъекта)

• Трансформация денежных фондов в ссудный капитал и использование его для обслуживания производства

• Обслуживает физ., юр. лиц и государство

Структура РСК:

• По временному признаку

• До года (рынок денег)

• Свыше 1 года (рынок капиталов)

• По целевой направленности кредита

• Рынок денег

• Рынок капиталов

• Фондовый рынок

• Ипотечный рынок

• По институциональному признаку

• Кредитная система: Банки и Парабанки – кредитно-финансовые институты, как банковские так и не банковские

• РЦБ: Биржевой и Первоначального размещения ценных бумаг

Кредитная система – совокупность кредитных отношений, существующих в стране и кредитных институтов, осуществляющих такого рода отношения – функциональные и институциональные особенности кредитных систем.

Уровни структуры кредитной системы:

1. ЦБ

2. Банковский сектор (система КБ, которые могут разделяться на Специализированные и Универсальные)

3. Страховые компании и пенсионные фонды

4. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты (благотворительные фонды, кредитные союзы, инвестиционные фонды)

1-2 уровень – банковская система; 3-4 – парабанковский уровень

Тип кредитных систем в зависимости от формы хозяйствования:

• Плановая или централизованная (Банковская система представлена одним рангом, т.е. ЦБ; Отсутствуют рыночные принципы кредитования, т.е. срочность платность возвратность; Существует перекредитование)

• Рыночная (2-х уровневая банковская система: ЦБ И КБ; Срочность, платность, возвратность; Перекредитование присутствует в виде рефинансирования…)

• Смешанная

По географическому признаку

• Международные

• Национальные

По степени развития

• Развитая

• Развивающаяся

Развитие кредитной системы России

До 1917 года наша банковская система по своему развития приближалась к ведущим капиталистическим странам. Государственный Банк России – 1 ярус, 2 –ярус КБ и Сбербанки, 3 ярус - слабо развит из-за слабого развития РЦБ и рынка капитала. В 1917 года – национализация банковских институтов, а затем их упразднения. В период гражданской войны 1918-1924 год – в стране отсутствует кредитная система. Государственный банк был восстановлен в конце 1921 года, но все основные функции выполнял Минфин.

Толчок к развитию кредитной системы страны дал НЭП (1925) и восстановление кредитной системы. Восстановили госбанк, банковский сектор, который был представлен коммунальными банками, банками ОБК, кооперативными банками и коммерческими и 3 уровень – специализированные кредитно-финансовые учреждения (Общества с/х кредита, кредитная кооперация, сберкассы). Система страхования была включена в сферу бюджетных отношений. 1930-1932 год сформированы всесоюзные банки.

В 1988 году было сформировано 5 отраслевых банков: Промстрой, ЖКХ, Соцразвития Советского Союза, Сбербанк Советского союза, Внешнеторговой деятельности. Появляются первые кооперативные банки Инкомбанк. Что бы регулировать банкротство банков был издан закон «О ЦБ» и закон «О банках» в 1995 году и действует по сей день.