3.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. В активе относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы следующие коэффициенты:

1. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств - К_э/с или коэффициент финансовой зависимости.

Данный коэффициент показывает, сколько заёмных средств, привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Этот показатель рассчитывается как отношение суммы привлеченного капитала и собственного капитала:

К_з/с = (К_т+К_t) / И_c,

К_т - долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.;

К_t - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, тыс. руб.;

И_с - общая величина собственных средств предприятия, тыс. руб.

К_з/с2009 = (6 980 367 + 2 106 857) / 79 794 596 = 0,11

К_з/с2010 =(11 006 278 + 12 662 549) / 101 346 730 = 0,23

Рекомендуемым значением коэффициента является Кз/с < 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников, потерю финансовой устойчивости.

Как видно из расчетов ОАО «Сибнефтепровод» не зависит от внешних источников, финансовая устойчивость не снижается.

2. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств К_д/к.

Данный коэффициент определяет, сколько долгосрочных обязательств, приходится на 1 руб. краткосрочных. Рассчитывается он следующим образом:

К_д/к = К_т/Кt,

Чем выше показатель, тем меньше текущих финансовых затруднений.

К_д/к2009 = 6 980 367 / 2 106 857 = 3,31

К_д/к2010 = 11 006 278 / 12 662 549 = 0,87

3. Коэффициент маневренности К_м.

По экономическому содержанию коэффициент маневренности показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Рассчитывается данный показатель как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия:

К_м = Е_с / И_с,

где Е_с - величина собственных средств предприятия, тыс. руб.

К_м = 0,2... 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового манёвра у предприятия.

К_м2009 = 1 517 466 / 79 794 596 = 0,02

К_м2010 = - 5 705 138 / 101 346 730 = - 0,06

Как видно, К_м у предприятия находится далеко за пределами нормы, его снижение свидетельствует о невозможности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников и говорит о низкой способности предприятия к длительному техническому перевооружению.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_о) показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

К_о = Е_с /R_a,

где R_a - общая величина оборотных средств предприятия ( итог раздела II баланса "Оборотные активы"), тыс. руб.

Ко должен быть > 0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

Рассчитаем данный показатель:

К_о2009 = 1 517 466 / 12 681 956 = 0,12

К_о2010 = - 5 705 138 / 20 589 995 = - 0,28

Из расчета видно, что у предприятия есть возможности проведения независимой финансовой политики. Но к концу периода финансовое состояние предприятия несколько ухудшилось.