Анализ источников формирования и размещений капитала

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении деятельности необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности. Формируется капитал как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал. Состав собственного капитала можно отобразить на схеме:

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость всех видов акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости.

Фонд накопления создается за счет прибыли предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия.

Средства специального назначения и целевого финансирования – это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Рисунок – Источники формирования собственного капитала

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Размещение капитала предприятия можно схематично представить следующим образом:

Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала.

От того, как размещен капитал во многом зависит эффективность деятельности фирмы, ее финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятий и оценке его финансовой устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа является бухгалтерский баланс.

Обобщенную стоимостную оценку средств предприятия дает сумма средств, находящихся в собственности и под контролем предприятия. Значение этого показателя определяется путем удаления из баланса статей, завышающих его валюту, т.е. из валюты баланса вычитается задолженность учредителей по взносам в уставный капитал. Таким образом, получается учетная оценка средств предприятия. Она не отражает реальной суммы средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации фирмы. Текущая цена активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться от учетной в любую сторону, особенно в условиях инфляции. Рост суммы хозяйственных средств предприятия в динамике свидетельствует о наращивании имущественного его потенциала.

Анализ АКТИВА баланса позволяет получить АНАЛИТИЧЕСКУЮ ХАРАКТЕРИСТИКУ ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ.

АКТИВ баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса и подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, и текущие (оборотные) активы.

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные. Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен, и поэтому требует переоценки.

Оценку АКТИВОВ фирмы можно проводить в следующей последовательности: