19

11.1. Экономическая природа и классификация денежных потоков

«Денежный поток» — аналог английского Cash Flow (поток наличности) — па­раметр, отражающий результат движения денежных средств корпорации за опре­деленный период времени.

Денежные средства являются наиболее ограниченным ресурсом и успех предприятия (корпорации) в производственно-коммер­ческой деятельности определяется способностью мобилизовать эти средства и эффективно их использовать.

Управление денежными потоками включает в себя:

* учет движения денежных средств;

* анализ денежных (финансовых) потоков по данным бухгалтерской отчет­ности;

* оценку влияния денежных потоков на финансовую устойчивость корпорации;

* определение резерва денежной наличности для поддержания нормальной платежеспособности;

* прогноз будущих денежных потоков на месяц, квартал, год.

Для стратегического управления корпоративными финансами важен не толь­ко общий объем денежных ресурсов, но и величина денежного потока, равномер­ность его движения в течение года. Это означает, что для принятия финансовых решений необходимо:

1) иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибылей и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена;

2) иметь возможность объективно анализировать влияние внутренних и вне­шних факторов (в частности налогообложения) на эффективность деятель­ности корпорации;

3) оперативно получать исходную информацию в удобной для анализа форме.

Управление денежными потоками предприятий неразрывно связано со стра­тегией самофинансирования, которая является наиболее предпочтительной для крупных компаний. Данная стратегия предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счет собственных источников (чи­стой прибыли и амортизационных отчислений).

Управление денежными потоками необходимо для:

- регулирования ликвидности баланса;

- управления оборотными активами (текущего финансирования их за счет чистого оборотного капитала, а при его дефиците — заемных и привлечен­ных средств);

- планирования временных параметров (лага) капитальных затрат и источ­ников их финансирования;

- управления текущими издержками и их оптимизация;

- прогнозирования экономического роста.

Следовательно, для реальной оценки финансового состояния предприятия (корпорации) в первую очередь требуется информация о состоянии его финансо­вых ресурсов и их движении во времени, т. е. о денежных потоках (рис. ).

При стоимостной оценке инвестиционных проектов денежные потоки (Cash Flow — CF) определяются по формуле:

CF = ЧП + АО — Инвестиционные (капитальные) затраты ± Изменения в чистом оборотном капитале,

где ЧП — чистая прибыль от проекта (бухгалтерская прибыль за вычетом налогов, уплачиваемых из прибыли);

АО — амортизационные отчисления, генерируемые проектом.

Чистый оборотный капитал = оборотные активы - краткосрочные обяза­тельства.

При CF > О инвестиционный проект приносит пользу инвестору; при CF =О инвестор безразличен к проекту; при CF < 0 инвестор остается в убытке, т. е. от проекта следует отказаться.

Определим наиболее важные понятия, связанные с управлением денежными потоками.

Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от реализации про­дукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмис­сии акций; полученных кредитов, займов; средств от выпуска корпоративных об­лигаций; роста кредиторской задолженности и т. д.

Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих (эксплуата­ционных) затрат; инвестиционных расходов; платежей в бюджет и во внебюджет­ные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия и др.

Рис. 11.1. Движение денежных потоков на действующем предприятии (корпорации)

Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) формирует­ся как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Парадокс при­были – это ситуация, когда у предприятия нет денег, но есть прибыль либо имеются денежные средства, но отсутствует прибыль.

Основными источниками информации для анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотных активов и денежных средств являются: бухгалтерский ба­ланс (форма № 1); приложение к балансу (форма №5); отчет о прибылях и убыт­ках (форма № 2); отчет о движении денежных средств (форма №4).

Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод на­числений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы или поне­сенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку* или «оттоку» де­нежных средств на предприятии.

При наличии у предприятия бухгалтерской прибыли оно может иметь недо­статок ликвидных средств для своего функционирования. Прибыль — только один фактор (источник) формирования ликвидного баланса, Это связано с тем.

что нераспределенная прибыль отчетного периода в составе собственного капита­ля является важнейшим источником формирования чистого оборотного капитала (ЧОК) или свободных денежных средств, находящихся в обороте.

ЧОК = СК + ДО- БОА, (11.2)

где СК — собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

БОА — внеоборотные активы.

