11.2. Структура цены, система цен

Структура цены

Независимо от выбранной модели ценообразования структура цены представляет собой упорядоченный набор определенных элементов. Этот набор ограничивается пределами бизнеса, т.е. той его частью, которую берет на себя фирма на пути от изготовления продукта до его доведения до конечного потребителя через розничную торговлю, а его контуры очерчиваются в про­цессе формирования цены. Схематично процесс структурирования цен можно представить в виде табл. 11.1.

Таблица 11.1

Структура цены

Элементы цены	Вид цены
Себестоимость производства и реализации продукта Прибыль изготовителя	Оптовая цена изготовителя
Оптовая цена изготовителя Акциз НДС	Оптовая цена отпускная (контрактная)
Отпускная цена Издержки посредника Прибыль посредника НДС посредника	Оптовая цена закупки
Цена закупки Издержки торговли Прибыль торговли НДС торговли	Розничная цена

Приведенные в таблице виды цен принято называть стандартизованными. Однако в зависимости от специфики отрасли, сферы экономики, способа доставки товара потребителю и некоторых других факторов стандартные цены модифицируются. Эти модификации исходя из удобства для реальной практики также стандартизованы, а стандартизованные модификации цен, вместе взятые, образуют систему цен.

Ценовая система

Ценовая система — это единая, упорядоченная совокупность различных цен, обслуживающих и регулирующих экономические отношения между участниками национального и мирового хозяйства. С определенными условностями систему цен можно представить схематически (рис. 11.2). Включение в цену транспортной составляющей основано на системе франкирования цен — ранжирования транспортных расходов по принципу до пункта поставки на пути продвижения товара от изготовителя до потребителя. В общем случае в зависимости от способа доставки в цену товара включаются следующие транспортные расходы (табл. 11.2).

Рис. 11.2. Система цен и тарифов

Таб.11.2

Система франкирования цен

Вид цены в зависимости от способа доставки	Транспортные расходы, включаемые в цену
Франко-склад поставщика	Транспортные расходы до склада поставщика
Франко-станция отправления	Предыдущие расходы плюс расходы по доставке товара на станцию отправления
Франко-вагон станция отправления	Предыдущие расходы плюс расходы по погрузке товара в вагон
Франко-вагон станция назначения	Предыдущие расходы плюс расходы по доставке до станции назначения
Франко-станция назначения	Предыдущие расходы плюс расходы по выгрузке товара из вагона на станции назначения
Франко-склад потребителя	Предыдущие расходы плюс расходы по доставке товара от станции назначения до склада потребителя

Приведенная классификация цен имеет общепринятое толкование, основанное на независимости покупателя и продавца. Однако в реальной практике нередки случаи осуществления сделок с заинтересованностью. Сделки с заинтересованностью — это сделки управленческих работников предприятия в ущерб остальным заинтересованным участникам данного предприятия (к примеру, передача имущества в безвозмездное пользование лицу, являющемуся учредителем этой организации, участником, руководителем, членом органов ее управления и контроля). На таких сделках основано распространенное в России трансфертное ценообразование.

Трансфертное ценообразование

Трансфер — это передача прав владения товаром, активом, в том числе и доходом от использования этого товара (актива), либо перевод активов, товаров или доходов от их использования из одного места в другое. Трансфертная цена — это экономический инструмент перевода части маржинального дохода от зависимого предприятия в головное либо в другое зависимое предприятие, расположенное в налоговом оазисе либо имеющее налоговые и другие льготы. В современной России трансфертное ценообразование имеет очень широкое распространение, особенно в топливно-энергетическом комплексе, черной и цветной металлургии. Трансфертные цены, по которым ведется передача продукции между центрами финансовой ответственности (ЦФО) в рамках компании, являются ключевыми для определения финансового результата (прибыли) ЦФО. В случаях когда ЦФО юридически не обособлены, можно отказаться от расчета прибыли. Однако если бизнес-единицы являются юридическими лицами и компания представляет собой холдинг, расчет прибыли является необходимым. Кроме того, товарооборот структурных подразделений между собой и корпоративным центром подлежит налогообложению. В связи с этим трансфертное ценообразование является одним из ключевых аспектов финансового управления холдинговых компаний.

Пример. Рассмотрим особенности трансфертного ценообразования в вертикально интегрированных российских нефтяных холдингах. При установлении трансфертных (внутрихолдинговых) цен российскими нефтяными компаниями учитываются такие аспекты, как снижение налогового бремени и концентрация денежных потоков в холдинговой компании в целях централизованного направления прибылей на рас­ширение бизнеса и обслуживание кредитов.

Трансфертное ценообразование в отрасли появилось в России в начале 1995 г., когда холдинги взяли на себя экспорт сырой нефти. Сначала они экспортировали нефть от имени своих добывающих ком­паний и «прокручивали» выручку от продажи, прежде чем перечислить ее дочерним фирмам. Со временем холдинговые компании стали сами покупать сырую нефть у добывающих «дочек» по ценам, близким к внутрироссийским, и, экспортируя ее, получали прибыль с каждого барреля за счет разницы между экспортной и внутренней ценой. Пе­реход к жесткому внутрихолдинговому ценообразованию происходил постепенно: холдинги позволяли добывающим компаниям экспорти­ровать часть нефти самим, что они иногда делают и сейчас. Тогда же началась и консолидация денежных потоков на уровне холдингов. После падения курса рубля в третьем квартале 1998 г. разброс цен возник и на внутреннем рынке: внутрихолдинговые цены остались на прежнем уровне, а свободные цены на нефтепродукты выросли вслед за миро­выми.

ЮКОС — компания с жестким внутренним ценообразованием. Основные прибыли через холдинг и аффилированные финансовые структуры, Роспром и Менатеп, использовались для покупки Восточ­ной нефтяной компании, а также различных других активов, включая компанию АВИСМА — производителя титановой губки, Росшину и даже предприятия, производящие продукты питания. ЛУКойл участвует в новых проектах на Каспии и в Тимано-Печорском бассейне и за ру­бежом, что требует сосредоточения на уровне холдинга прибылей до­бывающих компаний. Холдинг также вкладывает прибыли в приобре­тение нефтеперерабатывающих мощностей в странах Восточной Ев­ропы и СНГ. Компания ТНК ВР за счет прибылей, полученных благодаря трансфертному ценообразованию, скупала долги бывших «дочек» СИДАНКО. В случае Славнефти консолидация денежных по­токов на уровне холдинга могла иметь такую цель, как создание фон­да для покупки доли компании во время приватизации. СИДАНКО, Роснефть и КомиТЭК тоже применяли внутрихолдинговое ценообра­зование.

Политика трансфертного ценообразования является одним из ключевых аспектов финансового управления в холдинговых структурах, будучи тесно связанной с кредитной, налоговой, инвестиционной и амортизационной политикой. Благодаря возможности проведения гибкой финансовой политики (что особенно необходимо в нестабильной экономической среде, характерной для современной России) создание холдинговых структур является одним из наиболее распространенных способов реструктуризации компаний.