4. Методические указания для проведения практических занятий

Для закрепления теоретических знаний в процессе изучения студентами дисциплины «Финансовый менеджмент» в соответствии с учебным планом специальности 080109.65 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» проводятся практические занятия.

Формы контроля подготовки, знаний студента:

 текущий контроль: опрос, обсуждение вопросов по темам учебной дисциплины, решение задач, выполнение контрольных работ (для заочных форм обучения), тестовых заданий, проведение тренингов, деловых игр;

 итоговый контроль – экзамен или зачет по дисциплине.

Содержание практических занятий

Занятие 1.

Тема. Сущность, содержание, цели и задачи финансового менеджмента

Цель занятия: изучение сущности, цели, функций, принципов и задач финансового менеджмента; финансового механизма; правового обеспечения; функций финансового менеджера.

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Финансовый менеджмент как наука: понятие и содержание.

2. Действующее законодательство Российской Федерации, регулирующее управление финансами хозяйствующих субъектов.

3. Принципы эффективного управления финансовой деятельностью.

4. Финансовый механизм и его основные элементы

5. Основные направления финансового менеджмента на предприятии.

6. Функции финансового менеджмента. Методы реализации функций финансового менеджмента.

Занятие 2

Тема. Понятийный аппарат и научный инструментарий финансового менеджмента

Цель занятия: освоить основные понятия, финансовые инструменты, концептуальные основы финансового менеджмента

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Базовые концепции финансового менеджмента.

2. Особенности формирования российской школы финансового менеджмента.

3. Финансовые инструменты менеджера.

4. Концептуальные основы финансового менеджмента

Занятие 3

Тема. Системы обеспечения финансового менеджмента

Цель занятия: изучить требования, предъявляемые к финансовой информации, основные группы пользователей финансовой отчетности, а также состав и содержание финансовой отчетности

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера. Принципы регулирования бухгалтерской отчетности в России.

2. Состав и содержание финансовой отчетности. Экономическая интерпретация основных статей отчетности.

3. Внешняя – правовая и налоговая – среда.

4. Основные группы пользователей финансовой отчетности хозяйствующих субъектов.

Занятие 4

Тема. Анализ финансовой деятельности коммерческой организации

Цель занятия: изучить процедуру анализа финансовой деятельности организации, способы использования аналитических показателей, усвоение базовых показателей финансового менеджмента

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Суть процедуры анализа финансовой деятельности

2. Эволюция подходов к оценке финансовой деятельности.

3. Анализ основных финансовых коэффициентов отчетности. Базовые показатели финансового менеджмента: добавленная стоимость, брутто-результат эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации инвестиций, экономическая рентабельность, коммерческая маржа и коэффициент трансформации.

4. Способы использования аналитических показателей

Занятие 5

Тема. Финансовая среда предпринимательства

Цель занятия: изучить значение рисков в предпринимательской деятельности, причины их возникновения, а также причины возникновения банкротства на предприятии.

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Многообразие предпринимательских рисков.

2. Влияние рисков на деятельность предприятия.

3.Статистические и динамические риски

4. Объективные и субъективные причины возникновения банкротства

5. Методы предупреждения банкротства

Занятие 6

Тема. Математические основы финансового менеджмента

Цель занятия: изучить сущность и методологию оценки денежных потоков, виды процентов и методы расчетов по ним

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Методология оценки денежных потоков на предприятии

2. Особенности различных схем начисления процентов

3. Анализ доступности ресурсов к употреблению

Занятие 7

Тема. Понятие структуры капитала

Цель занятия: изучить сущность, классификацию, принципы формирования капитала на предприятии, а также методы определения стоимости капитала

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Экономическая сущность и классификация капитала предприятия, принципы его формирования.

2. Концепция стоимости капитала. Основы теории структуры капитала. Основы теории Модильяни-Миллера.

3. Модели определения стоимости собственного и заемного капитала

4. Средневзвешенная стоимость капитала, методы ее определения. Предельная стоимость капитала.

Занятие 8

Тема. Источники средств и методы финансирования

Цель занятия: изучить основные способы и источники привлечения капитала

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Основные способы увеличения капитала

2. Балансовые модели управления источниками финансирования

3. Управление источниками финансирования оборотного капитала. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.

