16. Деньги и их функции. Денежные агрегаты

Деньги - важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы потребительского и финансового рынков и т.д.

В экономической теории нет признаваемого всеми учеными определения денег. Обычно под деньгами понимают все, что признается людьми за деньги и выполняет их функции.

Современные экономисты единодушно признают три основные функции денег: средство обращения, средство сохранения богатства (накопления), мера стоимости.

Выполняя функцию средства обращения, деньги выступают посредником при обмене товаров и услуг, благодаря чему преодолеваются индивидуальные, количественные, временные и пространственные границы, присущие бартеру. Кроме того, сокращаются и издержки обращения. Эту функцию выполняют реальные деньги.

Деньги в функции меры стоимости позволяют выразить стоимость товаров (услуг) в терминах, известных каждому участнику товарообмена – в национальных денежных единицах. Денежные единицы используются как масштаб цен для соизмерения стоимости отдельных товаров и услуг, позволяя тем самым сориентироваться для принятия рациональных решений.

Средство сохранения стоимости (средство накопления) - это способность денег использовать соответствующую стоимость того, что было продано сегодня для будущей покупки. Эта функция денег является следствием их абсолютной ликвидности.

Под абсолютной ликвидностью денег понимается то, что с их помощью владелец может в любой момент выполнить любое финансовое обязательство, поскольку деньги всегда могут быть использованы в качестве платежа и имеют фиксированную номинальную стоимость.

Однако реальное выполнение деньгами этой функции имеет свои ограничения. Если номинальная стоимость денег фиксирована, то их реальная стоимость (покупательная способность) может меняться. Прежде всего, она зависит от цен на товары и услуги:

Z = 1: Р,

где Z – покупательная способность денег; Р – цены.

Так, в условиях инфляции реальная стоимость денег резко падает и сохранение богатства в виде денег теряет экономический смысл. Начинается погоня за менее ликвидными или вообще неликвидными, но реальными ценностями: идет скупка земельных участков, недвижимости, произведений искусства и т.д.

Кроме того, сохранение богатства в виде денег может привести к издержкам упущенных возможностей. Поскольку сохранение богатства в виде денег не приносит их владельцу дохода в виде процента за период хранения (по сравнению, например, с богатством в виде недвижимости, когда владелец дома, сдав его в аренду, получает доход в виде арендной платы и т.п.).

Количество денег в стране контролируется государством с помощью монетарной, или денежной политики, на практике эту функцию осуществляет Центральный банк.

Для измерения денежной массы используются различные денежные агрегаты. Состав и количество этих агрегатов различаются по странам.

Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом:

М₁ = наличные деньги вне банковской системы + депозиты до востребования + дорожные чеки;

М₂ = М₁ + нечековые сберегательные депозиты + срочные вклады (до 100 тыс. долл.);

М_З = М₂ + срочные вклады свыше 100 тыс. долл.;

L = М_З + краткосрочные государственные обязательства + коммерческие ценные бумаги и пр.

Для расчета совокупной денежной массы в РФ предусмотрены следующие денежные агрегаты:

М_О – наличные деньги;

М₁ = М_О + расчетные, текущие и прочие счета + вклады в коммерческих банках + депозиты до востребования в Сбербанке;

М₂ = М₁ + срочные вклады в Сбербанке;

М_З = М₂ + депозитные сертификаты + облигации государственных займов.

Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. Так, при росте ставки процента агрегаты М₂, М₃ могут опережать М₁, поскольку их составляющие приносят доход в виде процента. В последнее время появление в составе М₁ новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента.