1.3. Структура фондового рынка
Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяются следующими факторами:
привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;
обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;
привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов;
возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;
влияние на изменение темпов инфляции.
Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой сложную организационно-правовую систему с определенной технологией проведения операций.
Схематично организацию рынка ценных бумаг можно представить в виде следующих взаимосвязанных элементов (рис.4):
Рис.4. Структура рынка ценных бумаг
Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономику. Для реализации этой цели необходимо наличие следующих условий [5]:
свобода передвижения капитала;
обеспечение ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки;
наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей;
информационная прозрачность рынка.
Информация должна быть точной, правильной и содержательной. Поэтому большое внимание на фондовом рынке уделяется раскрытию информации со стороны:
эмитентов о финансовом состоянии предприятия, о предстоящих выпусках ценных бумаг, крупных акционерах и т.д.;
профессиональных участников фондового рынка о своей квалификации, условиях предоставления клиентам различных услуг, своих финансовых обязательств;
организаторов торговли о правилах торговли, условиях листинга и т.п.;
органов регулирования об изменениях нормативно-правовой базы, системе контроля за деятельностью на финансовом рынке и соблюдении правил работы.
Таким образом, ситуация на фондовом рынке сигнализирует о будущем состоянии экономики. Такая последовательность и связь между фондовым рынком и экономической конъюнктурой возникает потому, что вкладчики, стремясь предвидеть будущие результаты деятельности того или иного предприятия, находятся в процессе постоянного поиска и анализа информации. Если полученная информация положительна, они покупают соответствующие ценные бумаги, в противном случае — продают. В результате курсовая стоимость ценной бумаги начинает изменяться уже до того момента, как станут известны окончательные итоги деятельности данного предприятия.
Контрольные вопросы
1. Какое место занимает РЦБ на финансовом рынке?
2. Какие отличия существуют между фондовым рынком и РЦБ, между рынком капиталов и денежным РЦБ?
3. Какие различия есть между организованным биржевым РЦБ, организованным внебиржевым и не организованный (уличный) РЦБ?
4. С какими целями выходят на РЦБ различные его участники: эмитенты, инвесторы, государство, профессиональные участники?
5. Какова структура рынка ценных бумаг?
6. Какие функции выполняет рынок ценных бумаг в экономике?
7. Какое влияние оказывает фондовый рынок на развитие экономики страны?
8. Что означают термины «первичный» и «вторичный» рынок?
10. Какие экономические задачи помогает решать рынок государственных ценных бумаг?