- •I. Разработка инвестиционных проектов в соответствии с общепринятой международной практикой.
- •1.1. Общие сведения об инвестиционных проектах
- •1.3. Технология разработки инвестиционного проекта
- •1. Проект реализуется в рамках вновь созданного юридического лица.
- •2. Проект реализуется на основе действующего предприятия.
- •Іi. Бизнес-план инвестиционного проекта.
- •2.1 Что такое б-п и для каких целей его составляют.
- •2.2 Структура (оглавление) бизнес-плана
- •2.3 Исполнительное резюме
- •2.4 Описание предприятия
- •2.5 Продукты и услуги (описание и анализ)
- •2.6 Описание и прогноз окружающей среды
- •Инфляция
- •Ііі. ИнвестиционнЫй План
- •3.1. Инвестиционная фаза, классические составляющие
- •3.2. Календарный план, экономические ресурсы, инвестиционный план
- •3.3. Типы связей этапов и ограничения
- •3.4. Стоимость этапов из ресурсов
- •3.5. Периодичность выплат в условиях инфляции
- •3.6. Отнесение этапов к активам
- •3.7. Амортизация активов
- •3.8.Терминология в инвестиционном анализе
- •Выплаты и издержки.
- •3.9. Методы оценки инвестиционных расходов
- •Существуют и другие, более точные методы оценки.
- •Типовые структуры инвестиционных расходов.
- •IV. План по маркетингУ
- •4.1. Введение
- •4.2 Анализ рынка.
- •4.2.1.Эфективная работа с маркетинговыми фирмами
- •4.2.2. Самостоятельный анализ рынка
- •4.2.3. Подключение известных маркетинговых фирм
- •4.3 План сбыта.
- •Список продуктов
- •Физический объем сбыта (шт.)
- •4.4 План маркетинговых мероприятий по продвижению продуктов
- •4.4.1 Перечень типовых мероприятий по продвижению продукции
- •Продажи в кредит
- •Продажи с авансом
- •Маркетинг (Модуль “Общие издержки”)
- •V. Производственный план
- •5.1.Введение. Золотое правило бизнеса.
- •5.2.Комплекс вопросов по организации производства
- •5.3. Расчет производственных затрат
- •5.4. Страховой и динамический запас.
- •5.5. Расчет прямых издержек. Работа с модулем “План производства”
- •5.6. Расчет постоянных издержек. Работа с модулем "Общие издержки"
- •Общие издержки
- •5.7. Работа с модулем “План персонала”
- •VI. Финансовый план
- •6.1. Введение
- •6.2.Основные документы, для финансового планирования
- •6.2.1 Отчет о прибылях и убытках (income statement)
- •6.2.2. Балансовая ведомость (the balance sheet)
- •6.2.3. План движения денежных средств ( потоков) (cash-flow)
- •6.3.Определение потребности в капитале
- •6.4. Формирование капитала
- •6.5 Формирование отчетных финансовых документов
- •VII. Анализ эффективности инвестиций.
- •7.1.Показатели эффективности. Классификация.
- •7.2. Стоимость денег во времени. Вывод формул дисконтирования
- •7.3. Выбор ставки дисконтирования
- •7.4. Расчет и анализ интегральных показателей эффективности инвестиций
- •VIII. Использование икт Project Expert® при выполнении финансово-экономического анализа и контроля инвестиционных проектов.
- •8.1.Схема взаимодействия инвестор – предприниматель
- •8.2. Схема регламента использования ит Project Exper® при проведении экспертиз в госинофонде
- •8.3. Достоверность прединвестиционных исследований
- •8.4. Проектная группа
- •8.5. Стоимость финансирование прединвестиционных исследований.
- •IX.Приложения для самостоятельного изучения приложение №1. Примеры анализа эффективности инвестиционных проектов
- •1.1.Список обозначений
- •1.2. "Стандартный" инвестиционный проект
- •График 1. Результирующий денежный поток cf(t) за каждый период.
- •График 2. Аккумулированный денежный поток за предыдущие периоды.
- •1.2.1. Дисконтированные критерии эффективности инвестиций
- •Irr (Internal Rate of Return) - внутренняя норма рентабельности (прибыльности, доходности, окупаемости)
- •1.2.2. Условия эффективности инвестиционного проекта
- •1.2.3. Интерпретация критериев эффективности участниками реализации проекта Предприятие-заявитель
- •Потенциальный кредитор
- •1.3 "Нестандартный" инвестиционный проект
- •График 4. Результирующий денежный поток cf(t) за каждый период.
