4. Анализ ликвидности и платежеспособности зао «нмсс»

4.1 Оценка ликвидности баланса

Платежеспособность организации – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности организации ее финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособна организация, и какова степень ликвидности ее активов.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа данные актива и пассива баланса группируются по следующим признакам:

1. По степени убывания ликвидности (актив);

2. По степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр.250);

А₂ - быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240 + стр.270);

А₃ - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела П баланса «Оборотные активы» (стр.210 + стр.220 - стр.217) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела 1 баланса «Внеоборотные активы» (стр.140);

А₄ - трудно реализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 - стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П₁ - наиболее срочные обязательства. К ним относится статья «Кредиторская задолженность» (стр.620);

П₂ - краткосрочные пассивы. Раздел V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660);

П₃ - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр.510 + стр.520);

П₄ - постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр.490-стр.217).

При определении ликвидности баланса, группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условие абсолютной ликвидности баланса:

А₁ ≥ П₁;

А₂ ≥ П₂;

А_З ≥ П_З;

А₄ ≤ П₄.

В реальной жизни эти условия могут не выполняться. Поэтому ликвидность баланса проверяется по сумме:

(А₁ + А₂) ≥ (П₁ + П₂) – условие срочной или критической ликвидности баланса.

Но если и это условие не выполняется, то должно выполняться условие долгосрочной ликвидности баланса: А₃ > П₃ - условие долгосрочной ликвидности баланса.

Таблица 6. Оценка ликвидности баланса ЗАО «НМСС

Группа	Содержание группы	2007 год тыс. руб	2008 год тыс. руб
А1	Денежные средства	68 137	5 864
	Краткосрочные финансовые вложения
	Итого	68 137	5 864
А2	Прочие оборотные активы	1343	317
	Дебиторская задолженность, платежи ожидаются в течении 12 месяцев	13 094 150	15 719 853
	Итого	13 095 493	15 720 170
А3	Производственные запасы	50 822	64 818
	НДС по приобретенным ценностям	130 291	261 126
	Расходы будущих периодов	4 330	3 022
	Долгосрочные финансовые вложения	30 332	30 332
	Итого	215 775	359 298
А4	Нематериальные активы	27 312	82 751
	Основные средства	10 734 653	12 951 637
	Долгосрочные финансовые вложения	30 332	30 332
	Итого	10 731 633	13 004 056
П1	Кредиторская задолженность	4452070	4055787
	Прочие краткосрочные обязательства
	Итого	4 452 070	4 055 787
П2	Займы и кредиты	633546
	Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	4 632	4 603
	Доходы будущих периодов	7 387	6 463
	Резервы предстоящих расходов	411 414	364 024
	Прочие краткосрочные обязательства
	Итого	1 056 979	375 090
П3	Займы и кредиты
	Прочие долгосрочные обязательства	159 589	152 557
	Итого	159 589	152 557
П4	Капитал и резервы	19 846 337	25 862 800
	Расходы будущих периодов	4 330	3 022
	Итого	19 842 007	25 859 778

Таблица 7. Сопоставление группы актива и пассива для определения ликвидности баланса.

Условие абсолютной ликвидности баланса	2007 год	2008 год
А1 > П1	68 137 < 4 452 070	5 864 < 4 055 787
А2 > П2	13 095 493 > 1 056 979	15 720 170 > 375 090
А3 > П3	215 175 > 159 589	359 298 > 152 557
А4 < П4	10 731 633 < 19 842 007	13 004 056 < 25 859 778

Необходимым условие абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Как видим из неравенств, условие абсолютной ликвидности баланса не соблюдается и, следовательно, отличается от абсолютной.

Но так как в реальной жизни эти условия могут не выполняться, поэтому проверим ликвидность баланса по условию срочной или критической ликвидности баланса: (А₁ + А₂) > (П₁ + П₂).

2007 год: 13 163 630 > 5 509 049;

2008 год: 15 726 034 > 4 430 877

Условие критической ликвидности выполняется. Это свидетельствует о том, что предприятие в ближайшей перспективе имеет устойчивую платежеспособность.

Условие долгосрочной ликвидности баланса: А₃ > П₃ также выполняется. Это значит, что долгосрочная ориентировочная платежеспособность по прогнозу стабильна.