Вопрос №2. Раскрытие информации бухгалтерской отчетности

Для целей финансового анализа используются следующие документы;

1. Баланс предприятия (форма №1)

2. Отчет о прибылях и убытках (форма №2)

3. Приложение к балансу (форма №5)

4. Отчет о движении денежных средств (форма №4).

Лекция №3.

05.10.2006

Сравнение информации, представленной в разных системах бухгалтерской отчетности (gaap и отечественная).

Одним из важных шагов в финансовом анализе является оценка качества информации (согласно той системе отчетности, в которой работает компания).

Финансовая отчетность должна пройти инфляционную корректировку для ретроспективного анализа.

Рассмотрим баланс:

Активы (т.е. имущество. Напомню, что арендованное имущество сюда не входит, его можно найти в приложении к балансу как забалансовые фонды):

1. Внеоборотные:

1. Немаиериальные – патенты, лицензии и пр. Обладают малым удельным весом.

2. Материальные

- основные средства (по остаточной стоимости) – примерно 95% (для транспорта), для добычи – 25%

- незавершенка – примерно 5%

- Долгосрочные кредиты / Финансовые вложения – примерно 10% от внеоборотки – идут на финансирования “дочек”

2. Оборотные:

1. Запасы

2. Дебиторка (платежи, ожидаемые до 12 мес)

3. Дебиторка (платежи, ожидаемые по прошествии 12 мес.)

Пассивы (источники финансирования):

1. Капитал и резервы:

   • Уставной (взносы учредителей)

   • Добавочный (образованный в результате переоценки ОС)

   • Резервный (как правило 5% от уставного)

   • Нераспределенная прибыль

2. Долгосрочные обязательства

3. Краткосрочные обязательства

Теперь рассмотрим форму №2 Отчет о прибылях и убытках:

Согласно отечественной системе:

- выручка (за отчетный и предшествующий периоды)

- то, что составляет выручку

- себестоимость продукции (по сферам деятельности)

Согласно МФСО:

- выручка

- операционные расходы:

• прибыль от производства

• прибыль до налогооблжения

• налог на прибыль

• чистая прибыль за период

Лекция №4

12.10.2006

Методика финансового анализа

1. Основные характеристики и понятия финансового состояния

2. Виды и процедуры экспресс- и углубленного анализа

3. Оценка и анализ имущественного потенциала

4. Оценка платежеспособности и ликвидности

5. Анализ финансовой устойчивости

6. Анализ деловой активности

Вопрос №1. Основные характеристики и понятия финансового состояния

Финансовое состояние характеризуется:

1. система технико-экономических показателей:

1. объем продаж

2. структура продаж

3. состояние производственных фондов

4. управление оборотными активами

5. п рибыль / убытки

6. показатели рентабельности

7. экономически добавленная стоимость

2. система финансовых показателей:

1. система финансовых коэффициентов

2. показатели банкротства

3. система показателей и методик оценки и обобщающей характеристики финансового состояния

4. маржа

5. финансовый рычаг

6. операционный рычаг

Описание к рисунку:

1. сбор информационной базы, формы отчетности, ее качество и информативность

2. сравнения, сопоставления, группировки, корреляция анализа

3. построение нетто-баланса (т.е. агрегированного / аналитического), затем сравнительного аналитического баланса, проведение горизонтального и вертикального анализа по структуре пассивов и активов

4. существует примерно 6 методик: от 1991 до 2001г. У каждой есть своя цель: в условиях банкротства. По методике Министерства Финансов, у каждой своя процедура расчетов и система показателей

5. это приоритетный документ – если много заемных средств, если дебиторка значительно превышает кредиторку (более чем в 2 раза) и т.д.

Вопрос №2. Виды и процедуры экспресс- и углубленного анализа

Экспресс – анализ ФХД:

Цель – получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития компании. Он не должен занимать много времени и не предполагает сложных расчетов и детализированной информационной базы.

Последовательность проведения процедур:

1. Просмотр отчета по финансовым признакам (просмотр динамики показателей баланса и отчета о прибылях и убытках)

2. Ознакомление с результатами аудиторской проверки (это обязательный шаг, т.к. многое можно увидеть, притом не только недостатки учетной политики, но и намеки на шаги к оздоровлению).

3. Ознакомление с учетной политикой предприятия

4. Выявление больных статей в отчетности, их оценка и динамика

К больным статьям можно отнести:

• наличие долгосрочной дебиторки и ее увеличение (что означает, что компания не работает со своими клиентами)

• наличие убытков

• соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей

• увеличение долгов бюджету по налогам

• большой удельный вес незавершенного строительства

• постоянное снижение свободных денежных средств и т.д.

Ознакомление с ключевыми индикаторами (те же коэффициенты и их динамика)

Чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета). Пояснительная записка – полный отчет за год по всем видам деятельности, затратах и т.д. + дополнительная информация.

Общая оценка имущества и финансового состояния по данным баланса