- •График 5. Аккумулированный денежный поток за предыдущие периоды.
- •1.4. Особенности оценки эффективности инвестиций в действующее предприятие
- •1.5 Анализ эффективности инвестиций с точки зрения потенциального акционера
- •2.1 Введение
- •2.2. Основные типы инвесторов
- •Общий объем прямых иностранных инвестиций в Украину на 01.07.2002 г. Составлял 4745,2 млн.Долл.Сша.
- •Иностранные инвестиции – доля которых составляет в уставном фонде предприятий до 10 процентов.
- •Иностранные инвестиции в виде коммерческих кредитов и займов, наличных денег и депозитов, а также других активов и обязательств.
- •2.3 Государственное финансирование
- •2.4 Кредитование
- •Банковские кредиты
- •2.5.Инвестиции в обмен на акции
- •2.6 Венчурные инвестиции
- •2.8. Лизинг
- •2.9. Концессия
- •2.10. Целевые (стратегические) инвестиции
- •Инвестиционные фонды
- •Зарубежные компании
- •2.11. Анализ различных форм финансирования
- •Преимущества и недостатки разных инвестиционных схем
- •2.12 Основные ошибки в процессе подготовки проекта, поиска и переговоров с инвесторами "Ограниченность" финансового анализа проекта
- •Отсутствие четко сформулированного финансового предложения
- •Нереальность финансового предложения
- •Необоснованность стоимости предлагаемого пакета акций
- •2.13 Основные ошибки в ходе знакомства инвестора с предприятием.
- •Финансовая документация
- •Юридическая документация
- •2.14 Практические советы (рекомендации) проектоустроителям
- •Приложение №3.
- •3.1 Современные концепции и тенденции развития информационных систем для бизнеса
- •4.1. Совместный проект
- •Дополнительная информация по тел. 296-97-14 и в Интернете:www.Imvu.Com.Ua;www.Projectexpert.Com.Ua
- •4.3. Услуги Интерент-сервера «имву»
- •4.4. Инвестиционная анкета
- •5.2. Цель и порядок анализа финансово-хозяйственного состояния и инвестиционо-финансовой возможности предприятия Заявителя
- •5.3. Методическое обеспечение
- •5.3.I. Исходные данности Заявителя
- •1.1. "Баланс" (Положение (стандарт) бухгалтерского учета 2, Форма №1)
- •1.2. "Отчет о финансовых результатах" (Положение (стандарт) бухгалтерского учета 3, Форма №2)
- •5.3.2. Алгоритм трансформации украинской отчетности в Международные стандарты бухгалтерского учета (мсбу)
- •5.3.2.1. Баланс мсбу
- •5.3.2.2. Отчет "Прибыль - убытки" мсбу
- •5.3.3. Методические указания по обработке финансовой отчетности по мсбу
- •5.3.3.1. Финансовые показатели и критерии их оценки Показатели ликвидности:
- •1. Коэффициент абсолютной ликвидности (lr)
- •2. Коэффициент срочной ликвидности (qr)
- •3. Коэффициент текущей ликвидности (cr)
- •4. Чистый оборотный капитал (nwc)
- •Показатели структуры капитала:
- •5. Коэффициент финансовой независимости (Equity to Total Assets)
- •6. Суммарные обязательства к активам (td/ta)
- •7. Суммарные обязательства к собственному капиталу (td/eq)
- •Показатели рентабельности:
- •13. Рентабельность текущих активов (rca), %
- •14. Рентабельность внеоборотных активов (rfa), %
- •15. Рентабельность инвестиций (roi), %
- •Показатели деловой активности:
- •16. Оборачиваемость рабочего капитала (nct), раз
- •17. Оборачиваемость основных средств (fat), раз
- •18. Оборачиваемость активов (tat), раз
- •19. Оборачиваемость запасов (st), раз
- •20. Оборачиваемость дебиторской задолженности (Период погашение дебиторской задолженности (cp), дн.
