Глава 15. Государственный кредит

В чем заключается сущность государственного кредита?

Дефицит государственного бюджета приводит к тому, что возникает необходимость привлечения свободных финансовых ресурсов населения и юридических лиц на его покрытие, и главным способом привлечения этих средств является государственный кредит.

Государственный кредит - денежные отношения, возникающие у государства с юридическими и физическими лицами в связи с мобилизацией временно свободных денежных средств в распоряжение органов государствен­ной власти и их использование на финансирование государственных расхо­дов.

Государство может выступать в следующих ролях: кредитора; заемщи­ка; гаранта (означает поручительство государства за клиента).

В чем особенности государственного кредита в отличие от частного кредита?

Отличия государственного кредита от частного:

1) Государственный кредит мобилизуется для производственных и не­производственных нужд, а частный кредит - для производственных нужд;

2) Гос кредит мобилизуется ссудный капитал, частный кредит мобили­зуется платежные и покупательские средства;

3) Погашение государственного кредита осуществляется за счет бюджет­ных средств, а при частном кредите погашение производится из прибавочного продукта или стоимости, которая возникает в процессе производства;

4) государственный кредит ссужает сферу применения капитала, частный кредит расширяет сферу применения капитала (производственную сферу).

Охарактеризуйте функции государственного кредита?

Государственный кредит выполняет функцию перераспределения денежных средств на условиях их последующего возврата. Это связано с аккумуляцией временно свободных денежных средств населения и хо­зяйствующих субъектов. В этой функции государственный кредит является одной из форм организации сбережений населения. С помощью кредита, относительно небольшие, в среднем, сбережения населения, концентриру­ются у государства и направляются на финансирование его потребностей.

Это достигается путем выпуска облигаций государственных займов, раз­мещаемых среди населения, хозяйствующих субъектов, впуска других видов ценных бумаг государства (казначейских обязательств, казначейских бонов, сертификатов); происходит «пространственное перераспределение» денеж­ных средств. Наличие только свободно обращающихся займов дает воз­можность населению свободу выбора организационных форм сбережений. Объективными результатами действия этой функции является увеличение объема и ускорения темпов расширенного воспроизводства.

Перераспределительная функция государственного кредита про­является также в его свойства «антиципирования», когда средства, используемые в текущем периоде, могут возвращаться кредитору через десятки лет, то есть за счет налогов, взимаемых с будущих поколений; таким обра­зом достигается перераспределение средств будущих поколений в пользу нынешних (перераспределение во времени»).

Вторая функция государственного кредита - регулирующая. В пер­вую очередь государство регулирует денежные потоки, воздействуя на вели­чину ссудного процента: выступая заемщиком на рынке ссудных капиталов оно повышает спрос на этот капитал, в результате чего повышается норма ссудного процента. Таким образом государство вступает в конкуренцию на этом рынке и выясняет с него частных инвесторов («эффект вытеснения»). Это вызывает ограничение их инвестирования в определенные виды бизне­са. Одновременно при покупке ценных бумаг государства достигается сокра­щение денег (наличных и безналичных) в обращении, что может быть эффек­тивным для ликвидации последствий эмиссии денег.

Таким образом, если с помощью перераспределительной функции кре­дита государство непосредственно направляет денежные ресурсы в опре­деленные отрасли или на развитие необходимых производств, то путем ре­гулирующей функций достигается дополнительное косвенное воздействие на субъектов хозяйственных отношений, не принимающих участия в отноше­ниях по государственному кредиту.

Какие виды государственного кредита различают?

Роль государственного кредита сводится к его возможностям в моби­лизации временно свободных средств населения, предприятий, организаций и направления их на финансирование, первоочередных нужд государства.

Государственный кредит различается по видам: внутренний, вне­шний (международный), условный.

Во внутреннем кредите государственно-кредитные отношения возни­кают между правительством, местными органами власти, предприятиями, организациями и населением данной страны с разносторонних позиций: и как заемщиков, и как кредиторов.

