2.2 Анализ показателей рентабельности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек обращения и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность характеризует прибыль, полученную с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

Таблица 4

Показатели рентабельности продаж по ООО «Транзит плюс» за 2005 год

Показатели	По плану	По отчету	Изменение по сравнению с планом (гр.2 – гр.1)
А	1	2	3
1. Выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг), без налога на добавленную стоимость, акцизов, пошлин на экспорт и др., вычитаемых из объема реализации, тыс. руб.	16800	17003	+ 203
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, и услуг, тыс. руб.	12500	11999	- 501
3. Валовая прибыль от реализации продукции (товаров, работ и услуг), тыс. руб. (стр.2-стр.3)	4300	4323	+23
4. Чистая прибыль, тыс. руб.	390	398	-8
5. Рентабельность реализованной продукции, исчисленная по валовой и чистой прибыли, тыс. руб.
5.1 Валовая прибыль: себестоимость реализованных товаров и продукции х 100 = (стр.3/ стр.2) х 100, %	34,4%	36%	+1,6%
5.2. Валовая прибыль: выручка от реализации за вычетом налогов	25,6	25,4	- 0,2
5.3. Чистая прибыль: выручка от реализации за вычетом налогов из реализации ((стр.4/стр.1) х 100), %	2,32	2,34	0,02
5.4. Чистая прибыль: себестоимость реализованных товаров и продукции ((стр.4/стр.2) х 100), %	3,12	3,32	+0,2
6. Прибыль (убыток) от продаж (валовая прибыль - коммерческие и управленческие расходы)	800	867	+67
7.Рентабельность продаж
7.1. Прибыль от продаж (стр.6/стр.2)	6,4	7,2	+0,8
7.2. Прибыль от продаж: выручка от реализации за минусом налогов из реализации (стр.6/стр.1)	4,8	5,1	+0,3

Как показывают данные табл. 4 рентабельность затрат по плану составила по плану 34,4%, а по отчету – 36%, изменение равно -1,6%. Для расчета факторов изменения рентабельности реализованных товаров используем метод балансовой увязки:

- изменение объема товарооборота, пересчитанного в плановых ценах снизило рентабельность на –3.7% (- 464,3 х 100% / 12500);

- изменение цен на реализованные товары увеличило рентабельность на 16,1% (2017 х 100% / 12500);

- изменение структуры продаж увеличило рентабельность на 14,3% (1793 х 100% / 12500).

- изменение себестоимости продаж снизило рентабельность на -25,1% = 1,6 - (-3,7 + 16,1 +14,3).

Таким образом, изменение себестоимости продаж в сторону увеличения снизило рентабельность затрат в 2005 году на 25,1 % и явилось существенным фактором снижения прибыли. Хотя предприятие отчетный год закончило прибыльно, тем не менее, финансовый результат мог быть значительно лучше.

Рентабельность, исчисленная как отношение прибыли к выручке от реализации составила по плану 25,6%, а по отчету 25,4%. Отклонение равно –0,2%. На снижение рентабельности оказали влияние разные темпы роста выручки и валовой прибыли. Последние отставали от первых. Для сравнения, темп роста выручки равен 101,2% (17003/16500*100%), а темп роста валовой прибыли – 100,5%(4323/4300*100%).

Рентабельность реализованных товаров показывает, что на каждый рубль выручки от реализации по плану предусматривалось 25,6 коп. валовой прибыли, а фактически получилось – 25,4 коп.

Таблица 5

Вспомогательная таблица для расчета влияния факторов изменения рентабельности ООО «Транзит плюс» за 2005 год

Рентабельность	План	Факт	Изменение +, -
1. (Прибыль / Себестоимость) х 100	34,4%	36%	+1,6%
2. (Прибыль / Выручка от реализации – Налоги из реализации) х 100	25,6%	25,4%	- 0,2%
Коэффициент соотношения изменения рентабельности, исчисленной по реализации и себестоимости	-	-	-0,2/1,6=-0,125

Расчет факторов изменения рентабельности реализованных товаров, исчисленной как отношение валовой прибыли к выручке:

1. изменение структуры реализованных товаров снизило рентабельность -1,8% (14,3 х (-0,125))

2. изменение цен снизило рентабельность на -2,0% (16,1х (-0,125))

3. изменение себестоимости увеличило рентабельность на 3,1% (-25,1х (-0,125))

4. изменение объема товарооборота увеличило рентабельность на 0,5 % (-0,2 - (-1,8-2,0+3,1)).

Аналогичное влияние факторов на показатели рентабельности выявлено в 2005году и по сравнению с 2004 годом (табл. 6)

Таблица 6

Показатели рентабельности проданных товаров ООО «Транзит плюс»

за 2004 – 2005 гг.