- •5.3.3.2. Алгоритм расчета финансовых показателей
- •5.3.3.3. Методика обработки предусматривает:
- •5.3.4. Образец экспертного вывода по анализу финансово-хозяйственного состояния предприятия
- •Заключение по анализу финансового состояния предприятия
- •Баланс (Абсолютные значения)
- •Анализ состава и структуры актива баланса
- •Анализ состава и структуры пассива баланса
- •График 2. Структура пассива баланса,(Currency{ тыс. Грн.}) финансовый результат Отчет в прибылях и убытках (Абсолютные значения)
- •Финансовые показатели
- •График 4. Коэффициенты ликвидности предприятия
- •График 5. Показатели структуры капитала
- •График 6. Коэффициенты рентабельности
- •5.4. Метод оценки инвестиционно-финансовой состоятельности предприятия по Матюшко в.И.
- •5.4.1.Метод предусматривает изучение и комплексный анализ следующих показателей инвестиционно-финансовой состоятельности предприятия :
- •1. Чистая прибыль (np) грн.
- •2. Амортизация (dp), грн.
- •3. Максимальная сумма инвестиций (mi)грн.
- •5.4.2. Алгоритм обработки и критерии оценки показателей инвестиционно-финансовой состоятельности для проведения их анализа сведены в таблицу.
- •5.5. Программное обеспечение для проведения анализа
- •5.5.1.Описание функций программного обеспечения Audit Expert ®
2.14 Практические советы (рекомендации) проектоустроителям
Для создания необходимых условий продуктивного поиска и переговоров с Инвестором рекомендуется:
Разработать упрощенный бизнес-план и провести экспресс-анализ инвестиционного проекта самостоятельно или с привлечением консультантов.
Определить принципиально приемлемые для владельцев предприятия формы финансирования проекта.
Разработать организационный план проекта и календарный график его осуществления, содержащий все необходимые юридические процедуры и необходимые бюджеты.
Разработать подробный бизнес-план инвестиционного проекта (на русском и иностранном языках) и провести детальный финансовый анализ самостоятельно или с привлечением известных консультантов.
Разработать финансовое предложение Инвестору (1 стр.) и краткое описание (резюме) проекта (3-4 стр.) - на русском и иностранном языках самостоятельно или с привлечением известных консультантов.
Подготовить все необходимые документы для проверки «должной добросовестности» и аудита.
Параллельно с подготовкой к аудиту и проверке «должной добросовестности» проведите активный маркетинг инвестиционного проекта:
разошлите финансовое предложение и резюме проекта потенциальным инвесторам, разместите их на специализированных web-страницах в Internet;
пройдите специализированный тренинг персонала по проведению презентаций ИП
подготовьте презентацию ИП с иллюстрациями в формате Power Point
проведите переговоры с региональными органами власти о возможности предоставления налоговых льгот и т.д.
примите участие в инвестиционных конференциях и семинарах с презентацией инвестиционного проекта;
Приложение №3.
3.1 Современные концепции и тенденции развития информационных систем для бизнеса
КОНЦЕПЦИЯ ИНФОРМАЦИОННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ. Информационные потоки внутри организации навязывают структуру управленческих потоков и меняют традиционную OBS. Для доступа к информации нет необходимости задействовать традиционную OBS. Организация приобретает горизонтальную структуру.
ФОРМИРОВАНИЕ ВНУТРИФИРМЕННОГО СТАНДАРТА. Концепция единой информационной среды для всей организации. (Enterprise-wide solution)
РЕАЛИЗАЦИЯ ФУНКЦИЙ УПРАВЛЕНИЯ И КОНТРОЛЯ. основное положение: информация должна быть представлена в таком виде, который максимально облегчает принятие управленческого решения.
CONCENTRIC PROJECT MANAGEMENT – построение сложных информационных систем из отдельных смысловых блоков.
3.2 ТИПОВЫЕ ДОКУМЕНТЫ ОБЕСПЕЧИВАЮТ ЕДИНООБРАЗИЕ
ФОРМЫ ПРЕДСТАВЛЯЕМОЙ ИНФОРМАЦИИ
Standard documents promote consistency
Экономят время
Save time
Сокращают количество ошибок
Reduce mistakes
Знакомы участникам
Bidder familiarity
ПРИЛОЖЕНИЕ №4
4.1. Совместный проект
Минэкономики и СП"ТИКОН" - Информационная система "Инвестиционные возможности в Украине" (домен www.imvu.com.ua)
Назначением ИС является помощь предприятиям в привлечении финансовых средств под разработанные инвестиционные проекты, обеспечение раскрытия аналитической информации об инвестиционных возможностях в Украине, представленной в международных стандартах.
Интернет-сервер ИС Инвестиционные возможности в Украине" (домен www.imvu.com.ua) состоит из следующих основных блоков:
Блок «А» - Финансовые отчеты.
Задачей данного блока системы является сбор и обработка информации о финансовом состоянии предприятия - эмитента. Для того чтобы собранная информация представляла интерес для финансовых аналитиков, требуется преобразовать информацию из стандартных украинских бухгалтерских документов в финансовые и аналитические отчеты, соответствующие международным стандартам бухгалтерского учета.
Для преобразования финансовой отчетности в IAS, расчета аналитических таблиц (коэффициентов) и ранжирования предприятий по критериям будет используется программный продукт Audit Expert. Audit Expert позволяет преобразовать данные в формате стандартных украинских бухгалтерских отчетных документов в финансовые отчеты МСБУ( IAS) в различные периоды времени. Для того чтобы обеспечить автоматическое преобразование постоянно изменяющейся украинской бухгалтерская отчетности, для каждого отчетного периода используются специальные сценарии (алгоритмы) преобразования в МСБУ. Это обеспечивает сопоставимость во времени данных для коэффициентного анализа.
В Интернет системах для просмотра информации используются специальные программные продукты серии - Browser. Для того чтобы Клиент ИС (инвестор, банк и т.п.) имел возможность просмотреть и распечатать финансовые и аналитические отчеты, он должен иметь программу-клиент Browser. Для просмотра финансовых и аналитических отчетов разработан специальный Browser - Audit Reader. Каждый клиент ИС будет имеет возможность «скачать» с Интернет-Сервера бесплатно инсталляционный файл Audit - Reader, установить программу на собственный компьютер и использовать ее каждый раз в процессе работы с ИС. Информация о финансовых отчетах будет храниться в банке данных в формате Audit - Reader, на украинском, русском и английском языках. После запроса информации файл в формате Audit - Reader будет передан Клиенту и готов для просмотра. Таким образом, обеспечивается удаленный доступ Клиента к информации, представленной на Сервере, 24 часа в сутки на всей территории земного шара.
Блок «Б» - Инвестиционные документы.
Задачей данного блока ИС является сбор, обработка и хранение информации об инвестиционном -предложении эмитента.
Основные сведения об эмитенте (лицензии, продукция и услуги, руководящий состав и др.);
Информация обо всех выпусках ЦБ эмитента и основных акционерах;
Состояние отрасли, в которой осуществляется деятельность;
Краткая аннотация инвестиционного проекта;
Финансовое предложение;
Инвестиционный меморандум;
Особая информация (смена прав и руководящего состава, арест имущества и банковских счетов, предъявление исков и др.)
Представляемые документы должны быть приведены к единому виду (структуре) и преобразованы в HTML формат. Просмотр информации будет осуществляется при помощи стандартного Internet Browser: Internet Explorer, Netscape Communicator или других.
Блок «В» – Прогнозы финансового состояния и планы развития
Задачей данного блока ИС является сбор, обработка и хранение информации о планируемых или осуществляемых инвестиционных проектах предприятия.
Принимая во внимание, что сегодня только ПП ИТ Project Expert® широко распространен при разработке и анализе Бизнес-планов в Украине и станах СНГ ( более 10 000 пользователей) для представления информации об инвестиционных проектах используются эти программные продукты.
Для клиентов ИС разработан специальный программный продукт Project Reader, который, аналогично Audit Reader, можно бесплатно «скачать» с Интернет-Сервера . Таким образом, клиентам ИС обеспечивается возможность просмотра финансовой модели инвестиционного проекта предприятия - эмитента на украинском, русском и английском языках.
При использовании файла формата *.pex (Project Expert) клиент может использовать уникальную возможность - не только просмотреть проект, но и «проиграть» самостоятельно его различные варианты, оценить риски. Это могут сделать Клиенты ИС, имеющие рабочую лицензионную версию ПП Project Expert, которая широко представлена на рынке ИТ Украины.
Блок «Г» - Правовая база осуществления инвестиционной деятельности в Украине