2.3 Оценка финансового состояния инвестиционного проекта4

Первым показателем финансовой оценки выступает прибыльность продаж. Данный показатель имел положительную динамику и в последнем квартале составил 18 %. Он характеризует сколько получено прибыли в обще объеме выручки. Его положительное значение свидетельствует о положительной тенденции.

Вторым показателем выступает рентабельность активов в годовом выражении - финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Он также имеет положительную динамику и к последнему кварталу достигает 50 %. Это также свидетельствует о положительной тенденции.

Третий показатель рентабельность собственного капитала (ROE) в годовом выражении – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Имеет положительную динамику и к последнему кварталу достигает 64 %.

Следующий - оборачиваемость активов. Этот коэффициент показывает сколько оборотов за период совершают оборотные активы. С 5-го по 6-ой квартал он составил 0,5. В 7-ом квартале 0,6. А в последующих кварталах 0,7. Увеличение этого коэффициента свидетельствует о положительной динамике.

Пятый показатель – это соотношение собственного и заемного капитала. Начиная с 1-го квартала по 10-ый, наблюдается отрицательная тенденция. Это свидетельствует о том, что на протяжении этого времени заемный капитал превышает собственный. А начиная с 11-го квартала доля собственного капитала в заемном составляет более единицы – это свидетельствует о положительном результате.

Общая ликвидность характеризует обеспеченность оборотными активами для ведения хозяйственной деятельности и своевременным погашением краткосрочных обязательств. На протяжении всего времени коэффициент общей ликвидности был больше, чем рекомендуемый уровень (2,0) и составлял в среднем 3,48. Это свидетельствует о положительном результате.

Седьмой показатель – мгновенная ликвидность имел отрицательную тенденцию. Он характеризует отношение высоколиквидных активов к текущим пассивом. На протяжении всего периода он составил 0, что меньше рекомендуемого уровня 0,8.

2.4 Анализ эффективности инвестиционного проекта5

Анализ эффективности позволит более точно оценить целесообразность принятия проекта.

Ставка сравнения принята за 12 %.

Дисконтированный чистый поток денежных средств будет положительным с 6-го квартала и к концу периода будет составлять 49617 тыс. рублей.

Чистый дисконтированный доход составит 14278 тыс. рублей. Положительный результат данного показателя свидетельствует о том, что принятие данного проекта – целесообразно. Данный проект окупится за 3,1 года. Доходность инвестиций составит 8,9 %

2.5 Анализ чувствительности

Для анализа чувствительности нам необходимо рассмотреть следующую таблицу.

Таблица 3 – Анализ чувствительности

АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ		1	2	3	4	5	6	7
Шаг изменения ставки сравнения	5%	-	-	-	-	-	-	-
Ставка сравнения	12%	5%	10%	15%	20%	25%	30%	35%
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV	14278	33429	19372	7148	-3498	-12779	-20880	-27959
Шаг изменения уровней	10%	-	-	-	-	-	-	-
Уровень объема производства	100%	60%	70%	80%	90%	100%	110%	120%
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV	14278	-31454	-19996	-8574	2847	14278	25692	37107
Уровень цен на продукцию	100%	60%	70%	80%	90%	100%	110%	120%
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV	14278	-319427	-227279	-137774	-61302	14278	89833	165380
Уровень операционных затрат	100%	60%	70%	80%	90%	100%	110%	120%
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV	14278	260020	204876	145526	79903	14278	-51362	-117043
Уровень постоянных инвестиционных затрат	100%	60%	70%	80%	90%	100%	110%	120%
Чистый дисконтированный доход проекта, NPV	14278	49695	40840	31986	23132	14278	5423	-3431

Данная таблица характеризует изменение чистого дисконтированного дохода при изменении различных факторов.

Из данной таблицы видно, что самое сильное влияние на изменение ЧДДП влияет уровень операционных затрат и уровень цен на продукцию. Мы можем заметить, что при снижении операционных затрат на 10 % ЧДДП возрастет до 79903 тыс. руб. При увеличении уровня цен на 10 % ЧДДП составит 89833 тыс. руб. Все остальные факторы в незначительной степени влияют на изменение ЧДДП.