2. Анализ состава и структуры баланса зао «нмсс»

2.1 Оценка динамики состава и структуры актива баланса

Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств) баланса. Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия:

1. стоимость имущества предприятия;

2. иммобилизованные активы (внеоборотные активы);

3. мобильные активы (стоимость оборотных средств).

С помощью временного и структурного анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.

Горизонтальный анализ позволяет установить тенденции в развитии предприятия и выявить благополучные и неблагоприятные изменения отдельных статей отчётности в рублёвом и процентном выражении.

Проведём горизонтальный анализ баланса и отчёта о прибылях и убытках ЗАО «НМСС».

Таблица 1. Горизонтальный анализ баланса ЗАО «НМСС»

Статья	2008		Изменение
	начало года	конец года	млн. руб	%
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	27 312	82 751	55 439	302,98
Основные средства	10 734 653	12 951 637	2 216 984	120,65
Незавершённое строительство	1 266 797	902 734	-364 063	71,26
Доходные вложения в материальные ценности	84 800	71 325	-13 475	84,11
Долгосрочные финансовые вложения	30 332	30 332	0	100,00
Отложенные налоговые активы	288 142	370 019	81 877	128,42
Прочие внеоборотные активы	4 394	192 904	188 510	4390,17
ИТОГО по разделу I	12 436 430	14 601 702	2 165 272	117,41
II. Оборотные активы
Запасы и затраты	223 822	651 215	427 393	290,95
Дебиторская задолженность	13 094 423	15 720 029	2 625 606	120,05
Денежные средства	68 137	5 864	-62 273	8,61
Прочие оборотные активы	1 343	317	-1 026	23,60
Активы, удерживаемые для продажи	5 224	7 742	2 518	148,20
ИТОГО по разделу II	13 509 949	16 385 167	2 875 218	121,28
ИТОГО	25 946 379	30 986 869	5 040 490	119,43
ПАССИВ
I. Собственный капитал
Уставный капитал	820	820	0	100,00
Добавочный капитал	2 263 921	2 263 010	-911	99,96
Резервный капитал	205	205	0	100,00
Нераспределённая прибыль	17 581 391	23 598 765	6 017 374	134,23
ИТОГО по разделу I	19 846 337	25 862 800	6 016 463	130,32
II. Заёмный капитал
Долгосрочные займы	590 993	693 192	102 199	117,29
Краткосрочные займы	5 509 049	4 430 877	-1 078 172	80,43
ИТОГО по разделуII	6 100 042	5 124 069	-975 973	84
Итого	25 946 379	30 986 869	5 040 490	119,43

Таблица 2. Горизонтальный анализ отчёта о прибылях и убытках ЗАО «НМСС»

Статья	2008		Изменение
	начало года	конец года	млн. руб	%
Выручка от реализации	38 808 835	43 991 157	5 182 322	113,35
Затраты	30 089 239	35 974 099	5 884 860	119,56
Валовая прибыль	18 808 930	22 411 757	3 602 827	119,15
Прибыль (убыток) от продаж	8 719 596	8 017 058	-702 538	91,94
Прибыль (убыток) до налогооблажения	8 468 649	7 696 323	-772 326	90,88
Налоги и проценты	1 753 272	1 679 860	-73 412	95,81
Чистая прибыль	6 715 377	6 016 463	-698 914	89,59

Взглянув на таблицы, можно сделать вывод о достаточной динамичности развития предприятия. Активы за анализируемый период возросли на 5 040 490 тыс. руб. Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов, рост составил 2 165 272 тыс. руб. (17,41%), и оборотных активов - на 2 875 218 тыс. руб. (21,28%). В целом рост имущества является положительным фактом. Основную часть в структуре имущества занимают оборотные активы. Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами может свидетельствовать о расширении основной (производственной) деятельности предприятия.

Выручка от реализации продукции выросла на 13, 35% и составила на конец 2008 года 43 991 157 тыс. руб. Но уменьшился результат деятельности. Чистая прибыль уменьшилась на 10, 41%, на 698 914 тыс. руб. Этот факт говорит о снижении эффективности деятельности предприятия (рентабельности).

Горизонтальный анализ позволяет оценить эффективность развития предприятия. Считается, и это соответствует экономической логике, что рост прибыли должен обгонять рост выручки от реализации продукции, которая в свою очередь должна расти быстрее активов. В этом случае растёт и эффективность производства (внутренняя деятельность) и эффективность взаимодействия предприятия с рынком (внешняя эффективность). Математически соотношение выглядит как цепочка неравенств:

Т_п > Т_в > Так > 100%,

где

Т_п - темп изменения прибыли;

Т_в - темп изменения выручки от продажи продукции (работ, услуг);

Т_ак - темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название "золотого правила эконо­мики предприятия".

Расчет показателей:

Т_п=(П₁/П₀)*100

Т_в=(B₁/B₀)*100

Т_ак=(А₁/А₀)*100

В случае ЗАО «НМСС» «золотое правило» не соблюдается:

89,59% < 113,35% < 119,42% > 100%

Первое неравенство показывает, что объем реализации продукции и совокупного капитала предприятия выше прибыли, что ведёт к снижению рентабельности производства. Второе свидетельствует о том, что активы предприятия растут быстрее объёма продаж. Из этого можно сделать вывод о неэффективном использовании ресурсов на предприятии. Третье неравенство показывает, что предприятие увеличивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Соотношение в данном случае не выполняется. Но следует заметить, что отклонения от идеального соотношения не всегда следует оценивать как негативные. Например, реконструкция и модернизация производства, освоение новой продукции требует значительных капитальных вложений, отдача от которой последует с временной задержкой. Поэтому активы будут расти быстрее, чем выручка от реализации и прибыль, как происходит в нашем случае.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников, а также выручки от реализации.

Таблица 3. Вертикальный (структурный) анализ баланса ЗАО «НМСС»

Статья	2008		Изменение
	начало года	конец года
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0,11	0,27	0,16
Основные средства	41,37	41,80	0,42
Незавершённое строительство	4,88	2,91	-1,97
Доходные вложения в материальные ценности	0,33	0,23	-0,10
Долгосрочные финансовые вложения	0,12	0,10	-0,02
Отложенные налоговые активы	1,11	1,19	0,08
Прочие внеоборотные активы	0,02	0,62	0,61
Итого по разделу I	47,93	47,12	-0,81
II. Оборотные активы
Запасы и затраты	0,86	2,10	1,24
Дебиторская задолженность	50,47	50,73	0,26
Денежные средства	0,26	0,02	-0,24
Прочие оборотные активы	0,01	0,001	0,00
Активы, удерживаемые для продажи	0,02	0,02	0,00
Итого по разделу II	51,62	52,88	1,26
ИТОГО	100,00	100,00
ПАССИВ
I. Собственный капитал
Уставный капитал	0,0032	0,0026	0,00
Добавочный капитал	8,73	7,30	-1,42
Резервный капитал	0,0008	0,0007	0,00
Нераспределённая прибыль	67,76	76,16	8,40
Итого по разделу I	76,49	83,46	6,97
II. Заёмный капитал
Долгосрочные займы	2,28	2,24	-0,04
Краткосрочные займы	21,23	14,30	-6,93
Итого по разделу II	23,51	16,54	-6,97
Итого	100,00	100,00

Таблица 4. Вертикальный (структурный) анализ отчёта о прибылях и убытках ЗАО «НМСС»

Статья	начало года		конец года		Изменение в %
	сумма	%	Сумма	%
Выручка от реализации	38 808 835	100,00	43 991 157	100,00
Затраты	30 089 239	77,53	35 974 099	81,78	4,24
Валовая прибыль	18 808 930	48,47	22 411 757	50,95	2,48
Прибыль (убыток) от продаж	8 719 596	22,47	8 017 058	18,22	-4,24
Прибыль (убыток) до налогооблажения	8 468 649	21,82	7 696 323	17,50	-4,33
Налоги и проценты	1 753 272	4,52	1 679 860	3,82	-0,70
Чистая прибыль	6 715 377	17,30	6 016 463	13,68	-3,63

Анализ структуры показывает, что увеличились оборотные активы на 1,26% и собственный капитал на 6,97%. Увеличение дебиторской задолженности невелико - 0,26%, увеличение запасов - 1,24%, рост выручки за год составил на 13,35%. Благоприятным фактором является то, что рост выручки обгоняет рост затрат. Но доля затрат увеличилась на 4,24%. Повышение уровня затрат отрицательно влияет на объём прибыли, рентабельность продукции и капитала, а также на другие конечные показатели финансово-экономической деятельности предприятия. В данном случае повышение уровня затрат повлекло за собой понижение доли прибыли от продаж на 4,24% и, соответственно, чистой прибыли на 3,63%.

В целом горизонтальный и вертикальный анализ указывает на финансовое благополучие предприятия: опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными активами, преобладание уровня собственного капитала над заёмным, рост выручки от реализации продукции. Анализ также выявил негативные факты: повышение уровня затрат, несоблюдение «золотого правила экономики предприятия».