В международном кредите в отношения вступают правительства, ме­стные органы власти - с одной стороны, и правительства, банки, компании других государств, а также международные финансово-банковские органи­зации - с другой. Сторона, представляющая (дающая) кредит называется государством-донором или организацией-донором, а страна, получающая кредит - страной-реципиентом.

Государство может выступать как кредитор.

Государственное кредитование - это форма субсидирования и сред­ство перераспределения финансовых ресурсов по кредитным каналам.

Основная сфера государственного кредитования - капиталовложения: финансирование сельского хозяйства; финансирование жилищного строи­тельства; финансирование отраслей экономической и социальной инфра­структуры.

Государство выступает как гарант на рынке ссудных капиталов. Это осо­бая форма государственного кредитования: риски по задержке платежа; банкротство; политические беспорядки; прочее.

Что является источником государственного кредита и какие цели его применения?

Источники государственного кредита - временно свободные сред­ства, которые появляются у: предприятий; банков; пенсионных фондов; стра­ховых фондов; населения.

Кредит берется для:

1) финансирования бюджетного дефицита;

2) финансирования капитальных вложений в национализированные и смешанные предприятия;

3) финансирования хозяйственных органов местных органов власти;

4) регулирования денежного обращения страны.

Приведите классификацию государственного кредита?Классификация может производится в соответствии:

со сроками погашения;

с доходностью;

с валютой займа;

с местом и способом размещения;

Формы внутреннего государственного кредита:

1. Выпуск государственных займов

2. Обращение части кладов населения в сбербанках в государственные займы.

3. Казначейские ссуды.

Государственные займы - кредитные отношения между государством и юридическими и физическими лицами, в результате которых государство получает определенные суммы денежных средств на определенный срок за определенную плату.

Законом Республики Казахстан «О государственном и гарантиро­ванном государством заимствовании и долге» предусмотрены следу­ющие виды и формы государственных займов:

1) по отношению к заемщику:

займы Национального банка;

займы местных исполнительных органов,

2) по рынкам ссудного капитала:

внешние государственные займы;

внутренние государственные займы;

3) по форме заимствования:

эмиссия государственных ценных бумаг;

заключение договоров (соглашений) о займе.

Государственные эмиссионные ценные бумаги по срокам действия под­разделяются на:

1) краткосрочные, со сроком обращения до 1 года;

2) среднесрочные - от 1 до 10 лет;

3) долгосрочные - свыше 10 лет.

Обращение части остатков по вкладам населения в банках в

ссудный фонд для финансирования государственных расходов, обычно проводится через сберегательные банки и если их капитал принадлежит государству, то по рискам использования депозитов отвечает государ­ство; в случае государственного участия в капитале сберегательного банка (акционерного - возникают проблемы вариантов эффективного исполь­зования привлеченных средств в соответствии с мнениями учреждений (акционеров) банка.

Казначейские ссуды выражают денежное отношение оказания фи­нансовой помощи хозяйствующим субъектам или населению органами го­сударственной власти и управления за счет бюджетных средств, в стабиль­ной работе которых заинтересовано государство. Но это осуществляется на условиях срочности, платности и возвратности.

Что та кое государственный долг?

Государственный долг - сумма выпущенных, но не погашенных госу­дарственных займов с начисленными процентами, которая должна быть вып­лачена вместе с процентами к определенной дате или через определенный срок. Он становится структурным элементом финансовой системы.

Охарактеризуйте понятие «обслуживание государственного долга»?

Обслуживание государственного долга - совокупность отношений по погашению долга и новым займам.

Для того, чтобы государство смогло расплатиться с долгами оно может уточнять займы. Уточнение может касаться: доходности займов (снижение процента) - конверсия; условий, касающихся сроков - консо­лидация; объединения нескольких займов в один заем - унификация.

