4. Контроль за соблюдением правил работы на фондовом рынке.

Перед органами регулирования фондового рынка стоит не только задача разработки правил деятельности профессиональных участников на рынке, но и контроль за их соблюдением. Контроль за деятельностью профессиональных участников РЦБ осуществляется в разнообразных формах, в частности:

• путем предоставления профессиональными участниками ежеквартальной отчетности о своей работе в Федеральную комиссию;

• путем обязательной ежегодной аудиторской проверки финансово-хозяйственной деятельности компаний, имеющих лицензии на право работы на фондовом рынке;

• путем выборочных проверок, которые осуществляют органы ФК и саморегулируемых организаций.

Система контроля за деятельностью профессиональных участников направлена на предупреждение нарушений нормативной и законодательной базы и на защиту интересов клиентов (рис. 41). При выявлении нарушений правил работы на фондовом рынке контролирующий орган должен наложить санкции на организацию- нарушителя.

Регулирование РЦБ
Субъект
Государство			Участниками РЦБ (саморегулирование)
Методы
Правовые	Админист-ративные	Экономи-ческие	Норматив-ные	Экономические
Нормативные акты (правоприменительная практика)	Надзор (санкции)	Эмиссия государств. ЦБ Минфином РФ, система налогообложения, денежная политика	Правила профессио-нальной деятельно-сти	Развитие инфраструктуры

Рис. 41. Основы регулирования РЦБ

Система санкций должна быть разнообразной и гибкой. На фондовом рынке можно выделить санкции: административные, экономические, приостановление действия лицензии, аннулирование лицензии.

16.3 Органы регулирования фондового рынка. Государственное регулирование рцб

Государство выступает в роли на РРЦБ:

- инвестора (управление крупными портфелями акций промышленных предприятий),

- эмитента (выпускает государственные ценные бумаги),

- профессионального участника (торговля акциями в ходе приватизационных аукционов),

- регулятора (написание законов и подзаконных актов),

- верховного арбитра в спорах между участниками рынка.

- прямое

(Государственное управление рынком имеет следующие формы:

административное) управление,

- косвенное (экономическое) управление.

Прямое, или административное, управление РЦБ со стороны государства осуществляется путем:

- установления обязательных требований ко всем участникам РЦБ,

- регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими,

- лицензирования профессиональной деятельности на РЦБ,

- обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка.

- поддержание правопорядка на рынке.

Косвенное, или экономическое, управление на рынке ценных бумаг осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы:

- систему налогообложения (ставки налогов, льготы и освобождение от налогов),

- денежную политику (процентные ставки, минимальный размер заработной платы и др.),

-государственные капиталы (госбюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.),

- государственную собственность и ресурсы (госпредприятия, природные ресурсы и земли).

Структура органов государственного регулирования российского РЦБ: