109. Взаимосвязь ликвидности и платежеспособности орг-ции, показатели их оценки

Финансовое состояние п/п с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, характеризующими, может ли оно своевременно и в полном Vе произвести расчеты по краткосрочным обяз-вам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность п/п, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспеч.м могут выступать любые активы п/п, в том числе и внеоборотные. Однако, вынужденная распродажа основных ср-тв для погашаения текущей кредиторской задолженности нередко яв-ся свидетельством предбанкротного состояния и поэтому не может рассматриваться как нормальная операция. Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности п/п как характеристиках его текущего фин. состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обяз-ва с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспеч.м. Ликвидность и платежеспособность - это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные ср-тва в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности опред-ся продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности п/п, имеют в виду наличие у него оборотных ср-тв в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обяз-вами. Платежеспособность означает наличие у п/п ДС и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Т.о., основными признаками платежеспособности яв-ся: 1) наличие в достаточном Vе ср-тв на расчетном счете; 2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Бывает так, что п/п яв-ся ликвидным, но неплатежеспособным и наоборот. Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным яв-ся показатель, характеризующий вел-ну собственных оборотных ср-тв (WC): WC=CA-CL,

где СА — оборотные активы;

CL — краткосрочные обяз-ва.

Вел-на собственных оборотных ср-тв пок-ет, какая сумма оборотных ср-тв останется в распоряжении п/п после расчетов по краткосрочным обяз-вам. Нормативов по данному показателю нет. Его анализируют в динамике: с ростом Vов производства вел-на собственных оборотных ср-тв обычно увеличивается. В анализе более активно применяются относительные показатели — коэф-ты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с точки зрения их участия в погашении расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные ср-тва и их эквиваленты. Приведенное подразделение оборотных активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэф-та, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности п/п. Коэф-т текущей ликвидности (Клт) дает общую оценку ликвидности п/п, показывая, сколько рублей оборотных ср-тв (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств): Клт = Оборотные ср-тва / Краткосрочные обяз-ва. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам д-ти, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Нижнее критическое значение показателя — 2, однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. Коэф-т быстрой ликвидности (Клб) исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

Клб = Дебиторская задолженность + Денежные ср-тва + Краткосрочные фин. вложения

Краткосрочные обяз-ва

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные ср-тва, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. Ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит также условный характер. Коэф-т абсолютной ликвидности (платежеспособности) (Кла) яв-ся наиболее жестким критерием ликвидности п/п; пок-ет, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся ДС: Кла = (Денежные ср-тва + КФВ) / Краткосрочные обяз-ва. Его значение в пределах 0,2 – 0,5. Рассмотренные четыре показателя яв-ся основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Оценку ликвидности и платежеспособности нужно проводить осмысленно; например, если вел-на собственных оборотных ср-тв отрицательна, то финансовое положение п/п в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное, при этом расчет коэф-тов ликвидности уже не имеет смысла.