Фондовая биржа
Фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающим требованиям:
Фондовая биржа является некоммерческим партнерством или акционерным обществом;
Одному акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20 процентов и более акций каждой категории (типа), а одному члену фондовой биржи некоммерческого партнерства не может принадлежать 20 процентов и более голосов на общем собрании членов такой биржи.(За исключением акционер являющимися фондовыми биржами)
Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг
Фондовая биржа, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду.
Работники фондовой биржи не имеют права осуществлять собственную предпринимательскую и иную деятельность на РЦБ;
Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов.
Участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть только члены такой биржи.
Обязанности фондовой биржи
Фондовая биржа обязана утвердить:
правила допуска к участию в торгах на фондовой бирже; правила проведения торгов на фондовой бирже, которые должны содержать правила совершения и регистрации сделок, меры, направленные на предотвращение манипулирования ценами и использования служебной информации.
правила листинга/делистинга ценных бумаг и/или правила допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга
Фондовая биржа обязана обеспечивать гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения участников торгов о месте и времени проведения торгов, списке и котировке ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, результатах торговых сессий, а также предоставлять другую информацию.
Фондовая биржа самостоятельно устанавливает размер и порядок взимания взносов, сборов и других платежей за оказываемые ею услуги.
Организационная структура фондовой биржи
Рассмотрим организационную структуру фондовой биржи - некоммерческого партнерства. Органы ее управления делятся на общественную и стационарную структуры.
Рис. Общественная структура биржи
К исключительной компетенции общего собрания относятся:
• осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей; : • определение целей и задач биржи, стратегии ее развития; утверждение и внесение изменений во внутрибиржевые нормативные документы;
• формирование выборных органов;
прием новых членов биржи;
Биржевой совет:
Руководство биржевыми торгами; распоряжение имуществом; внесение изменений с правила торговли.
Правление: - оперативное руководство биржей.
Рис. Стационарная структура.
Исполнительные (функциональные) подразделения — это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг.
Непосредственно организацией биржевого торга занимаются следующие отделы:
собственности и финансов; компьютерных операций; листинга и котировок; регулирования членов биржи; торговли и развития рынка; клиринговое подразделение.
Специализированные подразделения делятся на коммерческие организации (например, расчетная палата, депозитарий) и комиссии, наиболее важными из которых являются: арбитражная, котировальная, по приему в члены биржи, по правилам биржевой торговли и биржевой этике.
1. Арбитражная комиссия является исполнительным органом биржи и занимается расследованием и разрешением хозяйственных споров между участниками сделок относительно правомерности и законности той или иной операции.
Листинговая комиссия осуществляет строжайший отбор ценных бумаг с целью недопущения на фондовую биржу финансовых активов недостаточно надежных эмитентов. Листинговая комиссия самостоятельно разрабатывает правила допуска ценных бумаг к торгам и согласовывает их с соответствующими государственными органами. Она формирует биржевой список из числа фондовых ценностей наиболее перспективных акционерных обществ и других эмитентов и передает его вместе с другими материалами в котировальную комиссию.
Котировальная комиссия — это орган, который ведет учет ценных бумаг, принимает их к котировке, рекомендует их начальную котировочную цену, а после торгов регистрирует изменение цен. Данная комиссия оглашает и доводит до всеобщего сведения информацию о курсах ценных бумаг и объемах заключаемых сделок.
Клиринговая комиссия — это комиссия, которая занимается послеторговыми операциями в форме организации безналичных расчетов между участниками фондовых сделок. Комиссия составляет специальное расписание денежных расчетов по каждому типу ценных бумаг, а также организует прямые расчеты между продавцом и покупателем и доставку товара (финансовых активов) новому владельцу.
Информационно-издательский отдел осуществляет централизованное информационное обеспечение, издает биржевой бюллетень, справочники, рекламные проспекты и т.п.
Отдел технического обеспечения выполняет организационно-вспомогательную работу по обеспечению нормального функционирования всех подразделений фондовой биржи. В его обязанности входит снабжение, контроль за работой и профилактика технического оборудования, средств связи и т.д.