Другими источниками формирования чистого оборотного капитала являются дополнительная эмиссия акций, вклады учредителей в уставный капитал, резерв­ный капитал, целевое финансирование.

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) дает более реальную инфор­мацию о платежеспособности (независимо от того, получены или уплачены соот­ветствующие денежные средства). Таким образом, денежный поток — это объем денежных средств, который получает или выплачивает корпорация в течение от­четного или планируемого периода.

Денежный оборот предприятия (корпорации) складывается из движения денеж­ных средств по различным хозяйственным операциям, которые можно сгруппировать по их экономическому содержанию. Как правило, выделяют три вида хозяйственных операций и соответственно с ними денежных потоков: теку­щая (операционная), инвестиционная и финансовая деятельность (табл. 11.1).

Группировка, приведенная в табл. 11.1, дает возможность:

+. изучить текущие денежные потоки;

* оценить способность предприятия погасить свою задолженность перед кре­диторами и иными партнерами;

* выплатить дивиденды владельцам акций;

* изучить необходимость и возможность привлечения дополнительных фи­нансовых ресурсов для реализации инвестиционных, инновационных, со­циальных и других программ.

Итак, можно сделать следующие выводы, характеризующие движение денеж­ных потоков в отдельных сферах деятельности:

1. Текущая (операционная) деятельность связана с производством и реализа­цией продукции (работ, услуг). Движение денег здесь отражает операции, связанные с формированием бухгалтерской и чистой прибыли. Поскольку данная деятельность является главным источником прибыли, то она долж­на генерировать основной поток денежных средств.

2. Положительный (из квартала в квартал) денежный поток по текущей деятель­ности — это важнейшее условие стабильной работы предприятия, Последнее считается финансово устойчивым, если поступлений от текущей деятельно­сти достаточно не только для простого, но и для расширенного воспроизвод­ства. Предприятию выгодно» чтобы погашение обязательств и приобретение имущества в основном покрывались за счет положительных финансовых по­токов от текущей деятельности. Поэтому предприятия, способные последова­тельно проводить в жизнь данную стратегию финансирования, имеют высо­кий кредитный рейтинг и являются финансово более устойчивыми.

Классификация поступлений и выплат денежных средств по видам деятельности

3. Отрицательный денежный поток по текущей деятельности (отток денег больше их притока) свидетельствует о нехватке денежных ресурсов даже для простого воспроизводства. Предприятия, имеющие отрицательный де­нежный поток по текущей деятельности, вынуждены л ибо увеличивать кре­диторскую задолженность для поддержания объема производства на пре­жнем уровне, либо продавать имущество и сворачивать инвестиционные

Виды деятельности 1. Текущая (операционная)	Поступления 1. От реализации продукции (работ, услуг) 2. От продажи основных средств и другого имущества 3. Авансы, полученные от покупате­лей (заказчиков) 4. Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование 5. Безвозмездно 6. Кредиты и займы 7. Прочие поступления	Выплаты 1 . Оплата счетов поставщиков 2. Оплата труда 3. Расчеты с бюджетом 4. Взносы во внебюджетные фонды 5. Выдача подотчет 6. Выдача авансов 7. Финансовые вложения 8. На оплату основной суммы долга по кредитам и займам 9. Прочие выплаты
2. Инвестиционная	1. От продажи основных средств и объектов незавершенного строительства 2. Безвозмездно 3. Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование 4. Кредиты и займы 5. Дивиденды и проценты по финансовым вложениям 6. Прочие поступления	1 . Приобретение товаров работ, оплата услуг 2. Выплата авансов подрядчикам 3. Оплата долевого участия в строительстве 4. Выплата процентов и дивидендов по долгосрочным вложениям 5. Финансовые вложения долгосрочного характера 6. Приобретение оборудования и транспортных для строительства 7. Прочие выплаты
3. Финансовая	1, Бюджетное и иное целевое финансирование 2, Кредиты и займы 3. Дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям 4. Доходы ог продажи ценных бумаг 5. Прочие поступления	!, Выдача авансов 2. Краткосрочные финансовые вложения 3. Выплата процентов и дивидендов по полученным кредитам и займам 4. На оплату процентов основной суммы долга по и кредитам и займа

программы, а в более неблагоприятных условиях — сокращать объем про­изводства. Если такая тенденция сохраняется, предприятие в будущем ста­новится неплатежеспособным, а это верный путь к банкротству.

4. Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера. Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности могут быть:

* поступления от текущей деятельности в форме нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений;

* доходы от самой инвестиционной деятельности (продажи имущества);

* поступления за счет привлеченных источников долговременного финанси­рования (эмиссия акций, долгосрочные кредиты и займы). При благоприятной экономической ситуации предприятие стремится к рас­ширению и модернизации производства, что приводит к временному отто­ку денежных средств. Впоследствии они возвратятся предприятию в форме дополнительного притока денежной наличности.

5. Финансовая деятельность — операции по краткосрочному финансирова­нию корпорации (кредиты и займы); реализация и выкуп акций; облигаци­онные займы и их погашение; валютные операции; погашение обязательств по векселям, закладным (при ипотечном кредитовании) и др.)

Связь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью показа­на на рис. 11.2.

Рис. 11.2. Взаимосвязь между видами деятельности корпорации

Денежные потоки, создаваемые текущей деятельностью, часто переходят в сферу инвестиционной деятельности, где могут использоваться на развитие про­изводства. Однако они могут быть направлены и в сферу финансовой деятельно­сти для выплаты дивидендов акционерам. На практике текущая деятельность ча­сто поддерживается за счет финансовой и инвестиционной деятельности, что обеспечивает выживание многих предприятий в нестабильной экономической среде (как правило, при этом не выделяются средства на капитальные вложения, инновационные программы и выплату дивидендов акционерам).

Производственные инвестиции целесообразно разделять на денежные потоки, связанные с поддержанием мощностей действующего предприятия и денежные потоки, генерирующие расширение основного капитала. Расширение мощностей действующего предприятия или его переориентация на новые виды продукций требует привлечения нового акционерного или заемного капитала, что вызывает дополнительные денежные потоки.

Для финансового менеджера (директора) важно отличать постоянную генерацию денег в производстве от краткосрочных притоков вследствие случайных операций (например от продажи внеоборотных активов или ценных бумаг других эмитентов).

Разделение деятельности на производственную и финансовую приводит на практике к другой дифференциации. Так, в действующем отчете о движении де­нежных средств не полностью разделена текущая и финансовая деятельность, так как часть доходов и расходов отражается в составе операционного потока (напри­мер оплата процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам).

Статьи дебиторов и кредиторов являются финансовым инструментом, связан­ным с производством и реализацией товаров и услуг, и на практике они влияют на величину денежного потока по текущей деятельности.

Зачастую сложно решить, что преимущественно отражается в текущем денеж­ном потоке — динамика этих статей или изменение методов учетных операций (принятая предприятием учетная политика на предстоящий год — метод начисле­ний или кассовый метод отражения издержек в себестоимости продукции).

Таким образом, нельзя строго разграничить элементы денежных потоков по видам деятельности, так кдк всегда могут появиться новые виды поступлений и выплат, которые сложно интерпретировать. Вопрос в каждом конкретном случае следует решать индивидуально, ориентируясь на принятые в России стандарты бухгалтерского учета.

В нашей стране проблема классификации и оценки элементов денежных пото­ков находится в стадии изучения. Очевидно, что принципиальные элементы де­нежных потоков не могут отличаться от принятых международных стандартов, однако они должны отражать особенности бухгалтерского учета в России.

На 1996-2002 гг. в качестве стандарта при составлении отчетности (форма № 4) принята классификация на основе трех видов денежных потоков. В соответствии с требованиями международных учетных стандартов, отчетность по денежным потокам является обязательной (наряду с бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убытках). Считается, что именно эта форма отражает реальное фи­нансовое положение и платежеспособность корпорации.

Аргументы в пользу такого утверждения следующие:

1) величина бухгалтерской прибыли зависит от действующих на данный мо­мент нормативных актов (о доходах и расходах организации; налогообло­жении прибыли; порядке отражения в себестоимости продукции матери­альных затрат, амортизации основных средств и т. д.);

2) бухгалтерскую прибыль можно увеличить или уменьшить путем соответ­ствующих учетных операций и проводок, сокрытия части расходов или от­несения их на расходы будущих периодов.

