Расчет экономической эффективности организации.
Для расчета формируется таблица потока реальных денег с шагом расчета в 1 год. При создании таблицы должен учитываться весь план осуществления проекта, зависящих от результатов маркетинговых исследований расчетов производственных и иных издержек, приобретений и изменений активов, условий образования средств для осуществления проекта. Таблица потока реальных денег состоит из трех частей.
Потока реальных денег от операционной или производственной деятельности;
Потока реальных денег от инвестиционной деятельности;
Потока реальных денег от финансовой деятельности.
В разделе потока реальных денег от инвестиционной деятельности отображаются платежи за приобретенные активы, от источников поступлений служат поступления от реализации активов, которые не используются в производстве. В этом разделе должны быть указаны не только затраты на вновь приобретаемые активы, но и балансовая стоимость имеющихся в собственности предприятия активов на дату начала проекта. Затраты на приобретение активов в будущие периоды должны быть указаны с учетом инфляции на основные фонды. Основным условием осуществления проекта является положительное сальдо реальных денег на любом шаге расчета. Если на некотором шаге сальдо реальных денег становится отрицательным – это означает, что проект в данном виде не может быть осуществлен, независимо от значений интегральных показателей.
Если подобная ситуация возникает при расчете эффективности реального инвестиционного проекта, его необходимо будет изменить, то есть увеличить доходную часть или уменьшить расходную, или увеличить количество дополнительных источников финансирования и после этого повторить расчет.
Поток реальных денег (тыс. Руб.)
№ |
Наименование показателя |
Первоначальное состояние |
2009 год |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
1. |
Операционная деятельность |
- 1143530 |
-16081611 |
39545671 |
118802834 |
268202823 |
2. |
Продажи и другие поступления |
10938 |
74241407 |
285452792 |
555083476 |
983882326 |
3. |
Материалы и комплектующие |
0 |
31856982 |
78193876 |
132383685 |
203838836 |
4. |
Пр. прямые издержки |
0 |
28382422 |
66161219 |
98430906 |
133752926 |
5. |
Общие издержки и налоги |
24468 |
28688614 |
100511026 |
204791051 |
377772141 |
6. |
Процент по кредитам |
1131130000 |
1395000 |
10350000 |
675000 |
315000 |
7. |
Инвестиционная деятельность |
-1460182 |
71720 |
0 |
3428220 |
0 |
8. |
Поступления от продаж активов. |
0 |
720 |
0 |
3428220 |
0 |
9. |
Затраты на приобретение активов |
1460182 |
0 |
0 |
0 |
0 |
10. |
Финансовая деятельность |
396667 |
-200004 |
-1750004 |
-3300004 |
-6400004 |
11. |
Собственный(акц.) капитал |
3100000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
12. |
Краткосрочные кредиты |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
13. |
Долгосрочные кредиты |
1000000 |
0 |
0 |
0 |
0 |
14. |
Погашение задолженностей по кредитам |
133333 |
200004 |
200004 |
200004 |
200004 |
15. |
Выплаты дивидендов |
0 |
0 |
1550000 |
3100000 |
6200000 |
16. |
Изменение средств |
1362955 |
-16209895 |
37795667 |
118931050 |
261802819 |
17. |
Суммарная потребность в средствах |
0 |
16209895 |
0 |
0 |
0 |
18. |
Сальдо на конец года |
1362955 |
-1484690000 |
22948727 |
141879777 |
403682596 |
Строка 1 = строка 2 – строка 3 – строка 4 – строка 5 – строка 6..
Строка 7 = «8» - «9»..
Строка 10 = «11» + «12» + «13» - «14» - «15»..
Строка 16 = «1» + «2» + «3»..
Строка 17 = если сумма отрицательная, «1» + «2» + «3», иначе = 0..
Примем норму дисконта 200%..