Вопросы

1. Что собою представляют актуарные расчеты, каковы их виды и основные задачи?

2. Что означает термин “страховой тариф”?

3. Какова структура страхового тарифа?

4. Что такое брутто-ставка?

5. Каково назначение нетто-ставки и нагрузки к нетто- ставке?

6. Какова структура расходов страховщика на ведение дела?

7. В чем суть тарифной политики в страховании и каковы ее основные принципы?

8. В чем состоит экономическая сущность страховой премии?

9. Какие виды страховых премий применяются в практике страхования?

Экономика и финансы страховщика

Доходы и расходы страховщика, себестоимость страховых продуктов. Финансовые результаты деятельности страховых организаций. Прибыль страховой организации. Абсолютные и относительные показатели деятельности страховой организации. Денежный оборот страховой организации. Операционная, финансовая и инвестиционная деятельность страховщика. Классификация денежных потоков страховой организации. Финансовый потенциал страховой организации. Страховые резервы. Математические и технические резервы. Правила размещения страховщиками средств страховых резервов. Финансовая устойчивость страховых организаций. Платежеспособность страховой организации. Основные показатели финансового состояния страховой компании.

Доходы, расходы страховщика, себестоимость страховых продуктов.

Экономика страховой организации строится на соизмерении в денежной форме доходов и расходов от страховой деятельности. Соизмерение доходов и расходов позволяет оценить эффективность работы страховой организации, положительная разница доходов и расходов - это основа гарантированного исполнения обязательств страховщиков перед страхователями и условие устойчивого развития страховой организации.

Доход страховщика – это, в широком смысле, сумма денежных поступлений на его счета в результате осуществления им страховой и иной, не запрещенной законом, деятельности. Страховые организации являются многопрофильными предприятиями, осуществляющими как страховую деятельность, так и деятельность по осуществлению финансовых вложений, оказанию информационно-консультационных услуг, обучением специалистов, научно-исследовательскую и пр. В связи с этим доходы страховой организации делятся на три группы:

1. доходы от собственно страховой деятельности;

2. доходы от инвестиционной деятельности;

3. прочие доходы.

Доходы от страховой деятельности состоят из:

• страховой премии (премии по прямому страхованию; премии, полученные в порядке сострахования; премии, полученные в процессе перестрахования);

• суммы возврата страховых резервов; (возврату подлежат страховые резервы, выделенные в расходы на отчетный период, но не полностью израсходованные вследствие того, что фактическая убыточность оказалась ниже прогнозировавшейся, в результате чего сэкономленные расходные средства превращаются в доход);

• возмещения доли убытков по рискам, переданным в перестрахование;

• комиссионных и брокерских вознаграждений.

Доходы от инвестиционной деятельности включают:

• доходы от размещения страховых резервов и собственного капитала;

• дивиденды по акциям, облигациям;

• доходы от долевого участия в совместных предприятиях;

• начисления на депо премий.

Прочие доходы – это:

• доходы от проведения консультационных работ, обучения;

• суммы, полученные в порядке регресса;

• прибыль от реализации основных средств;

• доходы от сдачи в аренду.

Существует и более узкое понимание дохода характерное для ведения учетной политики компании в соответствии с Положением по б/у (ПБУ 9/99): доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов и погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации за исключением вкладов участников (собственного имущества). Согласно ПБУ 9/99 доходы страховой организации подразделяются на две основные группы:

• доходы от обычных видов деятельности;

• доходы от прочей деятельности.

Доходы от обычных видов деятельности – это выручка, связанная с поступлениями от страховых операций, главным источником которых являются страховые премии, уплачиваемые страхователями по договорам прямого страхования. Объем этих поступлений зависит от состава и структуры страхового портфеля, ценовой (тарифной) политики, маркетинговой стратегии и других факторов. Часть доходов страховая организация получает также от операций по сострахованию и перестрахованию. Из поступивших страховых взносов формируются страховые резервы, предназначенные для выплат по всем заключенным договорам страхования.

Доходы от прочей деятельности подразделяются на три основные группы:

• операционные доходы, связанные с ведением финансово-хозяйственной деятельности и не являющиеся результатом основной (страховой) деятельности (инвестиционные доходы, суммы полученные по регрессному иску, поступления от продаж основных средств, материальных ценностей и др. активов и прочее);

• внереализационные доходы, т.е. доходы от операций, непосредственно не связанных со страховым производством (возмещения убытков, причиненных страховой организации; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, кредиторская и дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности, полученные безвозмездно активы, прочее);

• чрезвычайные доходы, т.е. поступления, возникающие вследствие чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (возмещения, полученные страховой организацией из других источников для покрытия убытков от стихийных бедствий, пожаров и пр. чрезвычайных событий).

Доходы от страховых операций, о которых говорилось выше, – основное условие организации страхового бизнеса. Взносы страхователей (страховые премии) – это главный источник указанных доходов. Объемы поступлений страховых взносов зависят от многих факторов:

• от тарифной политики страховых компаний и оптимальной структуры страховых тарифов;

• от маркетинговой стратегии компании;

• от структуры страхового портфеля и умелого управления им;

• от конъюнктуры страхового рынка;

• от состояния национальной экономики;

• от демографической ситуации в стране и каждом отдельном ее регионе;

• от темпов инфляции;

• от динамики ссудного процента;

• от развитости государственной системы социальной зашиты населения;

• от состояния законодательной и нормативной базы;

• от конкурентной среды на страховом рынке и от степени его монополизации и т.д.

Первые три фактора целиком зависят от самого страховщика и, следовательно, регулируются им. Последующие факторы не зависят от страховщика.

Доходы от сострахования и перестрахования формируются за счет части страховой премии по сострахованию и перестраховочной премии. Последняя (перестраховочная премия) будет зависеть от размеров страхуемых рисков, емкости прямого (первичного) страхового рынка, спроса на перестраховочную защиту и развитости рынка перестрахования. Полученные страховые взносы по договорам страхования и перестрахования идут на формирование страховых резервов, часть которых, не использованная для выполнения страховых обязательств, учитывается в доходе страховщика (возврат страховых резервов). Возврат страховых резервов производится на основании специальных расчетов, связанных с оценкой истекшей ответственности страховщика по договорам страхования. Поскольку страховая организация может выполнять посреднические функции, это обусловливает получение ею соответствующих комиссионных или брокерских вознаграждений: за передачу риска перестраховщику, за передачу риска на страхование другому страховщику (брокерская функция). По договорам пропорционального перестрахования это может быть тантьема как форма участия перестрахователя в чистой прибыли перестраховщика.

Доходы от инвестиционной деятельности составляют основную часть операционных доходов страховых организаций. Инвестиционная деятельность страховщика напрямую не связана со страхованием, но полностью зависит от объемов страховой деятельности, поскольку основывается на использовании временно свободных средств (страховых резервов) в качестве источника капиталовложений. Доходы от инвестиционной деятельности включают:

• проценты по ценным бумагам,

• проценты по банковским вкладам,

• проценты по депо премий у перестрахователей,

• проценты по вкладам в недвижимость,

• поступления от участия в уставных капиталах других организаций и пр.

Другими составляющими операционных доходов являются:

• суммы, полученные по регрессному иску,

• вознаграждения от страховщиков по договорам сострахования,

• доходы от реализации основных средств, не используемых в страховой деятельности,

• доходы от предоставления консультационных услуг и обучения,

• вознаграждения за предоставление услуг страхового агента, сюрвейера, аварийного комиссара,

• доходы от предоставления в аренду активов,

• проценты, полученные от предоставления в пользование денежных средств страховой организации.

Внереализационные и чрезвычайные доходы страховщика аналогичны подобным доходам прочих хозяйствующих субъектов. Внереализационные доходы:

• штрафы, пени, неустойки за нарушения условий договоров,

• поступления от возмещения убытков, причиненных страховой организации,

• суммы кредиторской и дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности,

• активы, полученные безвозмездно,

• стоимость оказавшегося в излишке имущества (по результатам инвентаризации),

• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном периоде,

• курсовые разницы, возникающие при переоценке в установленном порядке имущества и обязательств и пр.

Чрезвычайные доходы включают:

• страховые возмещения и покрытия убытков от пожаров, аварий, стихийных бедствий, чрезвычайных событий, полученне страховщиком от других организаций,

• стоимость материальных ценностей, остающихся от списаеия непригодных к восстановлению и использованию активов.

Расходы страховой организации – все издержки страховой организации по организации и предоставлению страховой защиты. Состав и структуру расходов страховой компании определяют два взаимосвязанных экономических процесса: исполнение обязательств по договорам страхования перед страхователями и финансирование деятельности компании как хозяйствующего субъекта. Общая группировка расходов страховой компании может быть представлена следующим образом:

• расходы, связанные с прямым страхованием;

• расходы, связанные с передачей рисков в перестрахование;

• расходы, связанные с принятием рисков в перестрахование;

• расходы на ведение дела и внереализационные убытки.

Все расходы страховщика на производство и реализацию страховых продуктов – это себестоимость, различаемая в широком и узком смысле. Себестоимость в широком смысле – это все расходы страховщика, включая как расходы на оказание страховых услуг (исполнение обязательств по договорам страхования) так и расходы на ведение дела. Вся совокупность расходов страховщика (себестоимость в широком смысле) - это все расходы страховщика по семи основным направлениям:

• выплаты страховых возмещений и страховых сумм застрахованным (выгодопробретателям);

• отчисления на пополнение страховых резервов по всем направлениям страхования:

• отчисления в резервы предупредителных мероприятий;

• передача взносов в перестрахование;

• все расходы на ведение дела;

• прочие расходы по страховой деятельности;

• прочие расходы по нестраховой деятельности.

