2.3 Анализ эффективности использования капитальных вложений

Для проведения анализа использования капитала необходимо определить эффективность использования оборотных и основных средств.

Эффективность использования оборотных средств.

Для проведения анализа использования оборотных средств необходимо рассчитать обращенность оборотных средств, коэффициент оборачиваемости оборотных средств, коэффициент загрузки, фондоотдачу и фондоемкисть.

Обратимость оборотных средств за 2008 г. рассчитывается по формуле (1).:

Z₉₆ = 24,083 * 360 / 225,2 = 38,5 (дней)

Обратимость оборотных средств за 2009 и 2010 гг. рассчитывается аналогично, результаты занесены в таблицу №2

Коэффициент оборачиваемости средств рассчитывается по формуле (2). КО для 2008 г.:

К_О = 360 / 38,5 = 9,35 об.

Коэффициент оборачиваемости за 2009 и 2010 гг. рассчитывается аналогично, расчеты занесены в таблицу №9.

Коэффициент загрузки рассчитывается по формуле (4). Кз для 2008 г.:

Кз = 24,083 / 225,2 * 100 = 10,69 коп.;

Для Кз за 2002 и 2003 гг. рассчитывается аналогично расчеты занесены в таблицу №9.

Таблица №2. Анализ оборачиваемости оборотных средств ИП «Ремэнерго».

Показатель	2008 г.	2009 г.	Абсолютная разница	Относительная разница	2010 г.	Абсолютная разница	Относи-тельная разница
Выручка, тыс. руб.	225,2	494	+268,8	+119,4%	348	–146	–29,56%
Количество дней анализирую чего периода, дней	360	360	–	–	360	–	–
Дневная выручка, тыс. руб.	0,626	1,372	+0,746	+119%	0,967	–0,405	–29,56%
Нналичие собственных оборотных средств, тыс. руб.	289	355	+66	+22,84%	322	–33	–9,3%
Средний остаток оборот. средств, тыс. руб.	24,083	29,583	+5,5	+22,84%	26,833	–2,75	–9,3%
Продолжительность одного оборота, дней	38,5	21,6	–16,9	–43,9%	27,8	+6,2	+27,8%
Коэффициент оборачиваемости средств	9,35	16,67	+7,32	+78,3%	12,98	–3,69	–22,14%
Коэффициент загрузки, коп.	10,69	5,99	–4,7	–43,97%	7,71	+1,72	+28,71%

По данным таблицы №2 обращенность оборотных средств «Ремэнерго» за 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшилось на 16,9 дней. это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 78,3%, и к снижению коэффициента загрузки на 4,7 коп. (с 10,69 до 5,99 коп.).

Изменение скорости вращения оборотных средств было достигнуто результате взаимодействия двух факторов: увеличения выручки на 268,8 тыс грн. (с 225,4 до 492 тыс. грн.) и увеличение среднего остатка оборотных средств на 5,5 тыс. грн. Влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:

1. Рост объема выручки ускорил обращенность оборотных средств на 20,94 дней:

24085 / 1372 – 38,5 = –20,94 дней

2. Увеличение среднего остатка оборотных средств на 5,5 тыс. руб. затянуло обращенность средств на 4,009 дней:

5,5 / 1,372 = 4,009 дней

Всего – 20,94 +4,009 = – 16,937 дня.

Ускорения оборачиваемости оборотных средств на 16,9 дня освободило из оборота денежные средства на сумму 23,187 тыс. руб.:

• 16,6 * 1,372 = – 23,187 тис. руб.

Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте. Так, если в 2008 г. для получения 1 руб. выручки было затрачено 10,69 коп., то в 2009 г. – только 5,99 коп. Таким образом, общая сумма экономии оборотных средств из всего объема выручки составляет 23,218 тыс. руб.:

• 4,7 * 494000 / 100 = – 23,218 тис. руб.

Разница в 31 руб. объясняется округлением цифр при расчете.

Из таблицы №2 видно, что обратимость оборотных средств «Ремэнерго» за 2010 г. по сравнению с 2008 г. увеличилось на 6,2 дней. Это привело к уменьшению коэффициента оборачиваемости на 3,69 (с 16,67 до 12,98 дней), и увеличение коэффициента загрузки на 1,72 коп.

Изменение скорости оборота оборотных средств была следствием уменьшения объема выручки на 146 тыс. руб. и на 2,75 тыс. руб. уменьшения среднего остатка оборотных средств. Влияние этих факторов на ускорение оборачиваемости средств характеризуется следующим образом:

1. Уменьшение выручки замедлило обращенность оборотных средств на 8,99 дней:

29,583 / 0,967 – 21,6 = 8,99 дней;

2. Уменьшение среднего остатка оборотных средств на 2,75 тыс. руб. ускорило на 2,66 дней:

• 2,75 / 0,967 = – 2,66 дней.

Итого = 8,99 – 2,66 = 6,33 дня.

Замедление оборачиваемости оборотных средств на 6,2 дня, дополнительно ввело в обращение денежных средств на сумму

5,995 тыс. руб.:

6,32 * 0,967 = 5,995 тис. руб.

По сравнению с 2009 г. (5,99 коп.) В 2010 г. для получения 1 руб. выручки было затрачено 7,71 коп. Сумма увеличения объема оборотных средств в объеме выручки составляет 5985,6 руб.:

1,72 * 348000 / 100 = 5985,6 руб.

Разница в 10 руб. обусловлена ​​округлением при расчетах

Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости.

