Содержание
I |
разработка инвестиционных проектов в соответствии с общепринятой международной практикой ……………….……………. |
3 |
1.1 |
Общие сведения об инвестиционных проектах ……………….………………….…………. |
3 |
1.2. |
Нормативное обеспечение ……………….………………….………………….……………… |
5 |
1.3. |
Технология разработки инвестиционного проекта ……………….………………….……… |
5 |
II. |
Бизнес-план инвестиционного проекта ……………….………………….. |
9 |
2.1 |
Что такое бизнес-план и для каких целей его составляют …………………………….…….. |
9 |
2.2 |
Структура (Оглавление) Бизнес-плана …….…….. ……………….………………….……… |
10 |
2.3 |
Исполнительное резюме ……………….……..…….………………….………………….…… |
10 |
2.4 |
Описание предприятия ………….………………….……..….………………….……………. |
11 |
2.5 |
Продукты и услуги (описание и анализ) ……………….……………………………….….… |
12 |
2.6 |
Описание и прогноз окружающей среды………………….…………….….. ……………….. |
14 |
III |
ИнвестиционнЫЙ План ……………….………………….…………………………. |
18 |
3.1 |
Инвестиционная фаза, классические составляющие ……………….………………….…….. |
18 |
3.2 |
Календарный план, экономические ресурсы, инвестиционный план ……………….……… |
18 |
3.3 |
Типы связей этапов и ограничения … ……………….………………….……..……………... |
19 |
3.4 |
Стоимость этапов из ресурсов ……………….………………….…….. ……………….……. |
20 |
3.5 |
Периодичность выплат в условиях инфляции ……………….………………….…………... |
20 |
3.6 |
Отнесение этапов к активам ……………….………………… ……………….……………… |
22 |
3.7 |
Амортизация активов ………………. ……………….………………….……..……………… |
23 |
3.8 |
Терминология в инвестиционном анализе ……………….………………….…….. ………... |
30 |
3.9 |
Методы оценки инвестиционных расходов ……………….………………….……………… |
30 |
IV. |
план по маркетингУ……………………. ……………….………………….………... |
32 |
4.1 |
Введение………………….………………….………………….………………….…………… |
32 |
4.2 |
Анализ рынка. …………. ……………….………….…………….………………….………… |
32 |
|
4.2.1.Эфективная работа с маркетинговыми фирмами ……………….………………….….. |
32 |
|
4.2.2. Самостоятельный анализ рынка ……………….………………….…….. ……………. |
32 |
|
4.2.3. Подключение известных маркетинговых фирм ……………….………………….….. |
34 |
4.3 |
План сбыта. ……………….………………….…….. ……………….………………….……… |
34 |
4.4 |
План маркетинговых мероприятий по продвижению продуктов ……………….…………. |
36 |
|
4.4.1 Перечень типовых мероприятий по продвижению продукции ……………….……… |
37 |
V. |
производственный план ……………….………………….…….. ………………. |
39 |
5.1 |
Введение. Золотое правило бизнеса ……………….………………….…….. ………………. |
39 |
5.2 |
Комплекс вопросов по организации производства ……………….………………….……… |
40 |
5.3 |
Расчет производственных затрат ……………….………………….………………….………. |
41 |
5.4 |
Страховой и динамический запасы ……………….………………….……..………………. |
41 |
5.5 |
Расчет прямых издержек. Работа с модулем “План производства” ……………….……….. |
41 |
5.6 |
Расчет постоянных издержек. Работа с модулем "Общие издержки" ……………….…….. |
43 |
5.7 |
Работа с модулем “План персонала” ……………….………………….…….. ………………. |
43 |
VI. |
ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН ……………….………………….…….. ……………….…………. |
44 |
6.1 |
Введение ……………….………………….…….. ……………….………………….………… |
44 |
6.2 |
Основные документы, для финансового планирования ……………….………………….… |
44 |
|
6.2.1 Отчет о прибылях и убытках (income statement) ……………….…………………….. |
44 |
|
6.2.2. Балансовая ведомость (the balance sheet) ……………….………………….…………. |
46 |
|
6.2.3. План движения денежных средств ( потоков) (cash-flow) …………………………… |
47 |
6.3 |
Определение потребности в капитале ……………….………………….……………………. |
49 |
6.4 |
Формирование капитала ……………….………………….…….. ……………….…………… |
50 |
6.5 |
Формирование отчетных финансовых документов ……………….………………….……… |
50 |
VII. |
АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ……………….………………….…….. |
52 |
7.1 |
Показатели эффективности. Классификация. ……………….………………….…………… |
52 |
7.2 |
Стоимость денег во времени. Вывод формул дисконтирования ……………….…………… |
53 |
7.3 |
Выбор ставки дисконтирования ……………….………………….…….. ……………….…... |
55 |
7.4 |
Расчет и анализ интегральных показателей эффективности инвестиций ………………….. |
56 |
VIII. |
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИКТ Project Expert® ПРИ ВЫПОЛНЕНИИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КОНТРОЛЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ……………….………………….………………….. |
59 |
8.1 |
Схема взаимодействия инвестор – предприниматель ……………….………………….…… |
59 |
8.2 |
Схема регламента использования ИТ Project Exper® при проведении экспертиз в ГОСИНОФОНДЕ ……………….………………….……..……………….…………………. |
60 |
8.3 |
Достоверность прединвестиционных исследований ……………….………………….…….. |
61 |
8.4 |
Проектная группа ……………….………………….…….. ……………….………………….. |
61 |
8.5
|
Стоимость финансирование прединвестиционных исследований. ……………….……….. |
61 |
IX. |
Приложения для самостоятельного изучения |
|
|
ПРИЛОЖЕНИЕ №1. ……………….………………….…….. ……………….…………….. Примеры анализа эффективности инвестиционных проектов |
62 |
|
1.1. Список обозначений ……………….………………….…….. ……………….…………… |
62 |
|
1.2. "Стандартный" инвестиционный проект ……………….………………….……………. |
63 |
|
1.2.1. Дисконтированные критерии эффективности инвестиций ……………….………….. |
63 |
|
1.2.2. Условия эффективности инвестиционного проекта ……………….…………………. |
70 |
|
1.2.3. Интерпретация критериев эффективности участниками реализации проекта………. |
70 |
|
1.3 "Нестандартный" инвестиционный проект ……………….………………….…………... |
73 |
|
1.4. Особенности оценки эффективности инвестиций в действующее предприятие……… |
74 |
|
1.5 Анализ эффективности инвестиций с точки зрения потенциального акционера ……… |
75 |
|
ПРИЛОЖЕНИЕ №2 ……………….………………….…….. ……………….……………… ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРОЕКТА (Как привлечь инвестиции ?) |
78 |
|
2.1 Введение ……………….………………….…….. ……………….………………….…….. |
78 |
|
2.2. Основные типы инвесторов ……………….………………….…….. ……………….….. |
79 |
|
2.3 Государственное финансирование ……………….………………….…….. …………….. |
84 |
|
2.4 Кредитование ……………….………………….…….. ……………….…………………… |
84 |
|
2.5.Инвестиции в обмен на акции ……………….………………….…….. ……………….…. |
85 |
|
2.6 Венчурные инвестиции ……………….………………….…….. ……………….………… |
85 |
|
2.8. Лизинг ……………….………………….…….. ……………….………………….………. |
88 |
|
2.9. Концессия ……………….………………….…….. ……………….……………………… |
88 |
|
2.10. Целевые (стратегические) инвестиции ……………….………………….……………... |
89 |
|
2.11. Анализ различных форм финансирования ……………….………………….…………. |
90 |
|
2.12 Основные ошибки в процессе подготовки проекта, поиска и переговоров с инвесторами ……………….………………….…….. ……………….………………….…….. |
91 |
|
2.13 Основные ошибки в ходе знакомства инвестора с предприятием. ……………….…… |
93 |
|
2.14 Практические советы (рекомендации) проектоустроителям ……………….……….. |
95 |
|
ПРИЛОЖЕНИЕ №3. ……………….………………….…….. ……………….……………... |
95 |
|
3.1 Современные концепции и тенденции развития информационных систем для бизнеса |
95 |
|
3.2 Эффективность типовых документов………... ……………….………………………… |
96 |
|
ПРИЛОЖЕНИЕ №4 ……………….………………….…….. ……………….……………... |
96 |
|
4.1.Совместний проект Минэкономики и СП"ТИКОН" - Информационная система "Инвестиционные возможности в Украине" (домен www.imvu.com.ua) …………………... |
96 |
|
4.2.Структура информационной системы …………………………………………………… "Инвестиционные возможности в Украине" |
98 |
|
4.3. Услуги Интернет-сервера «ИМВУ» ……………………………………………………… |
99 |
|
4.4. Инвестиционная анкета …………………………………………………………………… |
100 |
I. Разработка инвестиционных проектов в соответствии с общепринятой международной практикой.
1.1. Общие сведения об инвестиционных проектах
Цикл жизни типового инвестиционного проекта состоит из нескольких фаз. Каждая из которых состоит из ряда этапов:
Первая фаза-фаза подготовки проекта и обеспечения его финансирования - является важнейшей для дальнейшего функционированию проекта. Она состоит из следующих основных этапов:
определение возможностей инвестирования(проектные идеи);
предварительная технико-экономическая оценка;
подготовка Инвестиционного Меморандума;
детальное технико-экономическое исследование;
подготовка бизнес-плана;
ведение переговоров с инвесторами и переговоров по контрактам;
открытие финансирования проекта
подготовка ТЭО.
Интенсивный курс обучения посвящен изучению содержания и порядка выполнения первых четырех этапов работы над проектом в первой фазе - фазе подготовки проекта и обеспечения финансирования. Эти этапы начинаются с проектной идеи и заканчиваются подготовкой бизнес-плана или Информационного Меморандума, что, собственно и есть тем документом, который представляется потенциальному иностранному инвестору для начала переговоров и оценки им жизнеспособности проекта ñ точки зрения его прибыльности и рискованности. На основании этих переговоров и информации, предоставленной в Бизнес-плане или Предварительном Информационном Меморандуме, потенциальный инвестор имеет возможность принять решение по участию в этом проекте.
Если первая фаза прошла успешно и финансирование открыто, наступает вторая фаза- фаза проектирования и строительства. Она состоит из следующих этапов:
проектирование;
строительство монтаж закупленного оборудования;
пуско-наладочные работы.
После этого наступает третья фаза - фаза эксплуатации. Которая начинается с освоения нового производства, новых технологий, выхода на проектную мощность. Затем идет интенсивная эксплуатация производства. В ходе которой осуществляется погашение кредита. После выплаты долга предприятие может накапливать прибыль и выплачивать дивиденды.
Последним этапом реализации инвестиционного проекта является его сворачивание (ликвидация), когда производство морально или физически стареет, переходит на выпуск другой продукции в связи с изменениями потребностей рынка или продается другому собственнику.
1.2. Нормативное обеспечение
Применение стандартной и общепринятой методики выгодно для инвесторов, партнеров по СП, консультационных фирм, поскольку облегчает взаимодействие партнеров и способствует улучшению качества инвестиционных предложений. Еще большую пользу она представляет для инвестиционных банков, других финансовых организаций, т.е. оценка заявок на финансирование проекта облегчается, если подготовленные для инвестора (банка, фонда) предложения хорошо структурированы, составлены полно и предоставляются в стандартной форме
В декабре 1994г. Министерство Экономики Украины разработало и утвердило "Методические рекомендации по подготовке инвестиционных проектов, к реализации которых привлекаются иностранные инвесторы"(Утвержденные коллегией Минэкономики Украины Протокол от 19 декабря 1994 р. N 7/16).
Одной из главных целей Методических рекомендаций Министерства экономики Украины является обеспечение единого подхода к подготовке инвестиционных проектов в Украине, который бы удовлетворял требованиям иностранных банков и инвесторов.
При подготовке инвестиционных проектов для иностранных инвесторов также целесообразно использовать методики, рекомендуемые UNIDO, ЕБРР, МБР. Методика UNIDO существует 20 лет, и стала признанным во всем мире стандартом де-факто. В ее основе лежит метод анализа денежных потоков Cash-flou, с которым отечественные экономисты и предприниматели практически не знакомы. Естественно, при использовании ее в условиях нашей страны специалисты наталкиваются на ряд ограничений, в частности: как учесть инфляцию, ее неоднородность, задержки платежей, скачкообразное изменение цен, национальную систему бухучета, налоговое законодательство и т.д. В настоящее время фирмой "ПРО-ИНВЕСТ Консалтинг" и "Технологи и инвестиционный консалтинг(ТИКОН)" учтены все эти факторы в методическом обеспечении ИКТ Project Expert® которая в настоящее время стала стандартом де-факто в Росии и Украине . Социалогическое анкетирование на конференции "Проблемы инвестиционного консультирования в России" показало, что 50% ведущих консультантов считают технологию Project Expert® наиболее перспективной.