4. Политика привлечения заемных средств

Занятие 9

Тема. Методы оценки финансовых активов

Цель занятия: изучить основные методы оценки финансовых активов

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Понятие о техническом и фундаментальном анализах

2. Концепция и методический инструментарий учета фактора риска при оценке финансовых активов

3. Базовая модель оценки финансовых активов

Занятие 10

Тема. Управление оборотным капиталом.

Цель занятия: изучить сущность амортизации, методы ее расчета, структуру оборотных средств

Перечень обсуждаемых вопросов:

1. Методы расчета амортизации основных средств

2. Управление производственными запасами. Методика определения оптимальной величины производственных запасов

3. Управление дебиторской задолженностью. Взаимосвязь политики управления дебиторской задолженностью с политикой кредитования покупателей. Методы контроля и анализа дебиторской задолженности.

4. Управление денежными средствами и их эквивалентами. Виды остатков денежных средств: трансакционный, страховой (или резервный), инвестиционный (или спекулятивный), компенсационный.

5. Разработка политики управления денежными активами предприятия, ее основные этапы.

Занятие 11.

Тема. Сущность планирования и прогнозирования

Цель занятия: изучить виды планирования, сущность и методы прогнозирования

1. Понятие долгосрочного, краткосрочного и стратегического, финансового планирования.

2. Стратегия и тактика предприятия.

3. Методы прогнозирования основных финансовых показателей

Задачи:

1. Рассчитайте сумму заемных и привлеченных средств, коэффициент автономии, дайте оценку финансовой устойчивости организации при следующих условиях: собственные средства организации увеличились за отчетный год с 835 млн. руб. до 948 млн. руб., общая сумма источников средств возросла с 1336 млн. руб. до 1437 млн. руб.

2. Рассчитайте коэффициенты абсолютной, быстрой, текущей ликвидности, дайте оценку платежеспособности организации на отчетную дату по следующим данным: краткосрочные обязательства – 900 тыс. руб., запасы – 1000 тыс. руб., дебиторская задолженность – 650 тыс. руб., денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 50 тыс. руб.

3. Рассчитайте коэффициенты рентабельности продаж, собственного капитала, активов организации по следующим данным:

– общая сумма пассивов – 3 млн. руб.;

– сумма заемных и привлеченных средств – 1 млн. руб.;

– выручка от продажи продукции – 2 млн. руб.

– прибыль от продажи продукции – 0,5 млн. руб.;

– чистая прибыль – 0,2 млн. руб.

Сделайте выводы о рентабельности организации.

4. Рассчитайте коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости собственных средств, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, среднюю продолжительность оборота дебиторской, кредиторской задолженности организации по следующим данным:

– общая сумма пассивов – 50 млн. руб.;

– сумма заемных и привлеченных средств – 20 млн. руб.;

– выручка от продажи продукции – 30 млн. руб.

– дебиторская задолженность – 20 млн. руб.;

– кредиторская задолженность – 18 млн. руб.

На основе проведенных расчетов оцените деловую активность организации.

5. Оцените скорость, время оборота дебиторской, кредиторской задолженности организации по следующим данным: выручка от продажи продукции – 50 млн. руб., дебиторская задолженность – 10 млн. руб., кредиторская задолженность – 30 млн. руб. По результатам расчета сделайте выводы.

6. Оцените динамику рентабельности и оборачиваемости собственных средств организации по следующим данным (табл. 2).

Таблица 2

Исходные данные для расчета

Показатели	На начало года	На конец года
1. Общая сумма источников средств, тыс. руб.	7650	8000
2. Сумма заемных и привлеченных средств, тыс. руб.	1000	1250
3. Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	12500	13000
4. Чистая прибыль организации, тыс. руб.	520	570

7. Что можно сказать о предприятии, сравнивая его показатели со среднеотраслевыми (табл. 3)?

Таблица 3

Исходные данные

Показатели	Компания	Отрасль
1. Рентабельность активов, %	10	7
2. Рентабельность собственного капитала, %	14	22

8. Сравните данные предприятия со среднеотраслевыми показателями (табл. 4)

Таблица 4

Исходные данные

Показатели	Компания	Отрасль
1. Текущая ликвидность	1,3	1,6
2. Отношение «Заемный капитал/собственный капитал»	0,7	0,4
3. Рентабельность собственного капитала, %	20	12

9. Рассчитайте коммерческую маржу, коэффициент трансформации, экономическую рентабельность предприятия по следующим данным: для получения 6 млн. руб. нетто-результата эксплуатации инвестиций на 60 млн. руб. оборота задействовано 100 млн. руб. активов. Сделайте выводы.

