16.Особенности мирового финансового кризиса

Мировой финансовый кризис 2008 года стал фундаментом системного кризиса неолиберальной модели, основой которой был банк, а не производство.  Общие потери мировых финансовых институтов составили $965 млрд., а экономика США испытала самый серьезный спад со времен Великой депрессии 1930-х годов. Страны еврозоны объявили о первой за последние 15 лет рецессии в европейской экономике.

Затяжной характер протекания мирового позволяет сделать вывод, что данный кризис не выполняет обычную функцию санации экономики и не создает условия для возобновления устойчивого подъема. С большой долей вероятности можно предположить, что в отличие от обычных циклических кризисов он носит системный характер. То есть, его причины коренятся в самой системе организации и функционирования современной мировой экономики. Следовательно, и разрешение этого кризиса возможно при условии принципиальных изменений в организации  и структуре мирового хозяйства. Основные направления и характер этих изменений можно представить на основе анализа особенностей данного мирового кризиса.

К числу основных особенностей современного кризиса, по нашему мнению, можно отнести:

•  замедление роста реального сектора экономики развитых стран и ускорение роста стоимости фондовых активов (капитализации экономики),  вследствие диспропорции в распределении денежных ресурсов между реальным и финансовым секторами мировой экономики, в пользу последнего;

•  снижение качества активов мирового фондового рынка, за счет роста доли спекулятивных деривативов и государственных долговых обязательств, не имеющих надежных гарантий погашения;

•  быстрое увеличение объема денежной массы в каналах обращения развитых стран и оборота мирового рынка евровалют, в следствии активной реализации политики эмиссионного стимулирования экономики США и стран зоны евро;

•  снижение доверия к основным мировым валютам как инструментам сохранения и диверсификации активов;

•  ухудшение условий реализации прав собственности, прежде всего в странах с открытой экономикой.

Причины и формы проявления отмеченных особенностей многообразны и сконцентрированы в основном в финансовом секторе, но захватывают и реальный сектор мирового хозяйства.

 В частности, рассматривая причины диспропорции распределения денежных ресурсов (т.е. финансовых инвестиций) между реальным и финансовым секторами, следует отметить, что, первоначально, причиной этого стала возможность осуществлять необлагаемые налогом сделки, с финансовыми активами, на нейтральном поле мирового хозяйства,  в теневом пространстве оффшоров. В последующем, расширение открытости национальных хозяйств и возросшая, в силу этого, мобильность капитала еще больше повысили привлекательность финансового рынка для инвесторов. С расширением возможностей виртуального пространства интернет, оперативность финансовых сделок, скорость обращения финансовых активов, а также возможности минимизации налоговых издержек возросли многократно.  Инвестиции в реальном секторе, ориентированные на длительный период окупаемости, сопряженные с многократными административными издержками и рисками, обусловленными быстрым изменением структуры совокупного спроса, становятся все менее привлекательными.