Показатель	Факт		Изменение по сравнению с 2004 годом (гр.2 – гр.1)
	2004 год	2005 год
1. Выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг), без налога на добавленную стоимость, акцизов, пошлин на экспорт и др., вычитаемых из объема реализации, тыс. руб.	16230	17003	+773
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, и услуг, тыс. руб.	11999	12680	+ 681
3. Валовая прибыль от реализации продукции (товаров, работ и услуг), тыс. руб. (стр.2-стр.3)	4231	4323	+92
4. Чистая прибыль, тыс. руб.	240	398	+158
5. Рентабельность реализованной продукции, исчисленная по валовой и чистой прибыли, тыс. руб.
5.1 Валовая прибыль: себестоимость реализованных товаров и продукции х 100 = (стр.3/ стр.2) х 100, %	35,3	34,1	-1,2
5.2. Валовая прибыль: выручка от реализации за вычетом налогов	26,1	25,4	-0,7
5.3. Чистая прибыль: выручка от реализации за вычетом налогов из реализации ((стр.4/стр.1) х 100), %	1,5	2,3	+0,8
5.4. Чистая прибыль: себестоимость реализованных товаров и продукции ((стр.4/стр.2) х 100), %	2,0	3,1	+1,1
6. Прибыль (убыток) от продаж (валовая прибыль - коммерчес кие и управленческие расходы)	585	867	+282
7.Рентабельность продаж
7.1. Прибыль от продаж (стр.6/стр.2)	4,9	6,8	+1,9
7.2. Прибыль от продаж: выручка от реализации за минусом налогов из реализации (стр.6/стр.1)	3,6	5,1	+1,5

Как видно из табл. 7, показатели рентабельности в 2005 году по сравнению с 2004 годом улучшились, кроме рентабельности затрат. Она в отчетном году снизилась на 1,2 процентных пункта.

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности капитала, функционирующего в хозяйственном обороте предприятия.

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема товарооборота. При этом исходят из того, что объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются суммы прибыли и основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.

Рентабельность, т.е. отношение прибыли к собственному, общему или оборотному капиталу, является важнейшим оценочным показателем доходности предприятия.

Она рассчитывается по прибыли от реализации, чистой и валовой прибыли отчетного года.

Во всех случаях прибыль от реализации товаров (работ, услуг) берется за вычетом налогов из реализации.

Для проведения анализа показателей рентабельности капитала нами использована информация, представленная в табл.8.

Таблица 8

Анализ показателей рентабельности капитала

по ООО «Транзит плюс» за 2005 год

Показатели	По плану	По отчету	Изменение по сравнению с планом, +, - (гр.2 – гр.1) отчету
Выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг) за вычетом налогов, тыс.р.	16800	17003	+ 203
Валовая прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг), тыс.р.	4300	4323	+23
3Чистая прибыль, тыс.р.	390	398	+8
4Средний общий (собственный + заемный) капитал, тыс.р.	6000	5981	-19
5Средний собственный капитал, тыс.р.	4200	4316	+ 116
6Средний оборотный капитал, тыс.р.	2700	3590	+890
Показатели эффективности капитала 7.1. Показатели выручки от реализации продукции на 1р. капитала и коэффициенты доходности, р.: общего (стр.1: стр.4) собственного (стр.1: стр.5) оборотного (стр.1 : стр. 6)	2,8 4 6,2	2,84 3,94 4,7	+0,04 -0,06 -1,5
7.2. Показатели валовой прибыли от реализации продукции на 1 р. капитала и коэффициенты рентабельности: общего (стр.2 : стр.4), р., % собственного (стр.2 : стр. 5), р., %	0,7 1,02	0,72 1,00	+0,02 - 0,02
7.3. Показатели чистой прибыли на 1 р. капитала и коэффициенты рентабельности: общего (стр.3 : стр. 4), р., % оборотного (стр.3 : стр.6),р., %	0,65 0,14	0,06 0,11	-0,5 -0,03
Удельный вес собственного капитала в общей его величине, %, (стр.5 : стр.4)	0,7	0,72	+0,02

Как показывают данные табл. 8, фактические показатели эффективности использования капитала нельзя оценить однозначно. Так, эффективность капитала, рассчитанная через отношение выручки к общему капиталу равна 2,84 % или на 0,04 процентных пункта выше плана. Этот же показатель по отношению к собственному капиталу составил 3,94 % или ниже плана на 0,06 процентных пункта., а по отношению к оборотному капиталу – меньше плана на 1,5 процентных пункта

Показатели эффективности, рассчитанные как отношения валовой прибыли на 1 руб. совокупного капитала выше планового показателя на 0,2 процентных пункта. По собственному капиталу – напротив меньше плана на такую же величину.

Показатели эффективности капитала, рассчитанные по чистой прибыли в отчетном году ухудшились по сравнению с планом, как по совокупному, так и по оборотному капиталу, соответственно на 0,5 и 0,3 процентных пункта.