Законом Республики Казахстан «О государственном и гарантирован­ном государством заимствовании и долге» установлены лимиты такого за­имствования для соответствующих государственных структур:

1) лимит правительственного долга;

2_ лимит внешнего долга Национального банка Республики Казахстан;

3_ лимит долга местного исполнительного органа.

Эти лимиты представляют собой планируемые, соответственно, в республи­канском бюджете, Национальном банке, местном бюджете, фиксированные сум­мы полученных и непогашенных займов, которые не должны превышать факти­ческий долг соответствующей структуры на заданную дату (конец финансового года). Так, для Национального банка та сумма устанавливается на уровне 50% чистых золотовалютных активов банка, кроме случаев привлечения Национальным банком программных займов от международных финансовых организаций. Ли­мит заимствования Правительства Республики Казахстан устанавливается За­коном о республиканском бюджете, в котором утверждается как лимит прави­тельственного долга, так и объемы средств, направляемых на его обслуживание.

Лимит долга местного исполнительного органа не должен превышать 25% доходов местного бюджета на соответствующий год; объем расходов на погашение и обслуживание долга местного исполнительного органа не дол­жен превышать 10% доходов местного бюджета на год. Кроме того, для мес­тных исполнительных органов предусмотрен лимит заимствования - установ­ленный в местном бюджете на соответствующий год предельный объем при­влечения местным исполнительным органом займов на принятых в установ­ленном Правительством порядке условиях и ограничениях. Лимит заимство­вания местного исполнительного органа на год не должен превышать 10% доходов местного бюджета на данный год.

Законом устанавливается лимит представления государственных гаран­тий - фиксированная сумма, утверждаемая в составе республиканского бюд­жета на соответствующий финансовый год, в пределах которой могут быть выданы государственные гарантии Республики Казахстан

Государственная (правительственная, суверенная) гарантия Республики Казахстан - обязательство Правительства перед кредитором полностью или частично погасить задолженность в случае неуплаты заемщиком - резидентом Республики Казахстан причитающейся с него суммы в установленный срок.

Что такое управление государственным долгом и каковы основные его формы?

Управление государственным долгом включает в себя:

1. Ежегодную оценку состояния и прогноза на предстоящий десяти­летний период государственного и гарантированного государством заим­ствования и долга с определением в ней показателей, в соответствии с которыми устанавливаются объемы погашения и обслуживания, лимиты пра­вительственного долга, заимствования и долга местных исполнительных органов, предоставления государственных гарантий. Подготовка этого доку­мента осуществляется Министерством финансов Республики Казахстан со­вместно с Национальным банком Республики Казахстан и уполномоченным за разработку Программы государственных инвестиций государственным органом на основе долгосрочного прогноза экономического развития стра­ны, объемов и структуры накопленного государственного и гарантированно­го государством долга, прогнозов изменений на рынках ссудного капитала;

2. Осуществляемое Министерством финансов Республики Казахстан оп­ределение объемов, форм и условий заимствования Правительством Рес­публики Казахстан, лимитов и объемов погашения и обслуживания правитель­ственного долга, лимитов заимствования и долга местных исполнительных ор­ганов, утверждаемых в республиканском и местных бюджетах на соответствую­щий год. По займам Национального банка Республики Казахстан эти процеду­ры осуществляются Национальным банком Республики Казахстан;

3. Регистрацию Министерством финансов Республики Казахстан зай­мов Национального банка Республики Казахстан, Правительства и местных исполнительных органов Республики Казахстан, контроль и мониторинг ус­ловий правительственных займов и займов местных исполнительных орга­нов и их изменений:

4. Осуществляемый Министерством финансов Республики Казахстан контроль и мониторинг получения, погашения и обслуживания займов Правительства Республики Казахстан и местных исполнительных органов, государственного долга Республики Казахстан;

5. Подготовку и реализацию мероприятий по оптимизации структуры долга, в том числе по государственным ценным бумагам, по реструк­туризации государственного долга, управлению рисками государственного заимствования.