87. Дати характеристику факторингу як фінансової послуги.

Факторинг - це придбання права на стягнення боргів (покупка дебіторів) або іншими словами дисконтування рахунку-фактури.

Він являє собою придбання банком у клієнта права на стягнення боргів (без права зворотної вимоги до клієнта). Як правило, банком купуються дебіторські рахунки, що пов'язані з поставкою товарів чи надання послуг.

Факторингова послуга оформляється шляхом укладання угоди між банком та клієнтом. В обов'язки банку входить не тільки стягнення боргу, а й функції по його обслуговуванню, аналізу кредитоспроможності боржників, облікові операції. Клієнт, що продав дебіторську заборгованість отримує від банку аванс у розмірі 80-90% суми боргу (10-20% залишається у банка як компенсація ризику до погашення боргу). Після погашення боргу банк повертає утриману суму клієнту.

88. Дати характеристику опціону як інструменту хеджування валютного ризику.

Опціон - стандартизований біржовий контракт, що засвідчує право власника купити або продати базовий актив продавцю опціону на визначених умовах у майбутньому.

В залежності від того, ким укладено контракт, опціони бувають: 1.біржові (випускає і продає біржа); 2.небіржові (індивідуальні)

За умовами виконання зобов'язань опціони поділяють на: 1.американські (виконання контракту протягом терміну або до закінч). 2.європейські (після закінчення терміну обігу, після настання певного моменту часу)

Залежно від того яке право придбав покупець опціону розріз: опц на покупку(колл), опц на продажу (пут).

Для опціону характерні витрати у вигляді премії, що є платою за придбання опціону (вона стягується і не повертається).

Суттєві умови опціоних угод: 1) контракт може бути розірваний в одностронньому порядку; 2)за право розірвати контракт сторона контракту сплачує іншій стороні грошову премію. Ціна виконання встановлюється для індив контрактів за домовленістю сторін, для бір-х - за ринковою ціною.

Переваги: для небіржових -мах задоволеність потреб споживача по сумі та терміну поставки, мож-ть одностор відмови від вик контракту. Для біржових-контракти стандартизовані, ліквідні на цій біржі або в цій торгів системі.

Недоліки: стандартність умов може не співпадат з індив потребою споживача, необхід-ть імобілізувати певні грош кошти на гарантійному депозиті, можл-ть зміни суми обовязк підтрим депзиту, витрати на сплату премії.

Варант є вільнооберненим ЦП, тобто може обертатися на вторинному ринку. Його ринкова вартість залежить від співвідношення зафіксованої ціни і ринкової поточної вартості.

Райт - ЦП, який випускається аналогічно варанту на тих же умовах, але має короткостроковий характер. Випускається на ті ЦП, з якими він безпосередньо розповсюджується. Термін дії райта обмежений терміном підписки на ті первинні ЦП, які продаються зараз. Переваги: підвищення попиту на ЦП під час їх розміщення та акумулювання додаткових коштів.

89. Дати характеристику ф'ючерсу як інструменту хеджування валют ризику.

Ф'ючерсні контр-це станд.контр. на купівлю/продаж відповідної кільк. базового активу по відпов. ціні на відпов.станд. дату в майбутньому.

Ф'юч.контр.заключ-ся тільки на ФБ та є стандартним за складом умов та процедурою виконання. Біржа розробляє станд.умови для кожного виду активу. Ф'юч. і форвардні контракти об'єднує те, що це строкові контр.

Особл-ті ф’юч.контр.:1)станд.кільк. або сума баз.активу

2)стандартизована дата виконання

3)торгівля ф'юч.контр.здійсн-ся лише на біржах, якімають відпов. правила здійсн-ня ф'юч. торг-лі

4)ф'юч.контр. заверш-ся поставкою або купівлею баз.активу в середньому у 2% випадків,98% контр-тів не мають на меті придб-ня баз. активу. Існує мех-м закриття позиції Якщо хтось бере зобов'яз-ня купити баз.актив, то закриття позиції-виступити продавцем на цьому ж ф'юч.контр. Іншими словами, існує мех-м дострокового погаш-ня зобов'язань.

5) існує необхід-сть регул.розрахунку ресурсів участі у ф'юч.торг-лі. Щоденно по кожному учаснику ф'юч.торг-лі підвод-ся підсумки

6)сторони контр-ту: з одного боку продавець або покупець баз.активу, а з іншого-розрах-ва або клірингова палата біржі.

Емітентом ф'юч. конт-ту є організатор торг-лі (біржа)

Покупець ф'юч.контр-ту-сторона, що бере на себе зобов'яз-ня придбати у біржі баз.актив.Ця сторона відкриває довгу озицію.

Прод-ць ф'юч.конт-ту-сторона, що бере на себе зобов'яз-ня продати баз. актив біржі, він бере на себе довгу позицію.

Закриття позиції = проведення офсетної угоди.

Ціна, по якій виникає зобов'яз-ня, форм-ся під впливом По і Пр на даний ф'юч.конт-т в момент укладання угоди.

Однією з осн.тенденцій розв-ку бірж.торг-лі ф'юч.конт-ми є перехід від торг-лі товарними ф'юч-ми до торг-лі фін.ф'юч-ми.

Обсяги операцій з ф'юч.конт-ми як правило в декілька раз перевищують обсяги торг-лі баз.активом.

Переваги: контракти стандартні, ліквідні. Виконання контракту можна уникнути закривши позицію придбанням зустрічного контракту. Ціна валюти і відповідно фючерса визнана на ринкових умовах під впливлм попиту і пропозиції.

Недоліки: стандартність умов може не співпадат з індив потребою споживача, необхід-ть імобілізувати певні грош кошти на гарантійному депозиті, можл-ть зміни суми обовязк підтрим депозиту