Себестоимость в узком смысле – это только расходы на ведение дела. Специфика страхового бизнеса приводит к разделению планируемой и фактической себестоимости. Планируемая (расчетная) себестоимость закладывается в страховой тариф в виде двух ее структурных элементов: нетто-ставки и нагрузки. Нетто-ставка идет на формирование страховых фондов и предназначена для выполнения обязательств перед страхователями. Нагрузка определяет структуру расходов страховщика на ведение дела, как обычного и как специфического хозяйствующего субъекта. Фактическая себестоимость реально складывается в результате прохождения страхового договора и зависит от частоты и величины свершаемых страховых рисков, что связано с вероятностным их характером, экономии или перерасхода средств на административно-хозяйственные цели, включая оплату труда работников и привлеченных лиц.

Все расходы страховщика классифицируются в зависимости от:

• их отношения к основной (страховой) деятельности (связаны или не связаны со страховыми операциями);

• времени их осуществления (т.е. последовательность осуществления: в ходе заключения договора, до заключения договора, после заключения договора);

• целевого назначения (по содержанию операций: подготовка к заключению договора, опосредующие ведение договора, в ходе исполнения договора).

По отношению к основной деятельности расходы подразделяются на:

• расходы, связанные со страховыми операциями: страховые выплаты по договорам страхования; отчисления в страховые резервы (исполнение обязательств по договорам страхования в будущем);

• расходы на ведение дела, связанные с осуществлением страховых операций (аквизиционные расходы – выплата вознаграждений посредникам, все первоначальные расходы по заключению новых договоров, инкассовые расходы – расходы по оплате труда работников, собирающих страховые взносы), управленческие – заработная плата штатного персонала, канцелярские расходы, хозяйственные расходы, расходы на развитие страхования и пр., ликвидационные – прямые расходы в результате страхового случая на проезд персонала к месту происшествия, оплата аварийных комиссаров и привлеченных лиц, судебные издержки, пр.)

Рассмотрим несколько подробнее расходы, связанные со страховыми операциями. Основной статьей этих расходов являются страховые выплаты (страховые возмещения и страховые суммы). Если имеет место досрочное прекращение договоров страхования (сострахования) или их изменения, то страховая организация несет расходы, связанные с выплатой выкупных сумм. При проведении операций по перестрахованию страховщик несет расходы:

• по перечисленным взносам по рискам, переданным в перестрахование;

• по возмещению доли убытков по рискам, принятым в перестрахование;

• по уплате тантьемы и комиссионного вознаграждения.

Следующая статья расходов – это отчисления в страховые резервы, предназначенные для выполнения обязательств по договорам страхования в будущем. Далее идут расходы на формирование резервов, предназначенных для финансирования предупредительных мероприятий.

Следующая группа расходов связана с расходами на ведение дела, где выделяются расходы, имеющие отношение и не имеющие отношения к страховым операциям. Расходы на ведение дела, имеющие отношение к страховым операциям:

• расходы на оплату труда работников страховых организаций, занятых оформлением документации по договорам страхования;

• отчисления на социальные нужды по указанным выше работникам;

• оплата услуг привлеченных лиц (эксперты, сюрвейеры, аварийные комиссары, медицинские работники и пр.);

• оплата услуг по предоставлению статистических данных;

• амортизационные отчисления и затраты на ремонт основных средств, используемых при осуществлении операций по договорам страхования.

Расходы на ведение дела, не имеющие прямого отношения к оказанию страховых услуг, включаются в состав операционных расходов страховщика. К ним относятся:

• административно-управленческие расходы;

• представительские расходы;

• расходы по содержанию общехозяйственного персонала;

• организационные расходы – расходы, связанные с учреждением и лицензированием страховой организации;

• амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного назначения;

• арендная плата;

• расходы по оплате аудиторских и консультационных услуг;

• все расходы, связанные с осуществлением инвестиционной деятельности страховщика;

• расходы, связанные с привлечением в аренду активов;

• причитающиеся к уплате суммы отдельных налогов и сборов и пр.

Операционные расходы страховщика, сопровождающие инвестиционную деятельность страховщика:

• расходы по управлению инвестициями (содержание подразделения, занимающегося управлением инвестициями);

• расходы, связанные с продажей объекта инвестирования и финансовых вложений;

• затраты, связанные с предоставлением во временное пользование активов организации (за плату).

Кроме вышеуказанного к операционным расходам страховщика относят также:

• вознаграждения состраховщику по договорам сострахования;

• расходы, связанные с продажей основных средств, материальных ценностей и других активов;

• расходы по выставлению регрессного иска;

• проценты по кредитам и займам;

• расходы, связанные с оказанием услуг страхового агента, сюрвейера, аварийного комиссара;

• причитающиеся к оплате суммы отдельных налогов и сборов;

• расходы, связанные с привлечением в аренду активов.

Финансовые результаты деятельности страховых организаций.

Финансовый результат – это итог деятельности страховщика, рассчитываемый как разность доходов и расходов за определенный промежуток времени. Условно финансовый результат равен разности между всеми доходами и расходами, включаемыми в себестоимость (стоимостная оценка итогов деятельности). Финансовый результат определяется по каждому виду страхования и может быть выражен в форме прибыли или убытка. Если из финансового результата вычесть отчисления в запасные и резервные фонды, доходы от долевого участия, доходы от ценных бумаг, льготы по налогу на прибыль, то получим налогооблагаемую базу для налога на прибыль.

Различные стороны деятельности страховой организации получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов.

В страховании рассматривают не только реальный финансовый результат, но и так называемую нормативную прибыль, которая закладывается в структуру страхового тарифа как составляющая нагрузки. Вероятностная природа страховых выплат порождает расхождение значений нормативной и фактической прибыли от реальной страховой деятельности. Фактическая величина прибыли по отдельному виду (отрасли) страхования определяется на основании сопоставления доходов и расходов, связанных с их получением (доходов). Величина прибыли как конечного финансового результата деятельности страховщика зависит от многих факторов, в том числе и от эффективности инвестиционной деятельности организации. Прибыль от инвестиций служит страховщику в качестве источника пополнения недостающих страховых резервов для возмещения убытков, а также в качестве источника увеличения собственного капитала.

Анализ прибыли не ограничивается изучением ее абсолютной величины. Сравнение прибыли с объемом поступивших страховых платежей (страховых премий) показывает, во-первых, сколько прибыли получает страховщик с каждого рубля, полученного от страхователей и, во-вторых, увязывает размер прибыли как источника финансовых ресурсов с объемом выполненной работы по формированию страхового фонда. Оценка рентабельности страховых операций является обязательным элементом анализа эффективности деятельности страховой организации. Низкая рентабельность означает ограничение возможностей самофинансирования страховщика, а высокая – указывает на нарушения принципа эквивалентности. Равновесие в отношении рентабельности может быть достигнуто двояким способом: 1) снижением страхового тарифа и приведением его в соответствие с фактическим уровнем убыточности страховой суммы; 2) при том же тарифе может быть расширен объем страховой ответственности по данному виду страхования. Второй способ, с позиции интересов страхователя, развития страхования и качественного улучшения системы страховой защиты в обществе является более предпочтительным.

Формирование и использование прибыли в страховании имеет свою специфику. Прежде всего, прибыль от страховых операций представляет собой разницу между ценой оказанных услуг и себестоимостью страховых операций. Прибыль закладывается только в нагрузку, но вследствие объективной специфики деятельности страховой организации прибыль может формироваться также за счет любого элемента тарифа. Это может быть прибыль от снижения убыточности страховой суммы, прибыль от экономии управленческих расходов, упомянутые выше прибыль в тарифах и прибыль от инвестиций, размещения средств на счетах банков. Страховая компания не должна стремиться к получению сверхвысоких прибылей от страховых операций, так как этим нарушается принцип эквивалентности взаимоотношений страховщика и страхователя, поскольку фактически страховая компания не создает национального дохода, а лишь участвует в его перераспределении. Основной источник прибыли для страховщиков всего мира – это инвестиционная деятельность (за счет использования временно свободных средств страхового фонда в качестве инвестиционных ресурсов). Специфика страхования такова, что выполнение обязательств страховщиком по договорам страхования вследствие вероятностного характера рисков неравномерно во времени: сегодня у компании могут быть сверхдоходы, а назавтра появятся сверхубытки. Кроме того, урегулирование особо крупных убытков – длительный процесс, это также отражается в неравномерности формирования прибыли во времени, что должно находить отражение в использовании прибыли. Страховая компания использует прибыль для платежей налогов в бюджет, для отчислений в резервные фонды (или другие аналогичные по назначению фонды), для выплаты аннуитетов, в соответствии с учредительскими документами и пр.

Кроме прибыли для характеристики страховой деятельности используются и: абсолютные и относительные показатели.

Абсолютные показатели:

• количество освоенных компанией видов страхования,

• число заключенных договоров страхования,

• суммарная страховая сумма (ответственность страховщика по всем заключенным договорам страхования),

• объем страховых премий,

• суммарные страховые выплаты,

• объемы доходов и расходов в целом и по видам страхования, объем страховых резервов,

• объем чистых активов ( собственные свободные средства, сопоставляемые с объемом принятых обязательств и характеризующие платежеспособность страховщика).

Относительные показатели, которые наиболее часто рассчитываются и используются это:

• Рентабельность, рассчитываемая как отношение балансовой прибыли к уставному капиталу или к собственным средствам, или как отношение прибыли от страховой деятельности к сумме расходов и отчислений страховой компании. Рентабельность может рассчитываться как в целом по всей страховой организации (рассчитывается, как указано выше), так и по отдельным видам страхования. По отдельным видам страхования рентабельность может рассчитываться как отношение прибыли по соответствующему виду страхования к суммарному объему премий по этому виду страхования.

• Уровень выплат по видам страхования (отношение фактических выплат к собранным страховым премиям).

• Уровень расходов (отношение расходов страховой компании к собранным страховым премиям).

• Структура прибыли, определяемая как соотношение прибыли от страховой и нестраховой деятельности (отношение прибыли от нестраховой деятельности к прибыли от страховой деятельности).

• Норматив выплат по видам страхования: сопоставляется норматив выплат, заложенный в тарифе, с фактическим уровнем выплат, определяемым как отношение фактических выплат к собранным страховым премиям.

В мировой практике анализа хозяйственной деятельности страховых организаций используются различные методики рейтинговых оценок страховых компаний, в основе которых лежат относительные показатели, характеризующие прибыльность и ликвидность:

• отношение текущих активов к текущим пассивам;

• отношение денежных средств к текущим пассивам (снижение этого показателя может служить сигналом для продажи или увеличения инвестиций; если коэффициент низок, это свидетельствует о том, что страховая компания «перевложила» средства);

• отношение страховых премий по рискам, переданным в перестрахование, к общей сумме страховых премий;

• отношение доли перестраховщиков в погашении ущербов к общей сумме осуществленных выплат по страховым обязательствам;

• отношение инвестиционного дохода к величине чистых активов;

• отношение активов к величине собственного капитала (показывает степень участия собственных средств в инвестировании страховых компаний);

• отношение обязательств к собственному капиталу (показывает степень зависимости страховщика от заемных средств);

• отношение собственного капитала к сумме полученных премий (показывает уровень собственной ответственности страховщика по принимаемым на страхование рискам).

Указанными показателями не исчерпывается весь используемый инструментарий оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности страховщиков. Анализ эффективности финансовой деятельности страховщика предполагает сопоставление фактических и планируемых результатов деятельности. В этой связи на западе особое внимание уделяется вопросам финансового планирования, прежде всего, планирования прибыли. Российская практика предусматривает планирование прибыли лишь при расчете тарифов на страховые услуги и предполагаемых расходов на продвижение новых страховых продуктов.

Зарубежные страховые компании составляют так называемые бюджеты, включающие основные прогнозные показатели по видам страхования. По своему содержанию бюджет представляет собой проект годового отчета деятельности страховщика (баланса). Невыполнение статей бюджета и отклонение фактических финансовых результатов от прогнозных (ожидаемых) тщательно анализируется с целью выявления причин отклонений. Таким способом проводится внутренний аудит страховой деятельности компаний.

Денежный оборот страховой организации.

Денежный оборот страховой компании состоит из двух относительно самостоятельных денежных потоков:

• оборот средств, обеспечивающих страховую защиту (страховые выплаты),

• оборот средств, предназначенных для функционирования страховой организации.

Оборот средств, обеспечивающих страховую защиту носит вероятностный характер и проходит два этапа:

• на первом формируется и распределяется страховой фонд,

• на втором часть средств страхового фонда инвестируется с целью извлечения прибыли за счет размещения временно свободных средств страховщика на счетах в банках, в ценные бумаги, недвижимость и пр.

Средства, полученные от успешной инвестиционной деятельности, идут, как правило, на улучшение страховой деятельности: дотации убыточным видам страхования, пополнение страховых фондов, разработку новых видов страхования, подготовку и переподготовку кадров, научно-исследовательскую и маркетинговую деятельность и пр.

Базируясь на принципах самоокупаемости и рентабельности, страховщики формируют помимо страховых и другие необходимые для хозяйственной деятельности фонды:

• уставный фонд.

• амортизационный фонд,

• фонд текущих поступлений,

• систему запасных фондов по рисковым видам страхования,

• систему резервов взносов по долгосрочным видам страхования (сберегательным),

• фонд финансирования предупредительных мероприятий,

• страховой пенсионный фонд,

• фонд финансирования предупредительных мероприятий, фонд оплаты труда, фонд экономического стимулирования и пр.

В условия рынка деятельность страховщика фактически распадается на два вида: собственно страховую и нестраховую (коммерческую) деятельность.

Страховая деятельность имеет целью предоставление страховых услуг (страховой защиты). Цель коммерческой деятельности – получение прибыли. Прибыль от страховой деятельности, полученная в благоприятные годы, расходуется в основном на нужды страхования и погашение убытков, полученных в годы неблагоприятные. Поэтому эффективной для общества может быть признана деятельность страховщика с незначительной прибылью от страховой деятельности и даже с полным ее отсутствием. Прибыль от операций коммерческого характера используется по законам коммерции, хотя в условиях конкуренции часть ее может направляться на привлечение страхователя и поддержание конкурентоспособной цены на страховые услуги: например, ожидаемая прибыль от нестраховой деятельности может быть заранее учтена в тарифе.

Денежный оборот, связанный со страховой защитой регулируется сущностными положениями страховой защиты и самой категории страхования. Денежный оборот, связанный с организацией страхования регулируется юридическими актами, формой собственности страховщика, формой организации его хозяйственной деятельности и другими экономическими факторами.

Денежный оборот страховой организации, протекающий непрерывно во времени, - это и есть денежный поток страховщика. Денежный поток страховой организации носит, в основном, замкнутый характер, с элементами кругооборота. Весь денежный поток страховой организации можно подразделить на:

• поток, обеспечивающий страховую защиту (он формирует и распределяет страховой фонд, а также предполагает инвестирование временно свободных денежных средств страховой организации с целью получения прибыли, последнее выделяется внутри указанного потока в отдельный, особый поток);

• поток, связанный с организацией страхового дела.

Денежные потоки страховой организации также классифицируют с учетом операционной (текущей страховой), финансовой и инвестиционной деятельности. Охарактеризуем их.

Операционная деятельность страховщика представляет собой движение денежных средств в результате получения дохода, поступающего в виде страховых премий. Поступления денежных средств от текущей страховой деятельности определяют возможности компании по ее существованию и развитию, обслуживанию долгов, выплате дивидендов собственникам, внедрению инвестиционных проектов и т.д. Поэтому денежные потоки операционной деятельности являются для страховщика главными, определяющими. Если по итогам деятельности имеет место превышение выбытия денежных средств над их притоком, это, как правило, служит показателем неэффективной деятельности компании, хотя в разрезе отдельных видов страхования такое вполне допустимо. В операционной деятельности важно оценить возможности компании генерировать денежные средства на поддержание текущих страховых операций. Анализ текущей страховой деятельности позволяет определить адекватность притока денежных средств обязательствам компании, оценить темпы развития отдельных видов страхования и на этой основе разработать стратегическую программу развития страховой компании.

Поступление и выбытие денежных средств может быть представлено разными видами деятельности. Так, одно и то же поступление и выбытие денежных средств двух разных компаний может относиться к разным видам деятельности в зависимости от природы сделки. Например, компания может держать ценные бумаги с целью их выгодной перепродажи, значит, их приобретение будет отнесено к операционной деятельности. Другая же компания, к примеру, может их выпустить с целью получения долгосрочного дохода, а значит, это будет рассматриваться как инвестиционная деятельность.

Финансовая деятельность страховщика связана с проявлением финансовых отношений, возникающих и функционирующих на второй стадии воспроизводственного процесса, на которой происходит распределение стоимости общественного продукта по целевому назначению и субъектам хозяйствования. Специфичность финансовых отношений в страховых организациях обусловлена особенностями денежного оборота страховой компании. Эта особенность заключается в том, что если любой другой субъект хозяйствования сначала производит затраты, а потом реализует продукцию, то страховщик сначала привлекает денежные средства, а выполняет свои обязательства перед страхователем потом. Финансовая деятельность страховщика заключается в выпуске акций и повторном приобретении ранее выпущенных акций, в выплате дивидендов акционерам, в финансировании за счет займов и погашении задолженностей. Приток денежных средств от финансовой деятельности идет за счет поступлений от продаж акций и взятия на себя долговых обязательств. Отток происходит при оплате долгов, при покупке ранее проданных акций, при выплате дивидендов, за счет налоговых платежей.

Движение денежных средств в результате финансовой деятельности страховщика включает следующее:

• Внерезервные пассивы – все обязательства, исключая резервы убытков, прибылей, расходов на урегулирование и незаработанных премий. Увеличение таких пассивов является источником денежных средств. Сокращение же означает использование денежных фондов.

• Изменение счета капитала, что связано, прежде всего, с проведением операций с собственными акциями, их приобретением и продажей.

Что касается уплаты налогов, то уплаченные налоги показывают обособленно и относят обычно к операционной деятельности, хотя теоретически это неверно, поскольку налоги – финансовая категория, поэтому их следует относить к финансовой деятельности.

Инвестиционная деятельность страховщика характеризуется потоками денежных средств, направляемых в ценные бумаги и неликвидные активы дл получения доходов или какого-то эффекта, в недвижимость и пр. Инвестиционный потенциал страховой компании определяется суммой ее собственного капитала и накопленных страховых резервов, причем, чем дольше компания функционирует на рынке, тем больше доля резервов в структуре инвестиций. Приток поступлений от инвестирования состоит из выручки от реализации ценных бумаг, свидетельствующих об участии в акционерном капитале других компаний, т ценных бумаг других компаний, являющихся долговым свидетельством, а также от продажи основного капитала. Отток денежных средств в результате инвестиционной деятельности включает платежи за покупку ценных бумаг и платежи за покупку основного капитала.

Денежные средства, направляемые на инвестиции, показывают, насколько произведенные вложения смогут поддержать сложившийся уровень операционной деятельности и обеспечить заданные уровни ликвидности и рентабельности. Проводимый анализ инвестиционной деятельности позволяет изыскивать пути надежного вложения капитала и возможные изменения в политике деятельности компании.

Ряд инвестиционных и финансовых операций не требует привлечения денежных средств или их эквивалентов и, следовательно, они раскрывают содержание так называемых внутренних денежных потоков. Финансовая отчетность страховой организации раскрывает содержание таких операций, что является важным для деятельности компании, поскольку такие операции могут влиять на движение денежных средств в будущем. Примером подобных операций являются приобретения компании путем выпуска дополнительных акций, конвертация долгосрочных обязательств в акции, приобретение основных средств на условиях долгосрочной финансовой аренды.