Фондоотдача основных фондов рассчитывается по формуле (5). Для 2008 фондоотдача равна:

Ф₉₆ = 225,2 / 336 = 0,67

Для 2009 и 2010 гг. фондоотдача рассчитывается аналогично, результаты занесены в таблицу №3.

Фондоемкпсть находится по формуле (6). Для 2008 фондоемкость равна:

Фє₉₆ = 336 / 225,2 * 100 = 149.

Для 2009 и 2010 гг. лет расчет производится аналогично, результаты занесены в таблицу №3.

Таблица №3. Анализ оборачиваемости оборотных средств ОП «Ремэнерго»

Показатель	2008 г.	2009 г.	Абсолютная разница	Относительная разница	2010 г.	Абсолютная разница	Относительная разница
Выручка, тис. руб.	225,2	494	+268,8	+119,4%	348	–146	–29,56%
Стоимость основных фондов, тис. руб.	336	306	–30	–8,93%	279	–27	–8,82%
Фондоотдача, руб.	0,67	1,67	+1,0	+149%	1,25	–0,42	–25,15%
Фондоемкость, коп.	149	61,9	–87,1	–58,46%	80,2	+18,3	+29,56%

По данной таблице №3 фондоотдача основных фондов в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличилась на 1 руб., Что в свою очередь снизило фондоемкисть на 87 коп. Это положительно характеризует финансовое состояние и показывает на эффективное использование основных фондов.

В свою очередь, уменьшение фондоотдачи за 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 42 коп., Привело к увеличению фондоемкости на 18,3 коп., Что в свою очередь снизило эффективность использования основных фондов, увеличив расходы на сумму 63,684 тыс. руб.:

18,3 * 348000 / 100 = 63684 руб.

Как мы уже отмечали, показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью.

Производительность труда рассчитывается по формуле (7). Для 2008 г.:

В = 225,2 / 70 = 3,217 тис руб.

Для 2009 и 2010 гг. производительность труда рассчитывается аналогично, результаты занесены в таблицу №4.

Фондовооруженность рассчитывается по формуле (11). Для 2008 г.:

Фв = 336 / 70 = 4,8 тис руб.

Для 2009 и 2010 гг. фондовооруженность рассчитывается аналогично, результаты занесены в таблицу №4.

Таблица №4. Анализ оборачиваемости оборотных средств ОП «Ремэнерго»

Показатель	2008 г.	2009 г.	Абсолютная разница	Относительная разница	2003 р.	Абсол. разница	Относит. разница
Выручка, тис. руб.	225,2	494	+268,8	+119,4%	348	–146	–29,56%
Стоимость основных фондов, тис. руб.	336	306	–30	–8,93%	279	–27	–8,82%
Фондоотдача ОФ, руб.	0,67	1,67	+1,0	+149%	1,25	–0,42	–25,15%
Фондовооруженность труда одного среднесписочного рабочего, тис. руб	4,8	4,37	–0,43	–8,96%	3,99	–0,38	–8,7%
Среднесписочная численность, чел.	70	70	–	–	70	–	–
Производительность труда одного среднесписочного рабочего, тыс. руб.	3,2	7,057	+3,857	+120,5%	4,97	–2,09	–29,57%

Из таблицы видно, что в 2009 г. увеличение производительности труда на 120,9% привело к увеличению фондоотдачи основных фондов на 149%.

В 2010 г. ситуация меняется противоположно и уменьшение производительности приводит к уменьшению фондоотдачи.

Эффективность использования капитала.

Как уже отмечалось, капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных средств и нематериальных активов. Эффективность использования капитала характеризуется его рентабельностью (формула (13)):

Р96 = 29,1 * 100 / 225,2 * 1 / (1 / 9,35 + 1 / 0,67) = 8,08%.

Уровень рентабельности капитала за 2009 и 2010 гг. рассчитывается аналогично, результаты занесены в таблицу №5.

Таблица №5. Анализ оборачиваемости оборотных средств ОП «Ремэнерго»

Показатель	2008 г.	2009 г.	Абсол. Разн.	Относ. разница	2010 г.	Абсолютная разница	Относ. разница
Выручка, тис. руб.	225,2	494	+268,8	+119,4%	348	–146	–29,56%
Балансовая прибыль	29,1	63	+33,9	+116,5%	31	–32	–50,8%
Балансовая прибыль в% к выручке	12,2%	12,75%	–0,21	–1,32%	8,91	–3,84	–30,12%
Стоимость основных фондов, тис. руб.	336	306	–30	–8,93%	279	–27	–8,82%
средний остаток оборот. средств, тис. руб.	24,083	29,583	+5,5	+22,84%	26,833	–2,75	–9,3%
Фондоотдача ОФ, руб.	0,67	1,67	+1,0	+149%	1,25	–0,42	–25,15%
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	9,35	16,67	+7,32	+78,3%	12,98	–3,69	–22,14%
Общая сумма капитала	360,083	335,583	–24,5	–6,8%	305,833	–29,76	–8,87%
Уровень рентабельности	8,08	8,4	0,32	+3,96%	7,81	–0,69	–7,024%

Повышение уровня рентабельности капитала в 2009 г. на 3,96 5 связано с увеличением среднего остатка оборотных средств и увеличение балансовой прибыли на 33,9 тыс. руб. (с 29,1 тыс. руб. до 63 тыс. руб.).

В 2010 г. снижение уровня рентабельности связано с повышением себестоимости продукции на 5,39% (с 73,89% до 77,87% доли в выручке), снижением коэффициента оборачиваемости оборотных средств с 16,67 до 12,98 и снижением балансовой прибыли на 32 тыс. руб.