10. Определите базовые показатели финансового менеджмента (добавленную стоимость, брутто-результат эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации инвестиций, экономическую рентабельность, коммерческую маржу и коэффициент трансформации) при следующих условиях:

– валюта баланса – 53 млн. руб.;

– стоимость валовой продукции – 58 млн. руб.;

– материальные затраты – 25 млн. руб.;

– стоимость услуг сторонних организаций – 1,5 млн. руб.;

– затраты на оплату труда – 10 млн. руб.;

– налоги и налоговые платежи предприятия (за исключением налога на прибыль и ЕСН) составляют 3 млн. руб.;

– затраты на восстановление основных средств – 15 млн. руб.

Единый социальный налог (ЕСН) рассчитывается по действующей ставке налогообложения затрат на оплату труда.

11. Выручка от продаж предприятия должна составить 800 млн. руб., оборачиваемость активов – 8 оборотов, рентабельность продаж – 8 %. Какой предполагается чистая прибыль и рентабельность активов?

12. Рассчитайте коэффициент оборачиваемости активов, если известно, что рентабельность активов равна 10 %, выручка от продаж – 1100 млн. руб., производственная себестоимость – 600  тыс. руб., коммерческие и управленческие расходы – 300 тыс. руб.

13. В какую сумму превратится долг организации, равный 250 тыс. руб., через 10 лет при поквартальном начислении ссудных процентов по сложной ставке 16 % годовых?

14. Через какой период времени сумма, внесенная на депозит по простой процентной ставке 14 % годовых, возрастет в 4 раза?

15. Через 3 года совокупная величина денежного вклада возросла до 350 долл. За данный период начислены простые ссудные проценты в сумме 100 долл. Какова величина процентной ставки?

16. Годовая ставка при начислении обыкновенных процентов по 30-тидневному сертификату номиналом 30 тыс. руб. равна 18 %. Определить размер годовой ставки при начислении точных процентов, равных по сумме обыкновенным процентам (год високосный).

17. Определить за какое время капитал размером 500 тыс. руб., размещенный под 14 % годовых при способе начисления обыкновенных процентов с точным числом дней ссуды, принесет такой же доход, как и капитал величиной 200 тыс. руб., инвестированный на 248 дней под 16 % годовых при способе начисления точных процентов.

18. Под какой процент должен быть вложен капитал размером 400 тыс. руб. на срок 125 дней (способ начисления точных процентов), чтобы сумма процентного дохода была в 2 раза выше, чем доход, полученный от инвестирования суммы 250 тыс. руб. под 15 % годовых на срок 100 дней при способе начисления обыкновенных процентов с точным числом дней ссуды?

19. Банк выпустил вексель на следующих условиях: вексельная сумма по номиналу 100 тыс. руб. сроком на 3 месяца при условии уплаты 16 % годовых. Какова сумма платежа в случае размещения векселя?

20. Платежное обязательство выдано на 3 месяца под 18 % годовых с погашением в размере 20 тыс. руб. Определите доход владельца данного платежного обязательства.

21. Банк учитывает вексель за 20 дней досрочно до установленной даты погашения обязательства. При этом вексельная сумма составляет 100 тыс. руб., учетная ставка – 18 % годовых. Определить сумму, по которой вексель будет принят к учету.

22. Определите современное значение суммы в 100 тыс. руб., которая будет выплачена через 3 года при использовании сложной учетной ставки 15 % годовых.

23. Сумма ссуды – 20 тыс. руб., доходность ссудной операции – 12 % годовых, срок ссуды – 5 лет, индекс инфляции – 1,14. Определите наращенную сумму без учета и с учетом инфляции.

24. Вы можете получить 150 тыс. руб. через 20 лет или 10 тыс. руб. сегодня. Что выгоднее?

25. В какую сумму превратится долг организации, равный 250 тыс. руб., через 10 лет при поквартальном начислении ссудных процентов по сложной ставке 16 % годовых?

26. Через какой период времени сумма, внесенная на депозит по простой процентной ставке 14 % годовых, возрастет в 4 раза?

27. Через 3 года совокупная величина денежного вклада возросла до 350 долл. За данный период начислены простые ссудные проценты в сумме 100 долл. Какова величина процентной ставки?