Однако нельзя таким же путем создать реальные денежные потоки, ибо для их получения необходимы реальные хозяйственные операции или привлечение средств в форме кредитов и займов. Последнее зависит от финансовых возможно­стей кредиторов (банков), уровня риска кредитных вложений, от кредитоспособ­ности заемщиков, а также от денежно-кредитной политики государства.

Следовательно, в условиях высокой инфляции и кризиса неплатежей оценка денежных потоков предприятий (корпораций) является наиболее актуальной за­дачей в управлении корпоративными финансами.

11.2. Методы измерения денежных потоков

Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать:

их величину за определенное время (месяц, квартал);

основные их элементы;

виды деятельности, которые генерируют поток денежных средств.

На практике используют два метода расчета денежных потоков — прямой и косвенный.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности. Необходимые данные для заполнения формы можно полу­чить из регистров бухгалтерского учета.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В системе внутрифирменного финансового планирования разработка бюджета доходов и расходов, а также кон­солидированного бюджета ведется прямым методом. В России данный метод по­ложен в основу формы отчета о движении денежных средств, утвержденной при­казом Минфина РФ от 13.01.2000 г. «О формах бухгалтерской отчетности организаций». При этом превышение поступлений над выплатами как по пред­приятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превы­шение выплат над поступлениями — их отток. Форма аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом по открытому акционерному об­ществу представлена в табл. 11.2.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных пото­ков дает возможность оценить уровень ликвидности корпорации. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за про­цессом формирования выручки от продажи товаров (продукции, услуг) и выво­дов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком данного метода является то, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного раз­мера денежных средств корпорации.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как по­зволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

Расчет ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движе­ние реальных денег по соответствующим счетам.

Для расчета прироста или снижения денежных средств в результате текущей деятельности целесообразно осуществить следующие операции.

1. Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства (пассивы), исходя из метода оценки денежных потоков. При корректировке статей обо­ротных активов следует вычесть их прирост из чистой прибыли, оставшей­ся в распоряжении корпорации после налогообложения, а их снижение за анализируемый период прибавить к данной прибыли. При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их прирост следует прибавить к чи­стой прибыли, так как это не означает оттока денежных средств; уменьше­ние этих обязательств вычитается из чистой прибыли.

Таблица 11.2

Аналитический отчет о движении денежных средств по ОАО (прямой метод), тыс. р.

№ п/п	Показатели	Базовый год	Отчетный год
1.	Остаток денежных средств на начало периода	534	6088
2.	I. Движение денежных средств в текущей (операционной) деятельности Поступления выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг)	67722	74494
3.	Поступления от продажи имущества	870	940
4.	Оплата счетов поставщиков за сырье и материалы	-27642	-30406
5.	Оплата труда	-13080	-14388
6.	Платежи в бюджет и во внебюджетные фонды	-9770	-10260
7.	Общехозяйственные расходы	-7654	-8035
8.	Выплата процентов по ссудам банков	-10700	-9500
9.	Прочие поступления и выплаты (сальдо + или -)	-672	-705
10.	Результат от текущей деятельности (приток +, отток -)	-926	2140
11.	I I.Движение денежных средств в инвестиционной деятельности Поступления от реализации основных средств	1360	7800
12.	Приобретение основных средств	-374	-6500
13:	Результат от инвестиционной деятельности (приток +, отток -)	986	1300
14.	III. Движение денежных средств в финансовой деятельности Банковский кредит	3500	1750
15.	Бюджетный кредит	5760	—
16.	Погашение кредитов	-4600	-7760
17.	Целевое финансирование	__	1500
18,	Финансовые вложения	-1400	-2000
19.	Прочие поступления	2234	2620
20.	Результат от финансовой деятельности (приток +, отток -)	5494	-3890
21.	Поступило — всего	81980	95192
22.	Выплаты — всего	-75892	- 89554
23.	Всего — (приток +, отток -) денежных средств	6088	5638

Примечания:

1. Таблица может быть составлена помесячно или поквартально.

