85. Дати характеристику фінансових послуг з випуску депозитарних розписок.

Депозитарні розписки – іменний ЦП, випущений авторитетним банком-депозитарієм, який підтверджує права власника ДР на частку у портфелі з ЦП конкретного емітента.

Амер. ДР – обертаються лише на амер. фонд. ринку, а Глобальні – на світовому.

Виникнення ДР зумовлено тим, що певними нормами держ. регулювання було обмежено участь іноземних інвесторів.

У схемі обігу ДР приймають участь 2 суб’єкти інфраструктури: зберігач, розташований у країні походження базового ЦП (кастодіальний банк); банк-депозитарій, авторитетний іноз. банк, який безпосередньо здійснює випуск та розміщення ДР.

Третьою стороною у залежності від рівня розписки м. бути: власник базових ЦП або емітент цих базових ЦП.

У залежності від того, хто є 3 стороною схеми, кошти від розміщення ДР отримує або власник або емітент ЦП.

РАСПИСКА, ДЕПОЗИТАРНАЯ АМЕРИКАНСКАЯ НЕСПОНСИРУЕМАЯ

американская депозитарная расписка, выпуск которой осуществляется по инициативе какого-либо акционера компании. Торговля неспонсируемыми американскими депозитарными расписками осуществляется только на внебиржевом рынке.

РАСПИСКА, ДЕПОЗИТАРНАЯ АМЕРИКАНСКАЯ СПОНСИРУЕМАЯ

американская депозитарная расписка, выпуск которой инициируется и контролируется непосредственно эмитентом акций.

Для АДР існують 4 рівні розписок і додатковий рівень для розписок, що випускаються без участі емітента (неспосовані). Чим нижчий рівень – тим менше інформації про діяльність емітента. АЛЕ 4 рівень – мінімальні вимоги до розкриття І, але коло інвесторів – обмежене (кваліфіковані інвестори). І та ІІ рівень не допускають до обороту на організованому ринку.

87. Дати характеристику факторингу як фінансової послуги.

Факторинг – це придбання права на стягнення боргів (покупка дебіторів) або іншими словами дисконтування рахунку-фактури.

Факторинг – одна з нетрадиційних банківських послуг, що з’явилася в банківській практиці у 50-х роках. Він являє собою придбання банком у клієнта права на стягнення боргів (без права зворотної вимоги до клієнта). Як правило, банком купуються дебіторські рахунки, що пов’язані з поставкою товарів чи надання послуг.

Факторингова послуга оформляється шляхом укладання угоди між банком та клієнтом. В обов’язки банку входить не тільки стягнення боргу, а й функції по його обслуговуванню, аналізу кредитоспроможності боржників, облікові операції.

Клієнт, що продав дебіторську заборгованість отримує від банку аванс у розмірі 80-90% суми боргу (10-20% залишається у банка як компенсація ризику до погашення боргу).

Після погашення боргу банк повертає утриману суму клієнту.

88. Дати характеристику опціону як інструменту хеджування валютного ризику.

Опціон – цінний папір, що засвідчує право власника купити або продати продавцю опціону на визначених умовах у майбутньому. Власник опціону має право відмовитися від угоди.

В залежності від того, ким укладається контракт опціони бувають: біржові (випускає і продає біржа) та небіржові (індивідуальні).

За умовами виконання зобов’язань бувають американські (виконання контракту протягом терміну), європейські (після закінчення терміну обігу). Спорідненим елементом по опціону і ф’ючерсу є наявність поточних витрат.

Варанти та райти, що з’явилися в Україні у 1994 році, - це обмежена форма похідних ЦП типу опціону.

Варант – ЦП, який надає власнику право придбання конкретного виду ЦП в конкретній кількості конкретного емітенту за визначеною у вартості ціною у майбутньому. Особливість: емітентом є той самий емітент, первинні ЦП якого є б.а. варанта. Варанти випускаються на ЦП майбутніх випусків. Отже варант частий випадок опціону. Термін його обігу 2-3 роки. Особливість розміщення – розміщується одночасно з розміщенням чергового випуску первинних ЦП емітента, т.ч. пакет первинних ЦП включає додатковий пакет, визначеної кількості варантів.

Варант є вільнооберненим ЦП, тобто може обертатися на вторинному ринку. Його ринкова вартість залежить від співвідношення зафіксованої ціни і ринкової поточної вартості.

Райт – ЦП, який випускається аналогічно варанту на тих же умовах, але має короткостроковий характер. Випускається на ті ЦП, з якими він безпосередньо розповсюджується. Термін дії райта обмежений терміном підписки на ті первинні ЦП, які продаються зараз.

Переваги: підвищення попиту на ЦП під час їх розміщення та акумулювання додаткових коштів.