28. Годовая ставка при начислении обыкновенных процентов по 30-тидневному сертификату номиналом 30 тыс. руб. равна 18 %. Определить размер годовой ставки при начислении точных процентов, равных по сумме обыкновенным процентам (год високосный).

5. Определить за какое время капитал размером 500 тыс. руб., размещенный под 14 % годовых при способе начисления обыкновенных процентов с точным числом дней ссуды, принесет такой же доход, как и капитал величиной 200 тыс. руб., инвестированный на 248 дней под 16 % годовых при способе начисления точных процентов.

29. Под какой процент должен быть вложен капитал размером 400 тыс. руб. на срок 125 дней (способ начисления точных процентов), чтобы сумма процентного дохода была в 2 раза выше, чем доход, полученный от инвестирования суммы 250 тыс. руб. под 15 % годовых на срок 100 дней при способе начисления обыкновенных процентов с точным числом дней ссуды?

30. Банк выпустил вексель на следующих условиях: вексельная сумма по номиналу 100 тыс. руб. сроком на 3 месяца при условии уплаты 16 % годовых. Какова сумма платежа в случае размещения векселя?

31. Платежное обязательство выдано на 3 месяца под 18 % годовых с погашением в размере 20 тыс. руб. Определите доход владельца данного платежного обязательства.

32. Банк учитывает вексель за 20 дней досрочно до установленной даты погашения обязательства. При этом вексельная сумма составляет 100 тыс. руб., учетная ставка – 18 % годовых. Определить сумму, по которой вексель будет принят к учету.

33. Определите современное значение суммы в 100 тыс. руб., которая будет выплачена через 3 года при использовании сложной учетной ставки 15 % годовых.

34. Сумма ссуды – 20 тыс. руб., доходность ссудной операции – 12 % годовых, срок ссуды – 5 лет, индекс инфляции – 1,14. Определите наращенную сумму без учета и с учетом инфляции.

35. Вы можете получить 150 тыс. руб. через 20 лет или 10 тыс. руб. сегодня. Что выгоднее?

36. Определите критический объем производства при условии, что в отчетном году условно-постоянные расходы предприятия составили 300 млн. руб., цена единицы продукции – 1100 руб., переменные расходы на единицу продукции – 350 руб. Как изменится ситуация, если цена единицы продукции увеличится на 100 руб.?

37. Определите минимальный годовой размер продаж продукции предприятия в стоимостных и натуральных показателях с точки зрения самоокупаемости. Предприятием планируется выпускать продукцию по цене 200 руб. за единицу. Годовая сумма условно-постоянных затрат организации составляет 9 млн. руб. Переменные затраты составляют 54 % на единицу продукции.

38. Рассчитайте порог рентабельности, запас финансовой прочности организации на основе приведенных данных: выручка от реализации продукции составляет 11 млн. руб., переменные расходы – 5,5 млн. руб., постоянные расходы – 4,5 млн. руб.

39. Плановая выручка организации составляет 10,5 млн. руб., постоянные расходы – 4,35 млн. руб., переменные расходы – 5 млн. руб. Определите безубыточный размер выручки организации, запас финансовой прочности.

40. Определите критическую цену продукции, при условии, что в отчетном году условно-постоянные расходы предприятия составили 520 млн. руб., переменные расходы на единицу продукции – 350 руб., критический объем производства 9500 изделий.

41. Рассчитайте экономию на условно-постоянных расходах при изменении выручки организации с 10,5 млн. руб. до 15,3 млн. руб., условно-постоянные расходы составляют 4,4 млн. руб.

42. Будет ли достигнута точка безубыточности при продажах 10 т продукции, если цена 1 т – 100 тыс. руб., постоянные затраты – 1 млн. руб., переменные затраты – 70 тыс. руб. на 1 т?

43. Используя графический метод анализа безубыточности, покажите, как повлияет на доходность предприятия увеличение:

– цены реализации;

– переменных затрат;

– постоянных затрат.

44. Организация имеет постоянные затраты в размере 180 млн. руб., продукция продается по 260 руб. при удельных переменных затратах 135 руб. Покупка нового оборудования за 400 тыс. руб. увеличит постоянные затраты до 250 тыс. руб. Цена продаж остается на том же уровне, но увеличение автоматизации производства приведет к снижению удельных переменных затрат до 125 руб. Как изменится точка безубыточности?