. Модель денежного потока страховой компании может быть представлена как взаимосвязь внутренних и внешних денежных потоков. Схематично эту взаимосвязь можно представить на примере получения выручки по операциям страховой компании и возможных вариантов ее распределения. Тогда на первом этапе будем иметь внешний денежный поток на основе выручки по операциям страхования (приток). На втором этапе будет происходить перераспределение денежных средств – это внутренний денежный поток, на основе которого формируются:

• страховые резервы,

• расходы на ведение дела,

• прибыль,

• образование фондов страховой компании.

Третий этап – вновь внешний денежный поток, представляющий отток денежных средств, это:

• выручка по операциям страхования (операционная деятельность),

• страховые выплаты,

• инвестиционные и финансовые вложения,

• оплата труда,

• налоги,

• финансирование предупредительных мероприятий и пр.

Таким образом, движение денежных потоков страховой организации состоит из трех этапов:

1. мобилизация денежных средств (приток);

2. движение денежных средств (перераспределение денежных средств);

3. использование денежных средств (отток).

Внешние денежные отношения страховой организации складываются:

• с клиентами;

• с бюджетами всех уровней;

• с внебюджетными фондами;

• с учреждениями финансового рынка;

• с партнерами по страховой деятельности;

• с партнерами по перестраховочной деятельности;

• с производственными инфраструктурами и пр.

Внутренние денежные отношения страховой организации складываются:

• с персоналом страховой организации;

• с учредителями (акционерами);

• с центрами ответственности (структурными подразделениями организации);

• дочерними и зависимыми организациями;

• филиалами, агентствами, представительствами и пр.

Движение денежных средств на основе входящих и выходящих потоков должны находить отражение в финансовой отчетности по следующей схеме, представляющей собой классификацию денежных потоков страховых организаций по видам деятельности:

Операционная (текущая страховая) деятельность:

• Приток (выручка по операциям страхования; выручка по операциям перестрахования; комиссионные вознаграждения и тантьемы; поступления по регрессным искам; прочие доходы.

• Отток (страховые выплаты, выплаты по операциям перестрахования; оплата персонала; финансирование предупредительных мероприятий; прочие расходы).

Финансовая деятельность:

• Приток (привлечение заемных средств, в т. ч. путем выпуска акций; дивиденды и проценты к получению; финансовые вложения компаньонов; штрафы, пени, неустойки полученные и внереализационные доходы; прочие доходы).

• Отток (налоговые платежи; погашение кредиторской задолженности; дивиденды и проценты к уплате; штрафы, пени, неустойки уплаченные и другие внереализационные расходы; прочие расходы).

Инвестиционная деятельность:

• Приток (выручка от реализации основных средств; продажа ценных бумаг; продажа дочерних компаний; доходы от объектов недвижимости; прочие доходы).

• Отток (вложения в основные средства; создание или покупка дочерних компаний; вложения в ценные бумаги; прочие расходы)

Денежные потоки можно классифицировать по разному: по уровню организации и функционирования; по структурным элементам; по направлению движения денежного потока; по методу исчисления объема; по уровню достаточности объема; по методу оценки во времени; по области движения (внешние и внутренние); по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде; по стабильности временных интервалов формирования; по масштабам обслуживании хозяйственного процесса (по организации в целом, по отдельным структурным подразделениям – центрам ответственности, по отдельным хозяйственным операциям.⁷⁰

Денежные потоки страховой организации характеризуются неравномерностью поступления и расходования денежных средств во временных интервалах. Это приводит к образованию значительных объемов временно свободных денежных средств, носящих характер непроизводительных активов и теряющих свою стоимость во времени. Поэтому эффективность управления денежными потоками состоит в обеспечении рационального их использования при страховой, финансовой и инвестиционной деятельности. В основе деятельности самого страховщика лежит риск. Фактор риска – основной атрибут при формировании денежных потоков. Уровень риска в использовании денежного капитала пропорционально зависим от уровня ожидаемого экономического эффекта денежного капитала по шкале взаимосвязи «доходность – риск». Задача финансового менеджера – определить степень риска в процессе страховой, инвестиционной и финансовой деятельности. Эффективное управление денежными потоками способствует снижению риска неплатежеспособности страховщика, которая может возникнуть вследствие несбалансированности разных видов денежных потоков во времени. В процессе управления денежными потоками необходимо обеспечить достаточный уровень их ликвидности на протяжении определенного временного периода, что предполагает синхронизацию положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала.

Основополагающие требования к управлению денежными потоками в страховых организациях можно сформулировать следующим образом:

• Планировать объемы реализации страховых продуктов, при этом продавать как можно больше по разумным ценам.

• Учитывать как внутренние, так и внешние потоки денежных средств в разрезе видов страхования.

• Осуществлять постоянный контроль.

• Стараться достичь разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании.

• Как можно быстрее собирать деньги, используя разумные скидки на страховые услуги и рассрочку платежей.

Перечисленные требования формируют основные способы увеличения поступления денежных средств:

• увеличение продаж страховых продуктов,

• изыскание дополнительных денежных поступлений от основных средств,

• оптимизация или уменьшение затрат,

• разграничение выплат страхователям по степени приоритетности для уменьшения денежных оттоков,

• увеличение поступлений денежных средств из заинтересованных источников,

• увеличение притока денежных средств за счет повышения эффективности инвестиционной и финансовой деятельности страховщика.

Выделяют краткосрочные и долгосрочные меры по увеличению притока денежных средств.

Краткосрочные меры увеличения притока денежных средств:

• расширение страхового поля за счет увеличения видов страхования;

• увеличение объема страховой ответственности на один страховой договор;

• разработка привлекательной для страхователей схемы скидок;

• сокращение собственных затрат;

• разработка эффективной программы инвестирования;

• налоговое планирование.

Долгосрочные меры по увеличению денежных потоков:

• маркетинговые исследования на страховом рынке;

• поиск стратегических партнеров;

• долгосрочные контракты, предусматривающие скидки клиентам и пр.

Итак, анализ денежных потоков в страховой компании имеет своей целью объективную оценку результатов деятельности и выявление оптимальной системы управления и развития страхования путем эффективного использования всех денежных ресурсов организации. Поскольку развитие страхового дела всегда начинается с формирования и размещения страхового фонда, то принятие соответствующих управленческих решений всегда связано с такими важными для страховщика понятиями и показателями, как страховое поле и страховой портфель. Изучение страхового поля позволяет определить возможности развития того или иного вида страхования на данной территории и оценить возможности будущего развития. Исходя из страхового поля, страховщик изучает возможности его охвата, определяет структуру и пропорции страхового фонда, количество возможных договоров страхования, среднюю страховую сумму и объемы страховых платежей. Страховой портфель, его величина, качество (структура) и динамичность (равновесие: соотношение между притоком новых и заканчивающимися договорами) обеспечивает финансовую устойчивость страховых операций

и текущую платежеспособность страховщика.

Финансовый потенциал страховой компании.

Финансовым потенциалом страховой организации называют финансовые ресурсы, находящиеся в страховом обороте и используемые для проведения страховых операций и осуществления инвестиционной деятельности. Принцип аккумулирования и последующего распределения денежных потоков предопределяют состав и структуру капитала страховой организации. Механизм формирования и использования капитала страховой организации позволяет получить представление о том, каким образом формируется финансовый потенциал страховщика.

Финансовый потенциал страховой компании складывается из двухосновных частей: собственного капитала и привлеченного. Отраслевая специфика страхования обусловливает преобладание привлеченной части капитала над собственной.

Привлеченный капитал вполне можно было бы назвать заемным, так как в его состав входят кредиторская задолженность (задолженность по оплате труда), банковский кредит. Но вот средства страхователей в виде страховых премий, пошедшие на формирование денежных фондов и по сути являющиеся привлеченным капиталом, вряд ли можно назвать заемным капиталом. Эти средства лишь временно, на период действия договоров страхования находятся в распоряжении страховщика, после чего или выплачиваются страхователю, либо преобразуются в доходную базу (при условии безубыточного прохождения договора). Они временно могут быть использованы страховщиком в качестве инвестиционного источника. Таким образом, привлеченный капитал страховщика складывается из:

• страховых резервов,

• кредита,

• кредиторской задолженности.

Собственный капитал страховщика складывается из:

• уставного капитала,

• добавочного капитала,

• резервного капитала,

• нераспределенной прибыли,

• фонда накопления,

• фонда социальной сферы,

• целевых поступлений и финансирования.

Согласно закону «Об организации страхового дела в Российской Федерации» состав собственных средств страховщика складывается из первых названных четырех позиций. Получить наглядную информацию о структуре собственного капитала можно на основе бухгалтерского баланса (пассивная его часть). Собственный капитал формируется в основном из двух источников: взносов учредителей и прибыли страховщика. Величина собственного капитала имеет существенное значение, особенно на начальном этапе функционирования страховых компаний, поскольку у начинающего страховщика еще не сформирован адекватный страховой фонд, способный покрыть крупные риски. В этом случае страховщик может исполнить обязательства за счет собственного капитала, выполняющего функцию самострахования. Возможность утраты части собственного капитала означает предпринимательский риск страховщика.

Понятие уставного капитала раскрывается в соответствующих законах, регулирующих деятельность предприятий различных организационно-правовых форм хозяйствования (ст. 25 ФЗ № 208 «Об акционерных обществах» от 26.12 1995. в редакции ФЗ № 13 от 05.02. 2007.; ст. 14 ФЗ № 14 «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02. 1998. В редакции ФЗ № 231 от 18.12.2006.). Под уставным капиталом понимается минимальный размер имущества общества, гарантирующий интересы его кредиторов, который формируется учредителями (участниками) общества при его создании.

В силу большой социальной значимости страхования требования к размеру уставного капитала страховой организации предъявляются достаточно высокие. Минимальный размер уставного капитала для каждой конкретной страховой организации определяется на основе базового размера уставного капитала, равного 30 млн рублей. Минимальный размер уставного капитала равен произведению базового размера уставного капитала на коэффициент пропорциональности. Значение коэффициента пропорциональности дифференцируется в зависимости от видов страхования, реализуемых данной страховой организацией. Коэффициент пропорциональности равен:

• 1, - если страховая организация реализует только страхование от несчастных случаев и болезней, страхование от несчастных случаев и болезней и (или) имущественное страхование;

• 2, - если страховая организация реализует только страхование жизни или полностью личное страхование (страхование жизни, страхование от несчастных случаев и болезней, медицинское страхование);

• 4, - если страховая организация реализует исключительно перестрахование или страхование и перестрахование одновременно.

