2.6 Описание и прогноз окружающей среды

Чтобы обеспечить успех разработки Бизнес-плана необходимо понимание того, как идея проекта вписывается в реалии общих экономических условий и промышленного развития страны и региона.

В большинстве развивающихся стран для финансирования инвестиций в проекты требуется местная и иностранная валюта. Местная, в основном неконвертируемая валюта, нужна для закупок внутри страны, а иностранная, в основном конвертируемая, для импорта товаров и зарубежных услуг. Большинство неконвертируемых валют больше подвержены инфляции, нежели большая часть конвертируемых. Более того, поскольку многие иностранные инвесторы и банкиры мало знакомы с колебанием курса многочисленных неконвертируемых валют, они предпочитают изучать и анализировать финансовую информацию и прогнозы, выраженные в международной валюте, например, в долларах США. На практике это означает, что все местные издержки в национальной валюте следует привести к согласованной международной валюте. Для анализа местных затрат необходимо разделять потребности в местной и иностранной валютах. Следует помнить, что наличие второй валюты проекта является необходимым условием корректного расчета показателей эффективности инвестиций. Процедура преобразования финансового результата, рассчитанного в основной валюте в эквивалент во второй валюте, позволяет устранить погрешность в расчетах показателей эффективности инвестиций, которая неизбежно возникает при расчетах в текущих ценах с учетом инфляции. поэтому выбор второй валюты проекта и указание ее основных параметров является важным шагом при описании “окружающей Среды” даже при отсутствии в проекте экспортно-импортных операций.

В ИТ PROJECT EXPERT предусмотрена возможность свободного выбора двух валют, участвующих в проекте. В диалоге “Валюта” вводится следующая информация: национальная (основная) и иностранная конвертируемая (вторая) валюты, курс второй валюты по отношению к основной, прогнозируемые темпы роста/падения курса основной валюты. Курс гривны по отношению к $ указывается на предполагаемую дату начала проекта . Обычно за дату начала проекта принимается текущая дата. Под курсовой инфляцией подразумевается прогнозируемый уровень роста (падения) соотношения курсов валют (гривна/$) в процентах за год. Все поступления и выплаты во второй валюте приводятся к эквиваленту в основной валюте по текущему обменному курсу, который рассчитывается в соответствии с введенными параметрами его изменения. Значения поступлений и выплат также корректируются в соответствии с заданными коэффициентами инфляции. Все подобные вычисления производятся автоматически с шагом в один месяц.

Изначально доступен ввод годовых темпов роста/падения курса. При указании годового значения программа автоматически равномерным способом распределяет введенную величину по месяцам проекта в соответствии с правилом “сложных” процентов

Диалог “Учетная ставка” ИТ PROJECT EXPERT предназначен для ввода данных по учетной ставке Нацбанка в период действия проекта. Ее значение используется при указании в модуле “займы” способа отнесения выплат процентов по кредитам в соответствии с действующим законодательством в рассматриваемом периоде может быть выбран один из трех режимов учета процентов по кредитам:

- отнести полностью на затраты;

- отнести полностью на прибыль;

- отнести на затраты/прибыль с учетом ставки рефинансирования Национального банка.

Условия предоставления займов вводятся в разделе “Финансирование” модуль “Кредиты”

1. Процент годовых по краткосрочным кредитам на срок до 12 месяцев - в гривнах и $.

2. Процент годовых по долгосрочным кредитам на срок более 12 месяцев -в гривнах и $.

Уровень процентных ставок должен отражать условия предоставления займов на начало проекта (как правило, на текущую дату) и соответствовать реальным возможностям инвесторов или авторов проекта в получении займов на указанных условиях. При рассмотрении проекта в условиях инфляции следует иметь ввиду два показателя: величину заемных средств и собственных. Если проект финансируется из средств, складывающихся и акционерного и заемного капиталов, то держатель акций выигрывает от инфляции. При возврате долгосрочной суды, инфляция облегчает задачу, т.к. реальная стоимость займа снижается. Следовательно инфляция требует устанавливать непропорционально высокую ставку заемного капитала, что Вы наблюдаете в КБ. Другими словами, если ставка займа составляет Х процентов, а инфляция Y процентов, то реальная стоимость капитала X-Y процентов.