Тема 7 аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

В ринкових умовах господарювання ліквідність і платоспроможність підприємств вважається однією з найважливіших характеристик їх діяльності. Вона визначає не тільки взаємовідносини підприємства з партнерами, суб'єктами фінансового ринку, державою, а й його успішне функціонування чи банкрутство.

Платоспроможність – це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов'язання, При дослідженні поточної платоспроможності порівнюються суми платіжних засобів підприємства зі строковими зобов'язаннями. До платіжних засобів відносяться: грошові кошти, короткострокові цінні папери (які можуть бути швидко реалізовані й перетворені в гроші) та частина дебіторської заборгованості щодо якої є впевненість у надходженні. До складу строкових зобов'язань включаються поточні пасиви, короткострокові кредити банків, кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги, бюджету тощо.

Перевищення платіжних засобів над строковими зобов'язаннями свідчить про платоспроможність підприємства. Для проведення такого розрахунку використовується бухгалтерський баланс. Неплатоспроможність підприємства можна визначити і візуально: відсутність грошей на розрахунковому та інших рахунках в банку, наявність прострочених кредитів банку, позик, заборгованості фінансовим органам, тривале порушення термінів виплати заробітної плати то що.

Ліквідність – це здатність підприємства розраховуватися за своїми поточними зобов'язаннями шляхом перетворення активів на гроші.

Ліквідність розглядають з двох позицій:

1) як час, необхідний для продажу активу;

2) як суму, одержану від продажу активу.

Тому, ліквідність – це здатність підприємства перетворювати свої активи в гроші для покриття своїх необхідних платежів в міру настання їх строків та швидкість здійснення цього.

Отже, поняття платоспроможності та ліквідності підприємства дуже близькі.

Підприємство, поточний капітал якого складається переважно із грошових коштів, короткострокової дебіторської заборгованості, як правило, вважається більш ліквідним, ніж підприємство, поточні активи якого складаються переважно із запасів.

Наслідками низького рівня ліквідності є нездатність підприємства сплатити свої поточні борги і зобов'язання, що веде, в свою чергу, до обов'язкового продажу довгострокових фінансових вкладень та активів і, в найгіршому випадку, – до зниження дохідності, до неплатежів і банкрутства.

Важкі наслідки з причини низької ліквідності або її відсутність у клієнта (юридичної особи) мають і кредитори, оскільки відбувається затримання сплати процентів і суми боргу, в крайньому випадку – часткова або повна втрата неповернутого боргу.

Для визначення ліквідності Агрофірми «Прут» за період з 2008–2009 роки спочатку проаналізуємо ліквідність балансу.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні статей активу зі статтями пасиву.

Усі активи підприємства залежно від ступеня їх ліквідності, тобто від здатності та швидкості перетворення в грошові кошти, можна умовно поділити на такі групи:

1. Найбільш ліквідні активи (А1) – це суми грошових коштів підприємства та поточні фінансові інвестиції.

2. Активи, що швидко реалізуються (А2) – це дебіторська заборгованість та векселі одержанні.

3. Активи, що повільно реалізуються (А3) – це запаси, витрати майбутніх періодів та інші оборотні активи.

4. Активи, що важко реалізуються (А4) – це всі необоротні активи.

Пасиви балансу залежно від ступеня зростання строків погашення зобов'язань групуються так:

1. Найбільш строкові зобов'язання (П1) – це поточні зобов’язання за мінусом короткострокових кредитів банку.

2. Короткострокові пасиви (П2) – це короткострокові кредити банків.

3. Довгострокові пасиви (П3) – це довгострокові кредити банків та доходи майбутніх періодів.

4. Постійні пасиви (П4) – це власний капітал підприємства та прирівняний до нього капітал.

Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки з кожної групи активів і пасивів. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються умови:

А1 >П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. (7.1.)

Здійснимо аналіз ліквідності балансу заводу на основі Форми №1 Баланс за 2009–2010 роки. на основі таблиці 7.1.

Таблиця 7.1

Аналіз ліквідності балансу Агрофірми «Прут»

за 2009-2010 роки

Група активів	2009рік	2010 рік	Група пасивів	2009 рік	2010 рік
А1	844	173	П1	846	235
А2	717	838	П2	-	-
А3	784	795	П3	-	-
А4	6435	6289	П4	7934	7860

Отже, у 2009 та 2010 роках нерівність має вигляд:

А1 <П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Це означає що протягом останніх двох років баланс не є абсолютно ліквідним, тобто у підприємства є проблеми у фінансово-господарській діяльності.

