2. Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта
Устанавливаем период (2 года) и шаг (1 квартал = 3 месяца) планирования для оценки экономической эффективности.
Ставка дисконтирования r = 12 % годовых.
Определяем инвестиционные (капитальные) расходы, связанные с проектом:
K = 8 386 тыс. $.
Определяем итоговую прибыль, которую получает предприятие при реализации инвестиционного проекта. Результаты данных расчетов представлены в таблице 4.
Определяем источники финансирования:
кредит банка составляет 8 400 тыс. $.
Возможности предприятия по погашению кредита:
Кредит на 2 года, погашается равномерными платежами, 5% с остаточной суммы ежемесячно.
Производим расчет прогноза движения денежных средств по проекту. Результаты представлены в таблице 5.
Производим расчет показателей экономической эффективности проекта, основанный на оценке дисконтированных денежных доходов и расходов. Результаты представлены в таблице 6.
Вывод
Инвестиционный проект является приемлемым и эффективным по следующим показателям:
ЧДД > 0;
ИД > 1;
ВНД > r.
Таблица 5 Прогноз движения денежных средств (тыс. $)
№ п/п |
Показатель |
|
1 год |
2 год |
||||||
|
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
||
1 |
Движение денежных средств по операционной деятельности |
|
1363,9 |
1363,9 |
1363,9 |
1363,9 |
1363,9 |
1363,9 |
1363,9 |
1363,9 |
2 |
Выручка от реализации |
|
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
3 |
Текущие операционные затраты |
|
4302,56 |
4302,56 |
4302,56 |
4302,56 |
4302,56 |
4302,56 |
4302,56 |
4302,56 |
4 |
Валовая прибыль |
|
1397,44 |
1397,44 |
1397,44 |
1397,44 |
1397,44 |
1397,44 |
1397,44 |
1397,44 |
5 |
Налог на прибыль |
|
33,54 |
33,54 |
33,54 |
33,54 |
33,54 |
33,54 |
33,54 |
33,54 |
6 |
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности |
8386 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
7 |
Затраты на покупку нового оборудования |
8000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
8 |
Затраты на транспортировку оборудования |
160 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
9 |
Затраты на установку и монтаж оборудования |
160 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
10 |
Затраты на демонтаж старого оборудования |
80 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
11 |
Остаточная стоимость ликвидируемого оборудования |
10 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
12 |
Результат ликвидации старого оборудования |
-4 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
13 |
Движение денежных средств по финансовой деятельности |
|
-1470 |
-1417,5 |
-1365 |
-1312,5 |
-1260 |
-1207,5 |
-1155 |
-1102,5 |
14 |
Кредит банка |
8400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
15 |
Погашение кредита |
|
1050 |
1050 |
1050 |
1050 |
1050 |
1050 |
1050 |
1050 |
16 |
Проценты к уплате |
|
420 |
367,5 |
315 |
262,5 |
210 |
157,5 |
105 |
52,5 |
17 |
Движение денежных средств, итого |
|
-106,10 |
-53,60 |
-1,10 |
51,40 |
103,90 |
156,40 |
208,90 |
261,40 |
18 |
Остаток денежных средств на начало периода |
|
24 |
-82,10 |
-135,70 |
-136,80 |
-85,40 |
18,50 |
174,90 |
383,80 |
19 |
Остаток денежных средств на конец периода |
|
-82,10 |
-135,70 |
-136,80 |
-85,40 |
18,50 |
174,90 |
383,80 |
645,20 |
Таблица 6 Экономическая эффективность проекта (тыс. $)
№ п/п |
Показатели экономической эффективности проекта |
1 год |
2 год |
||||||
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
||
1 |
Притоки денежных средств |
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
5700 |
2 |
Оттоки денежных средств |
5806,1 |
5753,6 |
5701,1 |
5648,6 |
5596,1 |
5543,6 |
5491,1 |
5438,6 |
3 |
Ставка дисконтирования |
0,12 |
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,8929 |
0,7972 |
0,7118 |
0,6355 |
0,5674 |
0,5066 |
0,4523 |
5 |
Дисконтированные притоки |
5700,00 |
5089,53 |
4544,04 |
4057,26 |
3622,35 |
3234,18 |
2887,62 |
2578,11 |
6 |
Дисконтированные оттоки |
5806,10 |
5137,39 |
4544,92 |
4020,67 |
3556,32 |
3145,44 |
2781,79 |
2459,88 |
7 |
Дисконтированный поток денежных средств |
-106,10 |
-47,86 |
-0,88 |
36,59 |
66,03 |
88,74 |
105,83 |
118,23 |
8 |
Накопленный дисконтированный поток |
-106,10 |
-153,96 |
-154,84 |
-118,25 |
-52,22 |
36,52 |
142,35 |
260,58 |
9 |
ЧДД |
260,58 |
|
|
|
|
|
|
|
10 |
ВНД, % в год |
36,67 |
|
|
|
|
|
|
|
11 |
ИД |
1,01 |
|
|
|
|
|
|
|
12 |
Рентабельность инвестиций, % |
73,36 |
|
|
|
|
|
|
|
13 |
Период окупаемости |
1,47 |
|
|
|
|
|
|
|
14 |
Дисконтированный период окупаемости |
1,40 |
|
|
|
|
|
|
|