2. Для составления таблицы используются Главная книга, журналы-ордера, данные ана­литического учета. -

3. Данная форма составлена на основе прямого расчета, что позволяет оперативно уп­равлять движением денежных потоков,

4. За базовый год остаток денежных средств на конец периода сложился из их остатка на начало года, притока денег от инвестиционной и финансовой деятельности и оттока денег от текущей деятельности {534 + 986 + 5494 - 926 = 6088}.

5. За отчетный год остаток денежных средств сложился из остатка денег на начало пери­ода, их притока по текущей и инвестиционной деятельности и оттока по финансовой деятельности (6088 + 2140+ 1300-3890 = 5638).

2. Скорректировать чистую прибыль на величину расходов, не требующих выплаты денежных средств. Для этого данные расходы (амортизация ос­новных средств и нематериальных активов) за период следует прибавить к чистой прибыли.

3. Исключить влияние прибыли или убытков, которые не являются результа­том обычной деятельности. К ним относятся финансовые результаты от ре­ализации внеоборотных активов и ценных бумаг других эмитентов. Влия­ние этих операций, учтенное также при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках, корректируется для исключения повторного счета в следующем порядке:

# на убытки от этих операций, которые следует прибавить к чистой при­были;

* на доходы, которые следует вычесть из чистой прибыли.

Кроме того, в этом разделе во избежание повторного счета исключается влияние на чистую прибыль тех статей, которые рассматриваются также в разделах [инвестиционной и финансовой деятельности.

Итак, главным неденежным фактором является амортизация основных средств Ем нематериальных активов. В бухгалтерских проводках амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции. Поэтому при расчете денежных потоков за период необходимо восстановить сумму этих отчислений, т. е. к величине чистой прибыли следует добавить сумму начисленного износа основных средств и 'нематериальных активов.

Другими неденежными статьями являются:

* сумма списания остаточной стоимости не полностью амортизированных основных средств и иных внеоборотных активов на уменьшение финансо­вого результата. Данная величина приводит к оттоку денежных средств;

* реализация различных видов имущества, отражаемая в прибыли в виде раз­ницы между ценой реализации и остаточной стоимости, в то время как при­ток денег в отчетном периоде происходит в полной сумме, равной цене реали­зации, поэтому остаточная стоимость имущества должна быть прибавлена к прибыли;

* материальные затраты, включаемые в состав себестоимости продукции по мере отпуска их в производство. Однако оплата счетов на их приобретение — это реальный отток денег, поэтому сумму увеличения запасов следует вы­честь из прибыли. В то же время возврат материалов при ликвидации основ­ных средств или из производства не сопровождается оттоком денежных средств, поэтому на соответствующую сумму увеличивается чистая прибыль;

* приток денежных средств в случае роста, остатков по счетам краткосрочных обязательств (текущих пассивов), в связи с чем на эту сумму необходимо увеличить чистую прибыль.

В формах бухгалтерской отчетности корпораций индустриально развитых стран корректировка прибыли, з^счет операций по счетам товарно-материальных запа­сов, дебиторов и денежной наличности, а также краткосрочной задолженности (пас­сивов) выражается одной статьей: изменение чистого оборотного капитала (оборот­ные активы минус краткосрочные обязательства). Увеличение чистого оборотного

капитала свидетельствует об оттоке денежных средств, а его снижен не — о притоке,, Необходимо также учесть отток денег в связи с: реальными и финансовыми инвестициями, которые также не находят отражение в показателе прибыли.

Сопоставление поступлений и выплат позволяет определить финансовый peзультат по каждому виду деятельности и изучить те хозяйственные операции, которые вызвали приток или отток денежных средств за период (месяц, квартал,-J год), понять их причину и вовремя принять решения, направленные на стабилиза­цию денежных потоков. В дальнейшем полученные данные можно использовать для прогнозирования денежных потоков на предстоящий период. Общее увеличение денежных средств за период далеко не всегда означает улучшение финансово- •• то состояния корпорации — все зависит от того, на какие виды деятельности были и будут в дальнейшем направлены денежные средства, дающие прирост или сни­жение общего объема финансовых ресурсов.

Если имеется убыток по результатам деятельности за отчетный период, то кос­венный метод основывается на данном убытке. Важно то, что последующие кор­ректировки могут превысить убыток и конечный результат от движения денеж­ных средств в текущей деятельности предприятия окажется положительным, несмотря на имеющийся убыток.

Для принятия обоснованных управленческих решений об использовании де­нежных ресурсов необходимо располагать информацией о поступлении и расходовании средств по отдельным видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Этим требованиям отвечает форма аналитического отчета по денеж­ным потокам, приведенная в табл. 11.3.

Из отчета следует, что полученных в результате текущей деятельности денежных средств (8208 тыс. р.) недостаточно для финансирования инвестиций (15480 тыс. р.), Привлечение недостающих средств в размере 7272 тыс. р. (15480 - 8208) было осуществлено при помощи займов и эмиссии обыкновенных акций. За счет этих средств выплачены дивиденды акционерам и достигнут прирост наличных денег на сумму 3456 тыс. р. Принимая во внимание заметное увеличение наличных денег в обороте, возникает вопрос: почему акционерное общество взяло долгосрочный заем на 13500 тыс. р., а не на меньшую сумму? Почему был осуществлен выпуск обыкновенных акций на 1584 тыс. р. Возможно, общество планирует осуществить' инвестиции в начале следующего года.

Отдельные аналитики используют модель движения денежных средств, осно­ванную на оценке источников их формирования и расходования (табл. 11.4).

Как следует из данных табл, 11.4, сумма всех источников средств принимается за 100%, а затем каждая из позиции отчета выражается в процентах к общей сумме источников. Например, средства, полученные от текущей деятельности, состав­ляют 30,1% [(8208 : 27252) х 100] общей суммы источпикбв, остальные 69,9% — это поступления из внешних источников финансирования.

Из общего объема имеющихся денежных средств направлено на:

* инвестиции — 69,4%;

* погашение обязательств — 10,1%;

* выплату дивидендов — 7,9%;

* увеличение денежных средств — 12,6%.

Таблица 11.3

Аналитический отчет о движении денежных средств за год по ОЛО Санкт-Петербурга (косвенный метод)

I Наименование статей	Сумма, тыс. р.
1. Текущая (операционная) деятельность 1 1. Чистая прибыль 1 Поправки, вносимые на восстановление чистого денежного потока от текущей деятельности 1 2. Неденежные доходы, расходы и убытки, влияющие на чистую прибыль: 1 2, 1 . Амортизация основных средств 1 2.2. Снижение поступлений от дебиторов I 2,3. Увеличение остатка производственных запасов (на счете 1 0) 1 2.4. Поступление материалов от ликвидации основных средств после капитального ремонта 1 2.5, Возврат материалов из производства на склад 2.6. Сумма списания стоимости недоамортизированных основных средств	7200 4500 –3132 -1692 2016 36 -720
Чистый денежный поток от текущей деятельности	8208 -18000. 720 -900 2700
11. Инвестиционная деятельность 1. Приобретение оборудования и транспортных средств 2, Поступления от реализации излишнего оборудования 3. Приобретение долгосрочных ценных бумаг (акций) 4. Поступления от продажи ценных бумаг
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности	-15480
III. Финансовая деятельность 1. Поступления по краткосрочным займам 2. Погашение краткосрочных займов 3. Поступления по долгосрочным займам 4. Поступления от дополнительной эмиссии акций 5. Погашение долгосрочных займов 6. Выплаченные дивиденды акционерам Чистый денежный поток от финансовой деятельности	540 -1296 13500 1584 -1440 -2160 10728
Чистая сумма (увеличение (+), снижение (-) денежных средств (8208- 15480+ 11)728)}	3456
Денежные средства на начало года	828
Денежные средства на конец года (3456 + 828)	4284

Примечание, Отчет можно составить за месяц и за квартал.

Свободные денежные средства можно использовать на погашение дополнитель­ной задолженности кредиторам, увеличение дивидендов или на новые инвестиции.

Если сумма отрицательная (отток денег больше притока), то ОАО необходимо изыскать дополнительное финансирование для поддержания текущих операций (оплаты счетов поставщиков, выплаты заработной платы персоналу и др.) и реа­лизации инвестиционных программ.

Следовательно, отчет о движении денежных средств дает возможность пользо­вателю (аналитику) ответить на следующие вопросы: