Исходные данные к задаче

Проект	Инвестиции тыс. д. е.	Годовые денежные поступления, тыс. д.е.
		Пессимистический (вероятность…)	Наиболее вероятный (вероятность…)	Оптимистический (вероятность...)
А	20.0	8.0	9.5	11.8
Б	20.0	8.1	10.4	10.9

6. Выбрать менее рискованный проект, используя следующие данные: анализируется два альтернативных проекта, срок эксплуатации которых 4 года, норма дисконта (безрисковая) составляет 12%.

Таблица 5.5

Исходные данные

Год	А		Б
	Денеж ные посту Пления, Тыс. д.е.	Экспертная оценка вероятности поступления денежного потока (в долях единицы)	Денеж Ные посту Пления, Тыс. д.е.	Экспертная оценка вероятности поступления денежного потока (в долях единицы)
1	2	3	4	5
1	– 50	1,00	– 55	1,00
Окончание табл. 5.5
1	2	3	4	5
2	27	0,90	35	0,80
3	27	0,85	37	0,75
4	22	0,80	37	0,70
5	22	0,75	25	0,65

7. Выбрать наиболее предпочтительный вариант вложения средств, если ЛПР не склонно к риску. Критерий выбора обосновать.

Таблица 5.6

Исходные данные

Значение конъюнктуры рынка	А		Б
	ЧДД, тыс. д. е.	Вероятность (в долях единицы)	ЧДД, тыс. д. е.	Вероятность (в долях единиц)
Высокая Средняя Низкая	600 500 200	0,25 0,50 0,25	800 500 100	0,2 0,6 0,2

8. Рассматривается вопрос приобретения здания за 9.5 млн. д. е. для коммерческого использования. Его использование будет приносить ежегодно чистый денежный поток в размере 1 млн. д. е. (без вычета инвестиций) до капитального ремонта зданий. Однако, неизвестно, какое количество лет может прослужить здание до капитального ремонта. Имеются следующие статистические данные о распределении зданий данного типа по срокам службы до капитального ремонта.

Таблица 5.7

Статистические данные

Срок эксплуатации зданий без капитального ремонта	Число зданий
15 20 25 30	5 20 … 10

Какой интегральный эффект ожидается, если безрисковая норма дисконта прогнозируется в размере 10%?

9. Имеется на выбор три инвестиционных проекта. Ожидаемая рентабельность инвестиций зависит от условия реализации проекта (табл. 5.8). Найти размах вариации, среднеквадратическое отклонение значений показателя эффективности инвестиций, коэффициент вариации. Проранжировать проекты по доходности и риску, выбрать наиболее предпочтительный проект (выбор обосновать).

Таблица 5.8

Рентабельность инвестиций

Условие реализации проекта	Вероятность	Рентабельность инвестиций, %
		А	Б	В
Пессимистический прогноз Наиболее вероятный Оптимистический прогноз	0,2 0,6 0,2	10 14 16	9 13 18	14 12 10

10. Составить бюджет инвестиций (то есть сформировать портфель) по критерию ВНД при следующих данных.

Таблица 5.9

Исходные данные

Инвестиции, тыс. руб.	150	440	320	240	400
ВНД,%	36	34	28	26	24

На предприятии имеются накопления 500 тыс. руб; возможна эмиссия акций на сумму 300 тыс. руб и получение кредита в неограниченном размере.

Цена собственного капитала составляет 16%, цена привлеченного капитала – 40 %, цена заемного капитала – 60 %.