2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия с применением аналитических данных о финансовых результатах

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточности). С этой целью все расходы предприятия в зависимости от объема товарооборота следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации товара. Затем рассчитать безубыточный объем продаж (порог рентабельности), т.е. ту сумму выручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Порог рентабельности – это отношение суммы постоянных статей расходов в составе себестоимости продаж к доле маржинального дохода в выручке.

Если известен порог рентабельности, то несложно рассчитать запас финансовой устойчивости предприятия (ЗФУ):

ЗФУ = Выручка – Порог рентабельности х 100.

Выручка

Как показывает расчет (табл.9), в прошлом году необходимо было продать товаров на сумму 8296 тыс. руб., чтобы покрыть все расходы. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 16230 тыс. руб., что выше пороговой на 7934 тыс. руб. или на 48,9%. Это есть запас финансовой устойчивости или зона безубыточности ООО «Транзит плюс»

В отчетном году запас финансовой устойчивости несколько снизился, так как увеличилась доля постоянных затрат в себестоимости продаж (с 23,7 % до 24,5%). Однако запас финансовой устойчивости у анализируемого предприятия достаточно большой. Выручка от продажи товаров может уменьшиться еще на 46,5% и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие станет убыточным и будет «проедать» свой капитал, что может привести к банкротству. Поэтому необходимо постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, на сколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия.

Таблица 9

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости

ООО «Транзит плюс»

Показатель	Прошлый год	Отчетный год
Выручка от реализации продукции без НДС, акцизов и др., тыс. руб. Прибыль, тыс. руб. Себестоимость продаж, тыс. руб. Сумма переменных затрат, тыс. руб. Сумма постоянных затрат, тыс. руб. Сумма маржинального дохода, млн. руб. Доля маржинального дохода в выручке, % Порог рентабельности, тыс. руб. Запас финансовой устойчивости: тыс. руб. %	16230 585 11999 8159 3840 7513 46,29 8296 7934 48,9	17003 867 12680 8514 4166 7790 45,81 9094 7910 46,5

Содержание финансовой устойчивости определяют эффектив­ным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нор­мальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся, прежде всего, чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возмож­ность при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособ­ным. Способность хозяйствующего субъекта своевременно осуществлять плате­жи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, преодолевать непредвиденные осложнения и поддерживать свою платежеспособность в небла­гоприятных условиях свидетельствует о его устойчивом финансовом положении, и наоборот. Кредитоспособным считают предприятие при наличии у него пред­посылок для получения кредита и способности своевременно возвратить креди­тору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет внутренних фи­нансовых ресурсов.

За счет собственных доходов предприятие не только погашает ссудную задол­женность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания своей финансо­вой устойчивости ООО «Транзит плюс» в 2005 г. улучшило плановые показатели по прибыли, обеспечив тем самым повышение рентабельности продаж, использование капитала.

В условиях финансовой устойчивости предприятие способно путем эф­фективного использования финансовых ресурсов обеспечить непрерывность про­цесса реализации товаров (работ, услуг), а также обеспечить процессы расширенного воспроизводства.

Финансовая устойчивость предприятия напрямую зависит от результатов его хозяйственной деятельности. Выполнение плановых показателей товарооборота, прибыли позитивно повлияло на финансовое состояние предприятия и снизило степень зависимости его от внешних инвесторов и кредиторов.

Заключение

Проанализировав влияние факторов на формирование прибыли по ООО «Транзит плюс»

, можно сделать следующие выводы:

- организация получила прибыли, подлежащей налогообложению в сумме 782 тыс. руб. На положительный результат деятельности организации оказали влияние следующие факторы:

1) предприятие получило прибыли от продажи 867 тыс. руб., что на 282 тыс. руб. больше, чем в 2004 году. Это объясняется опережающими темпами роста выручки по сравнению с темпом изменения коммерческих расходов, соответственно 104,8% и 94,8%. Однако, темп роста выручки отстает от темпа роста себестоимости на 0,9 проц. пункта. Данное обстоятельство отрицательно сказалось на прибыли от продаж, уменьшив ее соответственно на 681 тыс. руб.(12680-11999).

2) организация в отчетном периоде не имеет операционных доходов. В то же время наличие прочих операционных расходов снизило прибыль на 22 тыс. руб.

3) внереализационные расходы предприятия составили 75 тыс. руб., а внереализационные доходы всего лишь 12 тыс. руб. Этот факт отрицательно повлиял на финансовый результат, уменьшив его к налогообложению на сумму превышения – 63 тыс. руб.

Рентабельность, исчисленная как отношение прибыли к выручке от реализации составила по плану 25,6%, а по отчету 25,4%. Отклонение равно –0,2%. На снижение рентабельности оказали влияние разные темпы роста выручки и валовой прибыли. Последние отставали от первых. Для сравнения, темп роста выручки равен 101,2%, а темп роста валовой прибыли – 100,5%.

В работе нами проведена оценка запаса финансовой устойчивости ООО «Транзит плюс»

За 2004 год запас финансовой устойчивости составил 48,9%, а в отчетном году он несколько снизился, так как увеличилась доля постоянных затрат в себестоимости продаж (с 23,7 % до 24,5%). Однако запас финансовой устойчивости у анализируемого предприятия достаточно большой. Выручка от продажи товаров может уменьшиться еще на 46,5% и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие станет убыточным. Поэтому необходимо постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия.

Список литературы

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС.2003.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. М.: Финансы и статистика, 2004.

3. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. М.: Финансы и статистика, 2004.

4. Бухгалтерский учет: Учебник для вузов / Под ред. проф. Ю.А. Бабаева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 476 с.

5. Бухгалтерский учет: Учебник/А.С. Бакаев, П.С. Безруких, Н.Д Врублевский и др. / Под ред. П.С. Безруких. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2005.

6. Бухгалтерское приложение к еженедельнику «Экономика и жизнь», 2004, №4, с.12.

7. Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика предприятия: Учебное пособие. Практикум. -3-е изд.- М.: Финансы и статистика, 2003.

8. Ковалев В.В. Веление в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

9. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия. – Издание 5-е, исправленное и дополненное. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2002. – 216 с.

10. Кондраков Н.П., Бухгалтерский учет: Учеб. пособие: -М.: ИНФРА - М, 2006. - 319 с.

11. Кретина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «Дис», 2003.

12. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия/ Под ред. Н.П. Любушкина. М.: ЮНИТИ, 2003.

13. Маркин Ю.П. Анализ внутрихозяйственных резервов. М.: Финансы и статистика, 2004.

14. Муравьев А.И. Теория экономического анализа: проблемы и решения. М.: Финансы и статистика, 2003.

15. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 516 с.

16. Современные методы анализа финансового положения. Мн.: ООО «Профит», 2004.

17. Панков Д.А. Бухгалтерский учет и анализ в зарубежных странах. Мн.: ИП «Экоперспектива», 2003.

18. Положение по ведению бухгалтерского учета 9/99 «Доходы организации» (утв. приказом Минфина РФ от06.05.1999 г. № 32н (в ред. Приказов Минфина РФ от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 №107н));

19. Положение по ведению бухгалтерского учета 10/99 «Расходы организации» (утв. Приказом Минфина РФ от 06.05.99 № ЗЗн (в ред. Приказов Минфина РФ от 30.12.1999 №107н, от 30. 03. 2001 №27н));

20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.Мн.; М.: ИП «Экоперспектива», 2004.

21. Саюкин П.Р. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия // Финансы, 2003, №4, с.6-10

22. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. –М.: ИНФРА –М, 2003.

23. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. – М.: Юрист, 2001.