3. «Анализ чувствительности».

Анализ чувствительности инвестиционного проекта проводится для того, чтобы учесть и спрогнозировать влияния изменений различных первоначальных параметров: инвестиционных затрат, притока денежных средств, уровня реинвестиций (средств, полученных в виде доходов по инвестициям и вновь направленных на инвестирование тех же объектов)и т. д.

По сути, этот анализ определяет устойчивость проекта к возможным изменениям как экономической ситуации в целом (изменение темпов инфляции, увеличение сроков задержки платежей и др.), так и внутренних показателей проекта (изменение цены продукции или объемов сбыта).

Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас прочности проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. 

Целями проведения этого анализа является оценка степени влияния изменения каждого (или нескольких сразу) из входных параметров, чтобы предусмотреть наихудшее развитие ситуации в проекте. [3]

3.1. Расчет величин из-за изменения первоначальной стоимости .

В таблице 4 показаны результаты точно такого же анализа, что и в таблице 3, но с тем отличием, что оборудование стоит не 1 530 000 рублей, как при первоначальной оценке, а 1 800 000 рублей.

Таблица 4.

Статьи расходов	Начальный период	1-й год	2-ой год	3-ий год	4-ый год	5-ый год
Эксплуатация существующего оборудования А. Периодические эксплуатационные затраты		1 200 000	1 200 000	1 200 000	1 200 000	1 200 000
В. Капитальный ремонт - 2-й год			300 000
С. Ликвидационная стоимость – 5-й год						240 000
Общая сумма затрат		1 200 000	1 600 000	1 200 000	1 200 000	960 000
Чистая дисконтированная стоимость при 14%	4 311 113
Замена оборудования новым. А. Первоначальные капиталовложения.	1 800 000
В. Периодические эксплуатационные затраты.		510 000	510 000	510 000	510 000	510 000
С. Ликвидационная стоимость 5-ый год.						90 000
Общая сумма затрат	1 800 000	510 000	510 000	510 000	510 000	420 000
Чистая дисконтированная стоимость при 14%	3 500 728
Разность в пользу замены оборудования	810 385
Анализ разностей	1 800 000	690 000	690 000	690 000	690 000	540 000
Ожидаемая прибыль, приведенная в оценке настоящего времени.	33,5%

Заметим, что прибыль положительная и составляет 810 385 рублей. Теперь ожидаемая прибыль, приведенная в оценке настоящего времени, составляет 33,5% и она по-прежнему намного выше стоимости капитала, равной 14%.