24. Анализ денежных потоков.

Целью анализа денежных потоков организации является наи­более полное и достоверное обеспечение заинтересованных пользо­вателей информацией о процессе формирования денежных пото­ков, необходимой для оценки их сбалансированности и эффектив­ности.

Для достижения сформулированной цели следует решить следу­ющие задачи:

• установить источники поступления и направления использова­ния денежных средств;

• провести комплексное исследование факторов, оказывающих на денежные потоки прямое и косвенное воздействия;

• установить причины отклонения чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученного организаци­ей за исследуемый период времени;

• рассчитать уровень достаточности поступления денежных средств;

• определить сбалансированность притока и оттока денежных средств по объему и во времени;

• оценить эффективность использования денежных средств;

• выявить резервы и пути поддержания определенного уровня аб­солютной ликвидности организации.

Эффективное управление текущими активами заключается в наличии на счетах минимальной суммы денежных средств, которые необходимы для деятельности предприятия. Сокращение или увеличение денежных средств на банковских сче­тах определяется степенью несбалансированно­сти денежных потоков, представленных в виде притоков или оттоков денег. Рост свободных де­нежных средств обусловлен доминированием притоков над оттоками, а недостаток денежной на­личности и потребность в получении кредита — превышением оттоков денег над их притоками.

Притоки денежных средств могут осуществ­ляться в следующих случаях:

1. выпуск новых ценных бумаг;

2. новый заемный капитал;

3. погашение дебиторской задолженности;

4. продажа продукции, выполнение работ, ока­зание услуг за наличный расчет;

5. продажа имущества и т.д.

Оттоки денежной наличности могут прово­диться путем;

1. осуществления финансовых вложений;

2. пополнения основных фондов;

3. выплат заработной платы и дивидендов;

4. погашения кредиторской задолженности;

5. погашения банковских кредитов и займов;

6. погашения налогов и т. д.

Анализ денежных потоков начинается с изуче­ния динамики остатков денежных средств на банковских счетах и определения периода на­хождения капитала в денежной налично­сти. Данный период нахождения капитала в приведенном виде активов равен отношению, в чис­лителе которого — средние остатки свободной денежной наличности, умноженные на дни пе­риода, а в знаменателе — сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств.

При анализе динамики денежных потоков ис­следуется их объем по отдельным источни­кам образования, осуществляется расчет и сравнение темпов роста и прироста, опреде­ляются причины изменения объема денежных потоков. В целях стабильной деятельности пред­приятий, роста его финансового состояния, платежеспособности необходимо выполнение следующего равенства:

100<Та<Тп<Тч

где Та — темп роста активов;

Тп— темп роста объема продаж;

Тч — темп роста чистого денежного потока. Одновременно осуществляется структур­ный анализ денежных потоков по видам дея­тельности хозяйствующего предприятия, по всем внутренним подразделениям и по отдель­ным источникам притоков и оттоков денег. Для анализа факторов образования денежных потоков следует применять прямой и косвен­ный методы, первый необходим для получе­ния данных, свидетельствующих о валовом и чи­стом потоке денежной наличности в отчетном периоде времени. Источниками информации для него служат данные бухгалтерского учета и отчетности. Косвенный метод дает возмож­ность обосновать причины расхождений между свободными остатками денежных средств и фи­нансовыми результатами предприятия