То есть уставный капитал страховщика должен составлять 30, 60 или 120 млн рублей соответственно специализации компании.

Обязательным условием формирования уставного капитала страховых организаций является его полная оплата до момента регистрации юридического лица. Не допускается внесение в уставный капитал страховой компании заемных средств и находящегося в залоге имущества. Закон «Об организации страхового дела в РФ» не содержит ограничений, касающихся неденежной части уставного капитала, т.е. он может быть сформирован за счет имущественных вкладов учредителей. Уставный капитал страховых организаций имеет тенденцию к увеличению, это необходимо для обеспечения финансовых гарантий компании по обеспечению платежеспособности и финансовой устойчивости страховых операций.

Понятия резервного и добавочного капитала, а также нераспределенной прибыли страховым правом (законами и подзаконными актами) не раскрываются. В соответствии с Приказом Министерства Финансов РФ от 29.06 1998 г. № 34н «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» (в редакции Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 № 116н) добавочный капитал формируется за счет суммы дооценки основных средств, объектов капитального строительства, других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, а также сумм, полученных сверх номинальной стоимости размещенных акций и других аналогичных сумм.

Методика формирования резервного капитала страховой организации не имеет отраслевой специфики, а соответствует общим принципам организации хозяйственной деятельности предприятия. Резервный капитал служит дополнением к уставному капиталу и формально не противостоит никаким финансовым обязательствам. Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами. На его формирование используется часть прибыли до достижения им определенного размера, установленного уставом общества. При определенных обстоятельствах резервный капитал может быть использован на покрытие непроизводственных потерь и убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа его акций в случае отсутствия иных средств. То есть резервный капитал – это резерв страховщика, используемый в случае недостатка средств соответствующих фондов на внутрихозяйственные расчеты (например, в убыточные годы). Формирование и использование этого резерва, по существу, основано на законодательстве об акционерных обществах. Согласно ст. 35 ФЗ № 208 «Об акционерных обществах» от 26.12. 1995 г. (в редакции ФЗ №13 от 05. 02. 2007) страховая компания, созданная в форме акционерного общества обязана формировать резервный фонд в размере не менее 5% от его уставного капитала. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, предусмотренного уставом общества. Для обществ с ограниченной ответственностью никаких нормативов не установлено, размер и порядок создания резервного фонда определяется уставом общества).

Нераспределенная прибыль - это прибыль, остающаяся в распоряжении компании после уплаты налогов, отчислений в резервные и прочие фонды, выплаты аннуитетов⁷¹ и т.д.. (Напомним, что страховая организация не должна стремиться к получению сверхприбыли от страховых операций, так как этим нарушается принцип эквивалентности отношений страхователя и страховщика. Более того, термин «прибыль» в страховании достаточно условен, поскольку страховщики не создают национальный доход, а лишь участвуют в его перераспределении.)

Страховые резервы.

Страховые резервы страховых организаций – это совокупность денежных средств целевого назначения, формируемая за счет полученных страховщиком страховых премий и используемая им для обеспечения принятых страховых обязательств.

Страховые резервы используются только в случае необходимости произведения страховых выплат, либо для финансирования других расходов, предусматривающих использование страховых резервов. Страховые резервы являются гарантией защиты интересов страхователей по заключенным договорам страхования. Страховые резервы образуются по каждому виду страхования и в той валюте, в которой проводится страхование. Страховая организация рассчитывает страховые резервы при определении финансовых результатов на каждую отчетную дату (ежеквартально). От точности расчетов резервов зависят финансовая устойчивость страховой организации, возможность выполнять все принятые обязательства по договорам страхования, то есть платежеспособность страховщика.

Страховые резервы – крупнейший источник инвестиционных ресурсов страховой организации. Инвестиционная деятельность страховщика основана на механизме размещении страховых резервов в соответствии с требованиями сохранности, ликвидности, диверсификации, прибыльности и возвратности в определенные сроки в соответствии со сроками действия договоров страхования и сроками исполнения страховых обязательств компанией. Направления размещения средств строго контролируются. Финансовые гарантии исполнения договорных обязательств, влияния рыночных колебаний и инфляции требуют от страховщика продуманной и взвешенной инвестиционной политики. Инвестиционный риск страховщика должен быть сведен к минимуму. Поэтому в условиях крайней нестабильности экономики страховщики предпочитают для вложения средств избирать наиболее безопасные формы, приносящие хотя и невысокий, но устойчивый доход.

Запрещается использование страховых резервов для предоставления займов физическим и юридическим лицам; для выдачи ссуд страхователям за исключением физических лиц, заключивших договор страхования на дожитие до страхового возраста (срока); для инвестиций в чеки; банковские сберегательные книжки для предъявителя; коносамент; приватизационные ценные бумаги; а так же прочие ценные бумаги, не соответствующие требованиям страхового права; для приобретения паев и акций товарных фондовых бирж; для вложений в интеллектуальную собственность; для оплаты труда работников страховой компании и оказания им материальной помощи; для оплаты налогов и штрафных санкций; для осуществления торгово-посреднической, банковской, производственной, совместной деятельности. Страховые резервы не могут служить предметом залога и источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта.

Определяя направления вложения средств, страховщик ориентируется на сохранность и извлечение прибылей. Поскольку страховщик вкладывает средства, которые он рано или поздно должен возвратить страхователям, гарантии сохранности средств приобретают важнейшее значение. В связи с этим, как правило, для развитого рынка участие страховой компании в делах той или иной фирмы служит показателем устойчивости ее финансового положения. На западном рынке особо привлекательным считается вложение средств в ценные бумаги с фиксированным доходом, а так же в антиквариат, произведения искусства, недвижимость, в акции промышленных и транспортных компаний, позволяющих извлекать очень высокие прибыли. Инвестиционный доход, получаемый страховщиком, существенно дополняет доходы от страхового бизнеса.

Сегодня в России на страховые резервы приходится более половины источников средств страховых организаций, а у пятнадцати крупнейших компаний – около 70%, причем у некоторых из них доля страховых резервов достигает 75%.⁷² / Все резервы страховых компаний, с точки зрения выполняемых функций, следует рассматривать в качестве активов – объекта собственности, которой владеет юридическое лицо (как и ссудный фонд кредитных организаций)./

В соответствии с требованиями страхового законодательства страховые резервы рассматриваются отдельно по страхованию жизни и по рисковым видам страхования («виды страхования иные, чем страхование жизни»). Подобное разделение вызвано различным содержанием страховой защиты, характером рисков, функциями, задачами и просто методологией расчетов тарифов.

При страховании ином, чем страхование жизни (рисковые виды), страховщики образуют следующие страховые резервы:

1. резерв незаработанной премии – это часть начисленной страховой премии по договору, относящаяся к периоду действия договора, выходящему за пределы отчетного периода (незаработанная премия), предназначенная для исполнения обязательств по обеспечению предстоящих выплат, которые могут возникнуть в следующих периодах;

2. резерв заявленных, но неурегулированных убытков – это оценка неисполненных или исполненных не полностью на отчетную дату обязательств страховщика по осуществлению страховых выплат, включая сумму денежных средств, необходимых для оплаты экспертных, консультационных и иных услуг, возникших в связи с прохождением страховых случаев, о факте наступления которых было заявлено страховщику в установленном законом или договором порядке (оценка и снижение ущерба, любые другие расходы по урегулированию убытков);

3. резерв произошедших, но незаявленных убытков – это оценка обязательств страховщик по осуществлению страховых выплат, включая расходы по урегулированию убытков, возникших в связи со страховыми случаями, произошедшими в отчетном или предшествующим ему периоде, о факте наступления которых не было заявлено страховщику в установленном порядке в отчетном или предшествующим ему периодах;

4. стабилизационный резерв – это оценка обязательств страховщика, связанная с осуществлением будущих страховых выплат в случае образования отрицательного финансового результата от проведения страховых операций в результате не зависящих от страховщика обстоятельств или в случае превышения коэффициента состоявшихся убытков над его средним значением;

5. резерв выравнивания убытков по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств – формируется в течение первых трех лет с момента введения в действие ОСАГО (с 01 июля 2003г.) и является оценкой обязательств страховщика, связанных с осуществлением будущих выплат в случае превышения коэффициента состоявшихся убытков над его расчетной величиной;

6. резерв для компенсации расходов на осуществление страховых выплат по ОСАГО в последующие годы (это стабилизационный резерв по ОСАГО) – формируется для компенсации расходов страховщика на осуществление страховых выплат в последующие годы, является оценкой обязательств страховщика по будущим выплатам в случае образования отрицательного финансового результата от проведения ОСАГО по обстоятельствам, не зависящим от воли страховщика.

(Резерв заявленных, но не урегулированных убытков и резерв произошедших, но не заявленных убытков имеют общее название: «резервы убытков»).

Помимо заявленных, страховые организации могут создавать и резерв катастроф, который предназначен для покрытия ущерба чрезвычайного характера, явившегося следствием природных катастроф (извержения вулканов, землетрясения, цунами, наводнения и т.п.) или крупномасштабных аварий, повлекших за собой необходимость огромного объема выплат по большому числу договоров страхования. Этот резерв формируется по видам страхования, условиями проведения которых предусмотрены обязательства страховщика по компенсации ущербов, явившихся следствием вышеназванных рисков. Однако следует отметить, что этот резерв может быть использован, только если специальными решениями органов государственной власти произошедшие события будут признаны катастрофой.

При страховании жизни в зависимости от видов страхования образуют следующие резервы:

1. смерти застрахованного;

2. дожития до окончания срока страхования или определенного возраста (страхование на дожитие…);

3. выплаты пенсии (ренты, аннуитета) застрахованному (выгодоприобретателю) в случаях, предусмотренных договором страхования.

