15. Анализ колебаний экономической активности на основе модели is-lm с фиксированными ценами.

Из­мен-я, касс-ся одного рынка, неизбежно отраж-ся на др.

Изменения на рынке благ (рис.1): 1. Рост автономных инвестиций (i_а) приведет с мультипликативным эффектом к увеличению совокупных расходов IS₀ => IS₁ 2. На рынке денег спрос на деньги (), что приведет к росту i: i₀ => i₁ 3. i() => I () => равновесие переходит в (·) Е₁ где более высокие уровень дохода и ставка процента y₁ > у₀, i₁ > i₀

И зменения на рынке финансовых активов (рис. 2). 1. Предложение денег растет М (), %-я ставка будет (). Поскольку возрастет кол-во денег для спекулятивных целей при данном уровне дохода, то LМ₀ => LМ₁. 2. i => I => y => L => i => I => y 3. LМ₀=> LМ₁; i₀=> i₁; y₀ => y₁. 4. IS₀ => IS₁; y₁ => y₂; i₁ => i₂.

Модель IS-LМ позволила преодолеть классическую дихотомию (деление на реальный и ден-й секторы), поскольку изменения на денежном рынке влияют на реальный доход.

Э к-ка может нах-ся в такой ситуации, когда изменение кол-ва денег не ведет к росту реального дохода. Это будет ликвид­ная ловушка. Ликвидная ловушка (рис.3) — ситуация в экономике, при кото­рой устанавливаются настолько низкие ставки процента, что весь до­полнительный прирост реальных кассовых остатков поглощается спекулятивным спросом. Изменение предложения денег не изменяет национальный доход Предложение денег , сдвиг LМ₀ => LM₁ => LM₂ , у = const. Кроме ликвидной ловушки может иметь место инвестиционная ло­вушка (рис.4), при которой спрос на инвестиции по ставке процента становит­ся неэластичным

Если спрос на инвестиции абсолютно неэластичен по процентной ставке, то IS — вертикальна. Предложение денег изменяется, эффек­тивный спрос постоянен. Такая ситуация по Кейнсу может возникнуть во время экономичес­кого спада, когда в экономике имеется мало экономически эффектив­ных проектов из-за высокой процентной ставки и застоя в техничес­ком прогрессе. Инвестиционная ловушка может возникнуть и при малой эластич­ности функции инвестиций, если она не сопоставима со сбережения­ми (рис.5).

Чтобы инвестиции были равны сбережениям в условиях полной за­нятости, необходима отрицательная реальная ставка процента, что не­возможно.

Ситуации ликвидных и инвестиционных ловушек могут возник­нуть, когда в экономике не явно выражен эффект богатства. За счет эффекта богатства при сохранении цен происходят сдвиги не только LМ, но и IS, что повышает эластичность совокупного спроса и нейтра­лизует инвестиционные и ликвидные ловушки.

16 Модель is-lm и теория совокупного спроса. Механизм установления совместного равновесия на рынках благ и финансовых активов при гибких ценах.

На основе анализа взаимодействия рынка благ с рынком денег можно проследить, как изменение уровня цен влияет на величину совокупного спроса на блага, и построить его функцию, характеризующую зависимость объема эффективного спроса от уровня цен: y^D(P).

Проведем сначала графический анализ этой зависимости. На рис. 1 исходное совместное равновесие на рынках благ, денег и капитала представлено точкой E₀. Равновесный объем совокупного спроса на рынке благ установился при некотором и сходном уровне цен P₀. Отметим его на оси ординат нижней части рис. 1. Образующаяся на пересечении значений y₀ и P₀ точка A есть одна из точек графика y^D(P).

Пусть уровень цен поднимается до P₁. Тогда при заданном номинальном количестве денег их реальная величина уменьшится, вследствие чего кривая LM сдвинется влево: LM₀   LM₁. Совместное равновесие на рынках благ и финансовом станет возможным только при значениях y₁, i₁. Следовательно, при уровне цен P₁ эффективный спрос будет равен y₁. Поэтому точка B тоже лежит на графике y^D(P).

Если уровень цен снизится до P₂, реальное количество денег в обращении возрастет и последует сдвиг LM₀   LM₂. Величина эффективного спроса увеличится до y₂. Координаты P₂, y₂ в нижней части рис. 1 соответствуют точке C. Соединив все найденные таким образом точки функции совокупного спроса, получим ее график y^D(P).

Когда потребление домашних хозяйств зависит не только от реального дохода, но и от реальных кассовых остатков как части имущества, тогда при повышении уровня цен сокращается потребительский спрос при любой ставке процента из-за сокращения реальной кассы. Поэтому в верхней части рис. 1одновременно со сдвигом LM₀   LM₁ произойдет сдвиг IS   IS', и в результате в нижней части рис. 1 вместо точки B получим точку B'.

Соответственно при снижении уровня цен одновременно со сдвигом LM₀   LM₂ происходит сдвиг IS   IS'', и тогда на графике совокупного спроса окажется не точка C, а точка C''. Следовательно, при наличии эффекта реальных кассовых остатков совокупный спрос становится более эластичным по уровню цен (график y^D(P) становится более пологим).

Отрицательный наклон графика функции совокупного спроса объясняется эффектами ставки процента и реальных кассовых остатков.

Эффект ставки процента или эффект Кейнса можно представить в виде следующей цепочки последовательных событий: рост уровня цен   уменьшение реального количества денег в обращении   увеличение предложения на рынке ценных бумаг   снижение их курса   повышение ставки процента   снижение спроса на инвестиционные блага   мультипликативный эффект   сокращение совокупного спроса на блага. При снижении уровня цен перечисленные события развиваются в обратном направлении.

Эффект реальных кассовых остатков имеет такую последовательность: повышение уровня цен   снижение реальных кассовых остатков   снижение потребительского спроса   снижение совокупного спроса на блага. Снижение уровня цен по этой же цепочке приводит к увеличению эффективного спроса на рынке благ.

При смещении кривой IS в том же направлении сдвигается и кривая y^D(P); расстояние ее сдвига и изменение ее наклона зависят от того, на каком участке кривой LM находятся равновесные сочетания i, y. В случае смещения кривой LM вследствие изменения номинального предложения денег или реального спроса на них (но не вследствие изменения уровня цен) кривая y^D(P) тоже сдвигается в том же направлении.

Алгебраический вид функции совокупного спроса выводится путем подстановки значения ставки процента, определенного из уравнения кривой LM, в уравнение линии IS.