Для того щоб здійснити комплексний аналіз ліквідності підприємства обчислимо основні показники ліквідності, а саме:

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності = Грошові кошти (ГК) + Поточні фінансові інвестиції : Поточні зобов’язання (ПЗ);

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності = ГК+ ПФІ + Дебіторська заборгованість(ДЗ) + Векселі одержані : ПЗ;

3. Коефіцієнт поточної ліквідності = Оборотні активи (ОА) : ПЗ;

4. Коефіцієнт критичної ліквідності = ОА– Запаси (З) – Витрати майбутніх періодів: ПЗ;

5. Коефіцієнт поточних зобов’язань = ПЗ : Загальна сума зобов’язань;

6. Коефіцієнт довгострокових зобов’язань = Дов.З : Дов.З + Статутний капітал (СК);

Розглянемо дані показники на основі даних ЗАТ «Чернівецький хімзавод» на основі таблиці 7.2.

Таблиця 7.2.

Аналіз показників ліквідності Агрофірми «Прут»

за 2009-2010 роки

Показники	2009р.	2010р.	Відхилення(+/-)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,998	0,736	-0,262
Коефіцієнт швидкої ліквідності	1,845	4,302	2,457
Коефіцієнт поточної ліквідності	2,772	7,685	4,913
Коефіцієнт критичної ліквідності	2,081	4,914	2,833
Коефіцієнт поточних зобов’язань	1,0	1,0	-

Отже, коефіцієнт, абсолютної ліквідності у 2010 році зменшився на 0,262 і становить 0,736. Зменшення даного показника є негативним для підприємства і означає, що за рахунок грошових коштів і поточних фінансових інвестицій підприємство у 2010 році не може погасити поточні зобов’язання на 100%. Коефіцієнт швидкої ліквідності зріс на 2,457 і становить 4,302. Зріс також коефіцієнт поточної ліквідності на 4,913, та коефіцієнт критичної ліквідності на 2,833. Дані зміни відблись в основному через скорочення поточних зобовязань в 2010 році до 235 тис.грн.

Для здійснення аналізу платоспроможності підприємства потрібно обчислити ряд показників :

1. Коефіцієнт співвідношення Довгострокових зобов’язань та Статутного капіталу = Дов.З : СК;

2. Коефіцієнт автономії = Власний капітал (ВК) : Валюта балансу;

3. Коефіцієнт самофінансування= ВК: Позикові кошти ;

4. Коефіцієнт фінансового лівереджу = ПК: Власний капітал (ВК);

5. Коефіцієнт забезпечення ВОК = ВОК:ОА;

6. Коефіцієнт маневрування = ВОК: ВК;

7. Коефіцієнт співвідношення нерозподіленого прибутку і Активів = Нерозподілений прибуток : Активи.

Розглянемо дані показники на основі даних Агрофірми «Прут» на основі таблиці 7.3.

Таблиця 7.3.

Аналіз показників платоспроможності Агрофірми «Прут»

за 2009-2010 роки

Показник	2009 рік	2010 рік	Відхилення (+;–)
Коефіцієнт співвідношення Дов.З та СК	-	-	-
Коефіцієнт автономії	0,904	0,971	0,067
Коефіцієнт самофінансування	9,378	33,447	24,069
Коефіцієнт фінансового лівереджу	0,107	0,030	-0,077
Коефіцієнт забезпечення ВОК	0,639	0,870	0,231
Коефіцієнт маневрування	0,189	0,179	-0,010
Коефіцієнт співвідношення нерозподіленого прибутку і Активів	-	-	-

Коефіцієнт автономії зріс на 0,067 і становить 0,971, але перебуває в нормі. Коефіцієнт самофінансування у 2010 році зріс на 24,069 і становить 33,447. Це означає, що у підприємства є власні кошти які покривають зобов’язання більш як на 100%.

На основі проведеного аналізу ліквідності і платоспроможності підприємства проведемо дослідження факторів, які впливають на відповідні значення їх показників. Для цього детальніше проаналізуємо такий показник як коефіцієнт поточної ліквідності, який є найбільш узагальнюючим в процесі аналізу ліквідності і платоспроможності.

Так зміна рівня коефіцієнта поточної ліквідності може статися у зв'язку зі збільшенням або зменшенням суми за кожною статтею поточних активів і поточних пасивів. В умовах інфляційного середовища, щоб уникнути спотворювального впливу інфляції при визначенні впливу факторів на зміну коефіцієнта ліквідності слід брати в розрахунок не абсолютний приріст поточних активів і пасивів, а зміну їхньої частки в загальній валюті балансу.