Резервы по страхованию жизни предназначены для выполнения страховщиками обязательств по договорам страхования на дожитие (срока или возраста) и (или) смерти застрахованного, то есть по долгосрочному страхованию. Долгосрочное страхование требует накапливания страховых взносов, которые поступают в течение всего периода действия означенных договоров страхования (если договором не предусмотрено иное). Выплаты же, чаще всего, производятся в конце срока договора. Достаточный размер таких резервов является основным условием способности страховщика исполнять принятые на себя обязательства по договорам страхования подобного характера.

Страховые компании могут создавать также резервы предупредительных мероприятий (РПМ), которые по своей сути не являются страховыми резервами, поскольку используются для финансирования превентивных мероприятий по предупреждению рисков и снижению вероятных потерь от них (то есть они не связаны напрямую с обязательствами страховщика по договорам страхования) и не могут быть использованы на другие цели. РПМ формируются и используются по согласованию с органами страхового надзора (ФССН) в соответствии с Положением о резерве предупредительных мероприятий, разрабатываемого ФССН, где отражаются основные направления использования аккумулируемых средств. Как показывает практика, к числу направлений деятельности страховщика, финансируемых из РПМ относятся:

• участие в финансировании строительства и реконструкции пожарных депо (включая проектирование), испытательных лабораторий и полигонов;

• участие в финансировании строительства и реконструкции диагностических станций Госавтоинспекций по проверке технического состояния транспортных средств, эстакад, площадок и пунктов технического контроля, постов ГИБДД;

• участие в финансировании приобретения и ремонта средств связи, оборудования и приборов (инвентаря) сверх объемов, подлежащих финансированию в установленном порядке, для предупреждения дорожно-транспортных происшествий;

• участие в финансировании борьбы с болезнями животных путем строительства ветеринарных лечебниц, зданий пограничных контрольных ветеринарных пунктов;

• участие в финансировании сооружений пожарных водоемов;

• участие в финансировании материально-технической базы санитарно-эпидемиологических станций и состояния водно-питьевых ресурсов;

• участие в финансировании мероприятий по совершенствованию оборудования очистных сооружений, фильтров на предприятиях с вредными выбросами и других природоохранных объектов;

• участие в финансировании улучшения материально-технической базы нефтегазопроводов;

• участие в финансировании профилактических и санитарно-гигиенических мер по охране здоровья населения и снижению травматизма (вакцинация, просмотры);

• участие в финансировании проведения научных исследований в области совершенствования медицинского оборудования и разработки новых лекарственных средств;

• участие в оплате расходов по найму транспорта (наземного, воздушного, водного), используемого для организации мероприятий по тушению пожаров;

• выплата вознаграждений охотника за участие в соответствующих мероприятиях и прочее.

К сожалению, в результате изменений, внесенных в Правила формирования страховых резервов в 2002 году, РПМ сегодня, практически, не используются страховыми компаниями. Это связано с вступлением в силу главы 25 Налогового кодекса РФ «Налог на прибыль предприятий», в силу чего изменилась налогооблагаемая база для уплаты налога на прибыль страховщиками (было отменено положение, предусматривавшее включение отчислений в РПМ в состав расходов страховщика). Следствием подобных решений явилось фактическое сокращение финансирования превентивных мероприятий на макроуровне, что совсем не отвечает интересам общества, особенно в условиях дефицита финансовых средств на подобные цели у хозяйствующих субъектов.

Математические и технические резервы.

В страховании принято деление всех страховых резервов на математические и технические резервы. Дело в том, что в страховании, как уже упоминалось, имеет место обратный или перевернутый экономический цикл. Все хозяйствующие субъекты в любых других видах деятельности цену услуги будут определять на основании ее себестоимости. Эту цену, как правило, клиент уплачивает после того, как услуга была предоставлена. В страховании же страховая услуга состоит в будущей выплате какой-то суммы после наступления страхового случая. Плата за услугу в страховании полностью предваряет с солидным разрывом во времени получение страховых выплат или страховых возмещений. В результате страхователь полностью исполняет свои обязательства перед страховщиком, уплатив положенную страховую премию, а страховщик в течение всего срока действия договора страхования остается должником страхователя. Страховые случаи – это реализовавшиеся страховые риски, они всегда носят вероятностный характер, о них невозможно с точностью сказать, когда именно произойдет конкретный страховой случай у какой-то совокупности страхователей. Поэтому, как мы только что выше рассматривали, и создаются страховщиками страховые резервы – в целях обеспечения возможностей произвести все необходимые выплаты в положенные договорами сроки.

В страховании жизни, как мы только что указывали, существуют резервы двух типов: те, которые подлежат урегулированию (по уже произошедшим страховым случаям), и резервы по текущим (то есть действующим) договорам страхования, последние как раз и получили название математических (или теоретических) резервов. Итак, математические резервы – это денежные суммы, необходимые для выполнения страховщиком взятых на себя обязательств по текущим договорам личного страхования. Математические резервы по конкретным договорам страхования появляются в результате оплаты страхователями страховых услуг до их реальной реализации. Отсюда получается, что математический резерв отражает «долг» страховщика перед страхователем. Величина обязательств страховщика, также как и страхователя, носит вероятностный характер. К примеру, при срочном страховании на случай смерти застрахованного выплата может и не состояться, если застрахованный дожил до срока окончания договора страхования. Но, с другой стороны, если страхователь (застрахованный) умрет, прекратится уплата премий и, следовательно, сумма поступивших в страховой фонд платежей также носит вероятностный характер. Результатом подобного положения является необходимость рассчитывать вероятностную, то есть предполагаемую (ожидаемую) стоимость будущих обязательств страховщика и стоимость предполагаемых обязательств страхователя. С помощью специальных методов математических расчетов осуществляется оценка будущих обязательств сторон по их вероятностной стоимости. Следовательно, математические резервы можно определить как разность между современной вероятной стоимостью будущих обязательств страховщика и современной вероятной стоимостью обязательств страхователя. С этих позиций мы еще более убеждаемся в важности для страховщиков осуществлять наблюдения рисков, вести статистический их учет, поскольку понятие математические резервы имеет смысл только для совокупности рисков. В момент заключения договора математические резервы равны нулю, а в любой момент в процессе действия договора страхования (личного страхования) они должны быть положительны.⁷³

Другая группа резервов - это технические резервы. Технические резервы - это страховые резервы, обеспечивающие обязательства страховщика на отчетную дату по всем видам страхования (по всему страховому портфелю, или по отдельному договору страхования), кроме страхования жизни («по видам иным, чем страхование жизни»). Технические резервы предусматривают сбалансированность поступлений страховых премий и выплат по заявленным претензиям в пределах нормальных средних колебаний их уровней. В технические резервы входят:

• резерв незаработанной премии (обязательства страховщика в следующем за текущим финансовым году (годах);

• резерв убытков (все виды резервов по неисполненным или исполненным неполностью выплатам по состоянию на отчетную дату – это резерв заявленных, но неурегулированных убытков и резерв произошедших, но не заявленных убытков);

• дополнительные технические резервы, создаваемые по разрешению ФССН: это могут быть резерв колебаний убыточности⁷⁴ и резерв катастроф;

• другие технические резервы, которые могут создаваться страховщиками по согласованию с ФССН, представляющие индивидуальную специфику обязательств страховщика по определенным договорам страхования

Министерством финансов РФ от 08. 08. 2005 № 100н утверждены правила размещения страховщиками страховых резервов.⁷⁵ Под Правилами размещения средств страховых резервов понимаются требования к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия (обеспечения) страховых резервов. Виды активов, принимаемых для покрытия страховых резервов:

1. федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы РФ;

2. государственные ценные бумаги субъектов РФ;

3. муниципальные ценные бумаги;

4. акции;

5. облигации, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;

6. векселя организаций;

7. жилищные сертификаты;

8. инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9. вклады в банки, в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

10. сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11. недвижимое имущество;

12. доля перестраховщиков в страховых резервах;

13. депо премий, по рискам, принятым в перестрахование;

14. дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, страховщиков и страховых агентов;

15. денежная наличность;

16. денежные средства в валюте РФ на счетах в банках;

17. денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках;

18. слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты РФ из драгоценных металлов;

19. ипотечные ценные бумаги;

20. займы страхователям по договорам страхования жизни.

Существуют определенные требования к активам, принимаемым для покрытия страховых резервов:

• ценные бумаги должны быть включены в котировальный список «А» первого уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг;

• ценные бумаги должны быть выпущены эмитентами, имеющими рейтинг определенных международных рейтинговых агентств не менее двух уровней от суверенного рейтинга РФ, но не ниже уровня ВВ-, ВаЗ и ВВ- соответственно;

• инвестиционная декларация сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления должна ограничиваться активами, указанными в подпунктах 1 - 7, 9, 11, 15 – 17, 19 Правил;

• указанные в правилах перестраховшики должны быть резидентами РФ, либо (нерезиденты) быть зарегистрированными в соответствии с правилами национального государства, на территории которого учреждено данное юридическое лицо, при этом еще и обладающее соответствующим рейтингом;

• размещение средств страховых резервов может осуществляться страховщиками как самостоятельно, так и через доверительное управление (только для резидентов РФ);

• активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, не могут быть предметом залога или источником уплаты кредитору денежных средств по обязательствам гаранта;

• в покрытие страховых резервов не могут приниматься активы, приобретенные страховщиками за счет заемных средств;

• прочие требования в соответствии с действующим страховым законодательством и комментируемыми Правилами.

