Контрольные вопросы

1. Каковы обязательные реквизиты коносамента?

2. Какие возможности и перспективы существуют для использования закладных в Российской Федерации?

3. В чем заключаются права держателей складских свидетельств?

4. Кем выдается коносамент?

5. Как осуществляется передача прав по складскому свидетельству?

6. В чем особенности обращения чеков?

8. Участники рынка ценных бумаг

Всех участников рынка ценных бумаг можно разделить на две группы:

1. Профессиональные участники РЦБ

2. Участники, выходящие на рынок ЦБ в целях временного размещения свободных финансовых ресурсов (ими могут быть как юридические, так и физические лица).

В России работа профессиональных участников фондового рынка регулируется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» к профессиональным на этом рынке относятся следующие виды деятельности:

- брокерская;

- дилерская;

- по управлению ценными бумагами;

- клиринговая, депозитарная;

- по ведению реестров владельцев ценных бумаг;

- по организации торговли на рынке ценных бумаг.

К числу профессиональных участников РЦБ относятся:

1. Брокеры.

2. Дилеры.

3. Инвестиционные фонды.

4. Фондовая биржа.

Особенность деятельности профессиональных участников заключается в том, что им необходимо лицензирование со стороны государства.

8.1. Брокер

Главное действующее лицо на рынке – посредник - брокер.

Брокер – это лицо, действующее за счет клиента на основе договоров поручения или комиссии. В качестве брокера может выступать брокерская компания или физическое лицо, которому необходима регистрация предпринимателя. За оказанные услуги брокер получает комиссионные [36].

По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. он заключает сделку от имени клиента и за его счет. В данном случае главная задача брокера – найти для клиента на рынке ценные бумаги, которые его бы устроили по цене, или продать по поручению клиента принадлежащие ему бумаги по указанной цене. Деятельность брокера как поверенного схематично изображена на рис. 9.

Рис. 9. Схема совершения операций брокером в качестве поверенного

Если клиент дает поручение продать ценные бумаги, то сделка совершается по той же схеме. Только клиент поставляет ценные бумаги покупателю, а последний осуществляет их оплату.

Осуществляя сделку по договору комиссии, брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделку от своего имени, но за счет клиента. В данном случае клиент, заключив с брокером договор комиссии, перечисляет ему денежные средства на покупку ценных бумаг (или поставляет брокеру ценные бумаги для продажи), которые у брокера учитываются на забалансированных счетах «депо»

Рис. 10. Схема совершения операций брокером в качестве комиссионера

Брокер обязан вести раздельный учет собственных средств и привлеченных ресурсов.

Для деятельности на РЦБ брокеры или брокерские организации должны отвечать следующим требованиям:

1. Иметь в штате специалистов, у которых есть квалификационные аттестаты,

2. Обладать установленным минимумом собственного капитала, необходимого для материальной ответственности перед инвесторами.

3. Располагать установленной системой учета и отчетности, точно и полно отражающей операции с ЦБ.

Основные функции брокера:

1. Совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ в качестве комиссионера.

2. Совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ в качестве поверенного.

3. Обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ЦБ клиентов в соответствии с ФК ЦБ России.

4. Принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ЦБ третьим лицом.

5. Информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ЦБ.

6. Доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках.

7. Раскрытие информации о своих операциях с ЦБ в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

Брокерские счета

На основании договора комиссии брокер открывает клиенту отдельный счет. В зависимости от формы оплаты ценных бумаг бывают кассовый и маржинальные счета.

Кассовый счет получил наибольшее распространение, так как практически сводит к минимуму риски, связанные с оплатой ценных бумаг. Клиент может отдавать брокеру приказ на покупку ЦБ только в пределах тех средств, которые имеются у него на счете. Российские брокерские фирмы иногда работают на «встречных требованиях», когда клиент произвел перечисление средств, а на счет брокерской фирмы они еще не поступили. В этой ситуации брокерская контора производит оплату за счет своих средств.

Маржинальный счет дает клиенту право на получение кредита от брокерской фирмы для покупки ЦБ. Инвестор за счет собственных средств оплачивает только часть суммы, а остальную – брокерская фирма. При совершении маржинальной сделки по приобретению акций они не передаются клиенту, а остаются у брокерской конторы в качестве залога до погашения кредита. Если клиент не вернул заемные средства в указанные сроки, то кредитор имеет право перевести акции на свой счет или продать их по рыночным ценам для погашения задолженности. В связи с тем, что маржинальные сделки носят весьма рискованный характер, по российскому законодательству доля кредитных ресурсов не должна превышать 50% от общей стоимости сделки и купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет на основе