Вопрос 4.7. Финансовая стратегия.
Финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их достижения.
Финансовая стратегия – это определение долгосрочных целей финансовой деятельности компании и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.
Финансовая идеология предприятия характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его „миссией" и финансовым менталитетом его учредителей и менеджеров.
Финансовая политика представляет собой форму реализации финансовой идеологии и финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных этапах ее осуществления (рис. 4).
Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии:
• согласованность финансовой стратегии предприятия с общей стратегией его развития;
• согласованность финансовой стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней финансовой среды;
• внутренняя сбалансированность финансовой стратегии
• реализуемость финансовой стратегии;
• приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии;
• результативность разработанной финансовой стратегии).
В рамках финансовой стратегии предприятие использует: политику управления активами, политику управления капиталом, инвестиционную политику, политику управления денежными потоками, политику управления финансовыми рисками, политику антикризисного финансового управления.
Все цели и задачи финансовой стратегии должны формироваться в рамках следующих направлениях:
- формирование и использование финансовых ресурсов;
- финансовая безопасность;
- качество выполнение финансовой работы;
- другие.
Контрольные вопросы
4.1. Методологические основы принятия финансовых решений.
1. Что означает термин «Управленческое решение»?
2. Что является основными вопросами в принятии финансовых решений?
3. Что относится к методам принятия решения?
4. Что относится к задачам принятия решений?
5. Что означает метод «Дерево решений»?
4.2. Риск и доходность финансовых активов.
1. Что означает термин «Риск»?
2. Какие методики используются при оценке риска?
3. Какие показатели составляют основу проведения оценки уровня финансового риска экономико-статистическим методом?
4. Что относится к методическому инструментарию формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска?
5. Что означает понятие «Коэффициент Шарпа»?
4.3. Риск и доходность портфельных инвестиций.
1. Что означает понятие «Несистематический риск»?
2. Что означает понятие «Систематический риск»?
3. Какие факторы должны учитывать инвесторы при формировании портфельных инвестиций?
4. Что означает понятие «CAPM»?
5. Что показывает коэффициент «бета»?
4.4. Цена и структура капитала.
1. Что означает термин «Капитал»?
2. В каких формах существует капитал в своем движении?
3. Как определяется стоимость капитала?
4. Какие существуют виды капитала?
5. Как рассчитать долу собственного капитала?
4.5. Теории структуры капитала.
1. Что означает понятие «WACC»?
2. Что относится к основным подходам по управлению структурой капитала?
3. В чём состоит теория, основанная на принципе пирога?
4. Кто основоположники теории основанной разнице в значениях стоимости собственного и заемного капитала с учетом экономии на налогах?
5. Как рассчитать рыночную стоимость предприятия согласно теории основанной на том, что стоимость капитала не зависим от структуры капитала?