Активами, в соответствии с Правилами на территории РФ, считаются:

1. федеральные государственные ценные бумаги;

2. государственные ценные бумаги субъектов РФ;

3. муниципальные ценные бумаги;

4. ценные бумаги, выпущенные резидентами РФ, отвечающие требованиям закона о страховании и настоящим Правилам;

5. денежные средства на счетах и вклады в банках – резидентах РФ;

6. сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления, доверительное управление в которых осуществляется доверительными управляющими – резидентами РФ;

7. недвижимое имущество еа территории РФ;

8. доля в страховых резервах перестраховщиков – резидентах РФ;

9. депо премий по рискам, принятым в перестрахование у перестрахователей – резидентов РФ;

10. дебиторская задолженность страхователей, перестрахователей, страховщиков, перестраховщиков и страховых агентов (резиденты РФ);

11. денежная наличность в рублях;

12. находящиеся на территории РФ слитки золота, серебра, платины и палладия, памятные монеты РФ из драгоценных металлов;

13. займы страхователям по договорам страхования жизни (физическим лицам – резидентам РФ);

14. активы, переданные в доверительное управление доверительным управляющим – резидентам РФ.

Правила размещения страховщиками средств страховых резервов предусматривают также структурные соотношения активов и резервов. Эти Правила предусматривают, что величина активов, принимаемых для покрытия страховых резервов не должна превышать определенную допустимую долю от суммарной величины страховых резервов (в %).⁷⁶

Финансовая устойчивость и платежеспособность страховой организации.

Страховая компания, отвечая общим требованиям, предъявляемым к хозяйствующим субъектам, имеет значительную специфику, обусловленную самим характером страховых отношений, в основе которых лежит категория риска, и участием страховщика одновременно в нескольких видах деятельности: собственно страховой, финансовой и инвестиционной, каждый из которых ведет, с одной стороны, к формированию ресурсов компании, а с другой - к возникновению обязательств. Экономическая эффективность и сама возможность функционирования страховой компании определяется ее финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Термин «финансовая устойчивость» в страховании понимается, в основном, в двух значениях:

1. финансовая устойчивость как максимальная адаптация количества и качества финансовых ресурсов к среде существования компании в целях обеспечения платежеспособности и дальнейшего развития организации;

2. финансовая устойчивость как синоним финансового состояния, когда можно говорить о высокой или низкой финансовой устойчивости, вплоть до ее полной несостоятельности.

В принципе финансовую устойчивость страховой компании можно определить как способность компании выполнять свои обязательства в отношении всех субъектов рынка, адаптируясь к подвижной экономической среде. Финансовая устойчивость страховой организации, пишет Ширинян Л.В.⁷⁷, - это ее способность сохранять или восстанавливать исходное (или близкое к нему) состояние или улучшать данное состояние при изменении внешних или внутренних параметров (факторов) влияния на финансовые потоки. Известный специалист в области страхования Орланюк-Малицкая Л.А. определяет финансовую устойчивость как способность субъекта рынка сохранять количество и качество своих финансовых ресурсов при изменении среды. Любой из подходов в определении понятия «финансовая устойчивость» так или иначе предполагает учет воздействия различных по характеру и степени влияния факторов на состояние устойчивости (неустойчивости) страховой организации. Степень финансовой устойчивости страховщика проявляется при столкновении финансовых ресурсов компании со средой ее существования. Фактически это проявляется как реализация внешних и внутренних рисков страховой компании.

Финансовая устойчивость страховых организаций имеет особое значение для всей экономики в целом⁷⁸:

• развитие страхового сектора способствует стабилизации экономики и обеспечению социальной устойчивости общества, поскольку, вступая в финансовые отношения с различными хозяйствующими субъектами, страховые организации воздействуют на эффективность всей цепочки экономических взаимосвязей в обществе;

• страхование активизирует финансовый рынок, превращая временно-свободные средства страховых резервов в инвестиционные ресурсы;

• укрепление финансовой устойчивости страховщиков благоприятно воздействует на макроэкономические отношения в целом, поскольку страхование выступает в качестве рыночного стабилизатора.

Факторы финансовой устойчивости это те явления внешние и внутренние, качественные и количественные, которые воздействуют на состояние компании.

К внешним факторам, влияющим на финансовую устойчивость страховой организации относятся явления экономического и неэкономического характера. В первую очередь, это состояние самого страхового рынка, конъюнктура страхового рынка, состояние рынка страховой инфраструктуры, В ряду внешних факторов экономического характера следует назвать состояние общественного хозяйства (экономики страны), уровень инфляции, платежеспособность населения, динамику банковского процента, состояние рынка ценных бумаг и систему налогообложения и т.п.

К внешним факторам неэкономического характера следует отнести политические, социальные, демографические, информационные, психологические, природно-климатические, культурные и даже религиозные. Изучение масштабов влияния различных факторов в условиях конкретного рынка дает возможность определения оптимальных границ регулирования деятельности страховой компании.

К внутренним факторам, обеспечивающим финансовую устойчивость страховой организации относят размер организации (собственный капитал, оплаченный уставный капитал), специализацию компании, организационно-правовую форму хозяйствования компании (организационная структура управления), тарифную политику и структуру тарифов, сбалансированность (устойчивость) страхового портфель (его размер и структура), качество инвестиционной деятельности (инвестиционная политика), умелое управление собственными расходами, перестраховочную политику, состав и уровень страховых резервов, уровень подготовки специалистов, качество андеррайтинга и прочее.

Все факторы обеспечения финансовой устойчивости страховой организации условно можно разделить на управляемые и неуправляемые. К управляемым относятся все внутренние факторы и часть внешних (спрос, предложение, рыночные цены на страховые продукты, конкуренция).

К неуправляемым факторам относят государственное устройство, конъюнктуру мирового рынка, социально-этическое окружение и прочие внешние факторы.

Следует отметить, что вычленение влияния отдельных факторов в страховом деле проблематично, поскольку, как мы уже знаем, цена страховой продукт (страховую услугу) складывается под влиянием как внутренних так и внешних факторов (себестоимость страхового продукта, уровень расходов на ведение дела, желаемая прибыль от продажи страхового продукта, структура страхового портфеля, состояние инвестиционного портфеля и размеры доходов от нестраховой деятельности – внутренние факторы; конкуренция, конъюнктура рынка, уровни рисков – внешние факторы). В то же самое время состояние инвестиционного портфеля в значительной степени определяется состоянием финансового рынка, а расходы на ведение дела будут зависеть от темпов инфляции, страховой портфель во многом будет зависеть от страхового поля, а само страховое поле будет определяться демографическими, социально-экономическими, природно-климатическими факторами и цикличностью развития экономики. Таким образом, имеет место тотальная зависимость большинства внешних и внутренних факторов, что чрезвычайно усложняет, с учетом вероятностного характера протекания страховых операций, проблему учета и оценки действия этих факторов в процессе регулирования деятельности страховых компаний.

Согласно п.1 ст. 25 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» № 4015-1 от 27.11.92 (в редакции федерального закона № 104-ФЗ от 21.07.2005) гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются:

• экономически обоснованные страховые тарифы;

• страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования;

• собственные средства;

• перестрахование, адекватное деятельности страховщика.

Тарифная ставка – это база для определения доли участия каждого страхователя в формировании страхового фонда. Если тарифная ставка занижена, у страховщика может не хватить средств для выполнения страховых обязательств (для страховых выплат), то есть текущие ущербы могут оказаться не компенсированы. Это вызовет недоверие к страховщику со стороны страхователей, произойдет отток клиентов страховой компании, что еще более усугубит ее положение. Поэтому страховой надзор следит за обоснованностью применяемых тарифов, их размером и структурой, применяя законные санкции в случае необоснованного снижения величины тарифных ставок.

С помощью перестрахования достигаются однородность и устойчивость страхового портфеля. Обязанность перестраховывать риски, превышающие возможность собственного удержания страховщика закреплена страховым правом и объективно основана на законе больших чисел, согласно которому чем больше собрано в страховом портфеле рисков сравнительно тождественных по степени опасности, тем устойчивее страховой портфель и тем легче разложить риски на участников страхового фонда (выравнивание страховых рисков), то есть в этом случае имеется возможность наиболее точного расчета результатов предстоящих страховых операций.

Выше мы утверждали, что страховые резервы связаны обязательствами предстоящих выплат страховых возмещений по действующим договорам страхования. Их размеры определяются на основании структуры страхового портфеля действующими нормативными документами ФССН. Но при крупных рисках они не могут гарантировать страховщика от возможности разорения (катастрофической убыточности) при осуществлении страховых выплат, поскольку даже самый точный расчет страховых резервов это всего лишь предположение. Поэтому многолетний опыт деятельности страховых организаций выработал определенный механизм защиты платежеспособности страховщика за счет формирования достаточно свободных, не связанных текущими обязательствами средств. Эти средства формируются из двух источников: оплаченного уставного капитала и прибыли. Для обеспечения платежеспособности размер свободных средств страховой организации должен соответствовать размеру принятых по договорам страхования обязательств. Достаточность свободных средств страховщика гарантирует его платежеспособность при соблюдении следующих условий: наличия страховых резервов не ниже нормативного уровня и грамотной, эффективной инвестиционной политике.

В отечественной практике для оценки надежности страховщиков используют такие критерии как:

• надежность размещения активов, покрывающих страховые резервы, определяемая в соответствии с «Правилами размещения страховщиками средств страховых резервов», утвержденными Приказом Министерства финансов РФ от 08. 08. 2005 № 100н;

• соблюдением соотношения активов и обязательств, методика расчета которых устанавливается ФССН. / Приказом Минфина РФ от 02.11. 2001 № 90н об утверждено «Положение о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств» (с изменениями, внесенными Приказом Минфина РФ от 08.08.2005 № 100)./

Для обеспечения платежеспособности размер свободных активов страховщика, исчисленный как разность между общей суммой активов страховщика и суммой его обязательств должен соответствовать (быть больше либо равен) нормативному размеру (минимально допустимому).

Нормативное соотношение активов страховщика и принятых им страховых обязательств – это величина, в пределах которой страховщик, исходя из своих страховых обязательств, должен обладать собственным капиталом, свободным от любых будущих обязательств, за исключение прав требований учредителей, уменьшенным на величину нематериальных активов и дебиторской задолженности, сроки погашения которой истекли (нормативный размер маржи платежеспособности). Превышение активов над обязательствами подтверждает наличие маржи платежеспособности (чистых активов страховщика).

