- •Задачи работы:
- •1. Краткая информация о предприятии
- •2. Экспресс-анализ состояния предприятия оао «Мэлон Фэшн Груп» за 2010-2011 гг.
- •I. Динамика валюты баланса
- •2.2. Структура внеоборотных активов
- •2.3. Структура оборотных активов:
- •3. 2. Структура собственного капитала
- •3.3. Структура заемного капитала
- •IV. Изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия
- •V. Предварительные выводы
- •3. Анализ ликвидности баланса
- •4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •II. Оценка ликвидности
- •IV. Оценка финансовой устойчивости
- •Заключение
II. Оценка ликвидности
Оценка ликвидности |
на нач. |
на кон. |
Интерпретация |
Чистый оборотный капитал = А2 – П5 |
424 727 руб. |
394 532 руб. |
Снижение – отрицательная тенденция. Это объясняется более сильным увеличением ККиЗ и КЗ, чем ОА и означает, что доля средств, принадлежащих предприятию в его ТА, уменьшилась. |
Коэффициент обеспеченности ОА СОС= СОС/ ОА |
40,46% |
25,80% |
Снижение – отрицательная тенденция. Показатель означает, какая часть ОА покрывается СОС. Причина – уменьшился СОС, существенно увеличились ОА (на 48%). |
Коэффициент обеспеченности запасов СОС = СОС/ (Запасы + НДС) |
67,24% |
42, 68% |
Снижение – отрицательная тенденция. Показатель показывает достаточность СОС для покрытия запасов с НДС. Меньше 100%, поэтому предприятие является финансово неустойчивым. Причина - уменьшился СОС, существенно увеличились запасы (на 48%).
|
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = А2/ П5 |
167,96% |
134,77% |
Снижение – отрицательная тенденция. Коэффициент меньше нижнего значения 200%.
|
Коэффициент быстрой ликвидности = (ДЗ + КФВ +ДС) /П5 |
65,24% |
52,66% |
Снижение – отрицательная тенденция. Коэффициент меньше нижнего значения 80%. |
Коэффициент абсолютной ликвидности = (ДС +КФВ) /П5 |
23,50% |
22,64% |
Снижение – отрицательная тенденция. Коэффициент приближается к нижнему рекомендуемому значению 20%. |
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = СОС/ П3 |
43,67% |
45,26% |
Повышение – положительная тенденция, т.к. означает, что большая часть собственного капитала стала находиться в мобильной форме. |
Все коэффициенты ликвидности находятся ниже нижней рекомендуемой границы, либо приближается к ней, что означает, что положение компании является очень неустойчивым. Но не стоит забывать, что предприятие является торговым, а значит его запасы (= товары) являются более ликвидными, чем принято считать. В любом случае положение предприятия за рассматриваемый период ухудшилось. Это объясняется резким увеличением 5-го раздела баланса «Краткосрочные обязательства» - на 82%, в то время как внеоборотные активы предприятия выросли на гораздо меньшую величину.
Чтобы улучшить ликвидность, предприятию в первую очередь необходимо выйти на окупаемость, на прибыль и, тем самым, увеличить собственный капитал.
Также предприятие может принять следующие меры улучшению ликвидности:
1. Получение более долгосрочного финансирования
Поскольку предприятие является торговым и средства нужны на пополнение оборотных запасов и кассовых разрывов, навряд ли, оно сможет получить долгосрочный кредит. Возможно, стоит задуматься об увеличении акционерного капитала (увеличении доли участников, дополнительной эмиссии акций) или о долгосрочных облигационных займах.
2. Взыскание дебиторской задолженности
У предприятия имеется существенная краткосрочная дебиторская задолженность (около 16% от валюты баланса), а также долгосрочная дебиторская задолженность (7-10% от валюты баланса).
3. Оптимизация запасов
Около 40-45% валюты баланса предприятия приходится на запасы. Конечно, оно является торговым, поэтому такое значение является нормой, но все же можно говорить об оптимизации.
III. Оценка деловой активности
Оценка деловой активности |
на нач. |
на кон. |
Интерпретация |
Оборачиваемость запасов в днях = (366* среднегод. запасы)/ с/с Среднегодовые запасы = (на начало + на конец)/2=775 501,5 |
161,39 дн. |
106,42 дн. |
Снижение – положительная тенденция, означает, что запасы стали использоваться более эффективно. |
Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях = (366 * средняя ДЗ)/выручка Средняя ДЗ (менее года) = 300 767 |
23,81 дн. |
17,57 дн. |
Снижение – положительная тенденция, означает, что отсрочка платежа, предоставляемая контрагентам, уменьшилась (уменьшился срок предоплаты поставщикам). |
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях = (366 * средняя КЗ)/ с/с Средняя КЗ = 702 028,5 |
146,1 дн. |
96,34 дн. |
Снижение – отрицательная тенденция, означает, что уменьшился средний срок предоставления отсрочки платежа предприятию. |
Операционный цикл = ПЦ + период оборота ДЗ ПЦ = период оборота запасов |
185,2 дн |
123,99 дн. |
Снижение – положительная тенденция, означает, что уменьшился срок с момента получения товаров до их продажи (оплаты).
|
Финансовый цикл = ОЦ – период оборота КЗ |
39,1 дн. |
27,65 дн. |
Снижение – положительная тенденция, означает, что уменьшился срок с момента оплаты товаров до их продажи (оплаты). |
Общая оборачиваемость капитала = выручка/ ВБ |
2,87 |
3,09 |
Повышение – положительная тенденция, означает, сколько раз за год предприятие «обернуло» в выручки все свои активы (капитал). |
Оборачиваемость собственного капитала = выручка/ П3 |
4,75 |
7,189 |
Повышение – положительная тенденция, означает, сколько раз за год предприятие «обернуло» собственные средства в выручке. |
Почти по всем показателям деловой активности наблюдается положительная тенденция, что означает, что предприятие стало более эффективно использовать запасы (товары), сократило производственный и финансовый цикл, т.е. промежуток между получением (оплатой) товаров и их фактической продажей розничным покупателям. Предприятие стало более эффективно использовать активы, в том числе и собственные средства, обернув их более 7 раз за период.
Улучшение оборачиваемости произошло из-за того, что с/с товаров выросла на большую величину, чем увеличились запасы. Иными словами, предприятие продало больше товаров, чем увеличило количество запасов за период.