3.3 Пути активизации деятельности негосударственных пенсионных

фондов

Если говорить о перспективах развития НПФ, то они во многом зависят от того, будут ли им предоставлены налоговые льготы и какие именно. Долгое время налоговый климат не способствовал развитию НПФ, достаточно слабым оказа­лось информационное обеспечения их деятельности. Тем не менее есть регионы, где они стали весьма популярными и востребованными. Объясняется это во многом удачным выбором объектов вложений средств этих фондов. Одним из перспективных направлений размещения пенсионных резервов представляется участие в программах развития рынка доступного жилья. На региональном уровне рациональные ипотечные схемы могут быть реали­зованы путем приобретения НПФ и управляющими компаниями ценных бумаг субъектов РФ. Так, в Ханты-Ман­сийском АО создана достаточно эффективная схема взаимодействия регионального бюджета, НПФ, управляющей ком­пании, фонда недвижимости и ипотечного фонда. В регионах могут использоваться и иные схемы инвестирования пенсионных резервов в жилищное строительство. Например, НПФ через управляющие компании, расположенные в регионе, инвестируют пенсионные резервы в облига­ции субъектов РФ. Муниципалитеты направляют вырученные от продажи облигаций средства в строительство жилья. В качестве финансового источника могут быть использованы пенсионные средства страховых взносов, а также средства негосударственного пенсионного обеспечения [25].

Инвестиционный доход от ценных бумаг позволяет повысить уровень благосостояния населения путем выплат него­сударственных пенсий и накопительной части трудовой пенсии. Средства, инвестированные через НПФ в сферу регионального жилищного строительства, позволяют решать целый комплекс проблем. Речь идет о развитии механизма регионального ипотечного кредитования, а также об облегчении реинвестирования региональных финансовых ресурсов в экономику своего региона. В результате люди получают жилье, обеспечивается дополнительная занятость граждан, поддерживается развитие строительной индустрии, растут доходы местных бюджетов. Существующий в настоящее время разрыв между объемами сбережений и инвестиций свидетельствует о наличии в регионах больших потенциальных ресурсов, не используемых для инвестирования из-за неразвитости механизма капитализации сбережений. К числу та­ких ресурсов относятся средства НПФ. Поэтому, заботясь о мобили­зации всех источников сбереже­ний и подключения их к реализа­ции региональной социально ори­ентированной инвестиционной политики, важно создать соответ­ствующий механизм, включающий в себя нормативный, организаци­онный, финансовый, управленчес­кий и информационный блоки.

Что касается нормативной ба­зы, то на сегодняшний день она достаточно унифицирована на ре­гиональном уровне; вопросы уп­равления и регулирования инвес­тиционной деятельностью отече­ственных и иностранных инвесто­ров неплохо проработаны. Одна­ко часто нормы, закрепленные в региональном законодательстве, не находят применения на практи­ке. Значит, нужны дополнения к закону или подзаконные акты, способные исправить положение. Организационный блок пред­ставляет собой совокупность ор­ганизационных процедур, обес­печивающих участие частного и государственного секторов в про­цессе инвестирования в регионе, в том числе и инвестирование ре­сурсов НПФ в экономику региона. Экономический блок включает все финансовые институты и инструменты, обслуживающие процесс инвестирования в регионе. В большинстве из них финансовую основу реализации инвестиционных проектов составляют собственные сред­ства предприятий. В ряде регионов идут процессы наращивания инвестиционного капитала, диверсифицированного по формам и видам источников; растет многообразие субъектов и объектов инвестирования, расширяется инвестиционный рынок и его институты, облегчающие контакты контрагентов, мобилизацию свободных денежных средств. В некоторых регионах средства пенсионных резервов активно инвестируются в местную экономику. К сожалению, финансирование региональных инвестиционных проектов с привлечением финансовых институтов составляет еще незначительную долю в общем объеме финансирования, тем ценнее опыт создания различных схем финансирования таких проектов.

Управленческий блок позволяет увязать вопросы разработки региональной политики в социальной сфере (включая различного рода программы негосударственного пенсионного обеспечения) с разработкой региональной инвестицион­ной политики. Информационный блок через справочную, аналитическую, тех­ническую и рекламную работу может и должен сделать понятными для населения вопросы о порядке, размерах и направлениях ис­пользования инвестиций для повышения доходности НПФ и разви­тия региона в целом. Чтобы активизировать деятельность НПФ и получить макси­мальный экономический эффект, необходимо сосредоточить вни­мание на основных направлениях негосударственного пенсионного обеспечения

Во всех регионах системы негосударственного пенсионного обеспечения действуют независимо от государственного ОПС. Они созданы для усиления социальной защиты работ­ников муниципальных и региональных организаций и учреждений после окончания их трудовой деятельности и должны функциони­ровать на основании соответствующего Положения и Договора, заключаемого между администрацией (региона или муниципали­тета) и НПФ - победителем открытого конкурса. Администрация пе­речисляет пенсионные взносы в уполномоченный пенсионный фонд. Участниками данной пенсионной системы, в пользу которых вносятся пенсионные взносы, являются работники региональных (или муниципальных, если программа муниципальная) организаций и учреждений, финансируемых по смете из реги­онального или муниципального бюджета. При этом пенсионные взносы на дополнительное пенсионное обеспечение могут выплачиваться администрацией и работниками в установленных долях. Дополнительная пенсия, выплачиваемая пожизненно или в течение определенного срока, должна ежегодно индек­сироваться по решению местного законодательного органа [25].

Таким образом, можно сделать вывод, что чрезвычайно важно повысить эффективность участия НПФ в решении социальных проблем региона. От тщатель­ности проработки соответствующих проектов, их качества и четкости реализации зависит, начнут ли средства НПФ ин­вестироваться в экономику данного региона или уйдут за его пределы. Роль НПФ в регионах может быть весьма значительной, поскольку они позволяют снять (снизить) с регионально­го бюджета нагрузку по дополнительному пенсионному обеспечению, получить сбалансированный бюджет, новые инвестиционные ресурсы. К сожалению, далеко не все НПФ готовы к выполнению такой роли. В этой связи заслужи­вает внимания тот факт, что увеличивается число НПФ, учрежденных крупнейшими корпорациями и администраци­ями регионов. Позиции таких фондов более устойчивы. Имеется также позитивный опыт ряда региональных НПФ, ко­торые проводят политику расширения состава учредителей за счет предприятий различных отраслей промышленнос­ти. Но одновременно на пенсионном рынке работает масса НПФ с мизерными показателями. Реально устойчивы не более 50 НПФ.

Ресурсы НПФ в настоящее время размещаются в недвижимости и инструментах фондового рынка, но слабо участву­ют в инвестировании реального сектора экономики. НПФ запрещено размещать резервы в векселях и ценных бумагах своих учредителей. Фондовый рынок России мало капитализирован и все его сегменты одинаково зависимы от полити­ческой и экономической конъюнктуры в стране, что влечет за собой дополнительные риски (это и продемонстрировали последние события на финансовом и фондовом рынках). В любом случае для более эффективного использования реги­онального инвестиционного потенциала требуется диверсификация вложений пенсионных ресурсов. Мировой опыт по­казывает, что пенсионные резервы могут и должны быть локомотивом развития инфраструктуры финансового рынка.