Для оценки финансовой устойчивости страховых организаций применяются различные показатели, классическими из которых являются коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда, рассчитываемый по текущему балансу доходов и расходов страховщика, и коэффициент вариации Коньшина, используемый для определения степени вероятности возникновения дефицита средств в какие-либо годы.

Коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда рассчитывается как отношение суммы доходов за тарифный период и суммы средств в запасных фондах⁷⁹ к сумме расходов за тарифный период по всему страховому фонду. Нормой считается положение, когда этот коэффициент больше единицы.

Коэффициент вариации Коньшина рассчитывается по формуле:

где Т – средняя тарифная ставка по всему страховому портфелю;

- количество застрахованных объектов.

Этот коэффициент можно использовать только тогда, когда уже произошло выравнивание страхового портфеля путем выравнивания страховых сумм, на которые произошло страхование. Достигается это, в основном, за счет перестрахования (передачи части рисков в перестрахование). Чем ниже коэффициент вариации, тем выше финансовая устойчивость страховой организации, поскольку тем меньше будет степень вариаций совокупного страхового фонда.

Итак, чтобы страховая организация была финансово устойчивой, необходима высокая степень концентрации средств страхового фонда, развитая и достаточная система запасных (резервных фондов), надежная схема перестрахования и т.п.

О вариантах финансового состояния рекомендуется прочесть в учебных материалах.⁸⁰

Платежеспособность – важнейший фактор финансовой устойчивости. Для России проблема платежеспособности страховых компаний является весьма актуальной. Проблема платежеспособности сводится, в основном, к способности страховой компании выполнить все свои обязательства перед страхователями в положенные договором сроки. Условие платежеспособности страховщика предполагает дополнительные требования к активам организации: они должны быть достаточными и ликвидными (в той мере, в какой это необходимо для выполнения всех страховых обязательств). В литературе о страховании помимо понятия «платежеспособность» встречаются также понятия «техническая платежеспособность» и «техническая неплатежеспособность». Техническая платежеспособность связана с наличием остатка, обеспечивающим резервный запас, необходимый для поддержания определенного уровня страховой деятельности. Техническая неплатежеспособность связана с отсутствием или нехваткой средств, которая еще не является фактической неплатежеспособностью, но уже предваряет ее.

Мы знаем, что платежеспособность страховщика зависит от достаточности размеров сформированных страховых резервов. Однако из-за неравномерности распределения страховых случаев во времени и возможности несоответствия фактической убыточности и прогнозируемой (заложенной при расчете тарифов) активы страховщика должны включать свободные ото всех обязательств средства, достаточные для выполнения обязательств по искам страхователей в случае недостаточности средств страховых резервов. Выше мы уже говорили о том, что эта часть собственных средств страховщика носит название маржи платежеспособности (часть активов, не связанная никакими обозримыми обязательствами). Маржа платежеспособности равна разнице между стоимостью активов организации и ее страховыми обязательствами.

Маржа платежеспособности устанавливает некоторый уровень, выход за который вызывает регулирующие действия страхового надзора. Этот уровень должен быть достаточно высоким, чтобы позволять осуществлять вмешательство в дела компании в самом начале возникновения финансовых затруднений. Цель подобного вмешательства – защита прав страхователей и, в определенной степени, акционеров, поскольку своевременное вмешательство либо позволит исправить положение, либо, если крах компании неминуем, хотя бы минимизировать потери страхователей. То есть требуемая маржа платежеспособности должна быть такой, чтобы обеспечить выполнение обязательств страховщиками в течение достаточно длительного времени. Сегодня во многих странах маржа платежеспособности стала использоваться для определения финансовой устойчивости страховой организации. Для этих целей различают «фактическую маржу платежеспособности» и «нормативную маржу платежеспособности». Нормативная маржа платежеспособности является ее минимальным уровнем, ниже которого она не должна опускаться (согласно требованиям страхового надзора). Действующие сегодня методики расчета предполагают сравнение фактического размера маржи платежеспособности с ее нормативным уровнем, который рассчитывается по данным страховой организации в соответствии с инструктивными материалами. Расчет нормативного размера маржи платежеспособности (ПЛН) зависит от специализации страховой компании. Существует отдельная система расчетов по личному страхованию (страхование жизни и два рисковых вида страхования - страхование от несчастных случаев и болезней и медицинское страхование) и система расчетов для организаций, занимающихся только рисковыми видами страхования (страхование «не жизни»).⁸¹

Фактический размер маржи платежеспособности (ПЛФ) согласно российскому законодательству равен разнице между суммой уставного капитала (УК); добавочного капитала (ДК); резервного капитала (РК); нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет (НП) и суммы непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет (НУ); задолженности акционеров по взносам в уставный капитал (ЗА); собственных акций, выкупленных у акционеров (АК); нематериальных активов (НА); просроченной дебиторской задолженности (ДЗП).

То есть фактический размер маржи платежеспособности рассчитывается по формуле:

ПЛФ = УК + ДК + РК + НП – (НУ + ЗА + АК + НА + ДЗП)

Страховая организация считается платежеспособной, если фактическая маржа платежеспособности не меньше нормативной в 1,3 раза, то есть соблюдается соотношение: ПЛФ = 1,3 ПЛН.

Если фактическая маржа платежеспособности больше нормативной, но это превышение не достигает 30%, то страховая организация обязана предоставить для согласования в Министерство финансов РФ план своего оздоровления. При этом страховая организация обязана ежеквартально отчитываться о ходе выполнения плана по оздоровлению финансового положения в Министерство финансов РФ и в территориальные органы ФССН. В противном случае контроль за оздоровлением страховщика полностью возьмет на себя ФССН.

Платежеспособность страховщика определяется также через показатель уровня платежеспособности. Уровень платежеспособности (УП) определяется как отношение собственных средств к нетто-премии, собираемой компанией за отчетный период. Минимальный уровень платежеспособности страховой организации установлен в России равным 20%.

Кроме названных показателей, рассчитывается также уровень достаточности покрытия собственными средствами, который рассчитывается как отношение разницы фактического уровня платежеспособности (УПФ) и нормативного уровня платежеспособности (УПН) страховой организации к нормативному уровню платежеспособности (УПН) (рассчитывается в процентах). Для страховых компаний, занимающихся имущественным страхованием, существует таблица определения достаточности собственных средств, согласно которой, если уровень достаточности покрытия собственными средствами

меньше 0% - покрытие недостаточное;

от 0% до 25 % - покрытие нормальное;

от 26% до 50% - покрытие хорошее;

от 51% до 75% - покрытие надежное;

свыше 76 % - покрытие отличное.

Итак, государство регулирует платежеспособность страховщиков посредством⁸²:

• установления минимальной величины уставного капитала⁸³;

• определения состава и методов формирования страховых резервов;

• регламентации инвестиционной деятельности в части размещения страховых резервов;

• регулирования перестраховочной деятельности;

• установления экономически обоснованных страховых тарифов (в добровольном страховании отсутствует их законодательное регулирование);

• введения требований к соотношению активов и обязательств страховщика;

• установления расчетов нормативного размера маржи платежеспособности;

• требования соблюдения соотношения фактической и нормативной маржи платежеспособности;

• ужесточения санкций к страховщикам, не соблюдающим вышеназванные требования, а также в случае непринятия страховщиком требуемых мер по оздоровлении финансового положения.

На практике показатели оценки финансовой устойчивости разграничивают следующим образом:

• показатели структуры капитала;

• показатели ликвидности;

• показатели деловой активности (оборачиваемости);

• показатели рентабельности.

Кратко охарактеризуем применяемые в России указанные группы показателей.

Показатели структуры капитала включают:

1. Уровень собственного капитала, рассчитываемый как отношение собственного капитала к итогу баланса. Отражает финансовую структуру средств страховой организации и показывает степень обеспеченности активов⁸⁴ страховщика собственным капиталом. Нормой считается, если этот коэффициент более или равен 50%.

2. Уровень заемного капитала, рассчитываемый как отношение заемного капитала к итогу баланса. Характеризует структуру капитала с позиции заемных средств. Нежелательно, когда этот показатель оказывается высоким, что не всегда возможно, поэтому на практике считается нормой, если этот показатель находится в пределах 50%.

3. Коэффициент финансовой активности, рассчитываемый как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Характеризует соотношение между активами, обеспеченными кредиторами, и активами, обеспеченными акционерами, то есть показывает степень зависимости организации от внешних источников финансирования. Как правило, этот показатель должен быть меньше, либо равен 1, поскольку высокий уровень данного показателя свидетельствует о рискованном положении организации, так как неспособность погасить обязательства перед кредиторами может повлечь банкротство страховщика.

4. Уровень страховых резервов, рассчитываемый как отношение страховых резервов к всем активам страховой организации (показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации). Чем больше значение этого показателя и чем выше его динамика, тем выше финансовая устойчивость в части обеспечения страховой защиты. Достаточными признаются показатели на уровне 70% и более.

5. Соотношение страховых премий и страховых резервов рассчитывается как отношение суммы страховых премий по всем видам страхования к страховым резервам. Показывает зависимость изменений величины страхового фонда от страховой деятельности (собираемость премий). Увеличение этого показателя при росте страховых резервов говорит о тенденции повышения доверия страхователей к данному страховщику.

6. Соотношение оборотного и внеоборотного капитала - показывает изменение структуры капитала страховщика. Уменьшение этого показателя для стабильно работающей компании в целом означает улучшение экономической ситуации, но при значительных колебаниях коэффициента требуется более детальное исследование причин, вызвавших эти изменения.

7. Уровень инвестированного капитала, рассчитываемый как отношение суммы долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений ко всем активам. Показывает долю активов, направляемых в инвестиции. Значения этого коэффициента могут колебаться в обе стороны, в зависимости от долгосрочной экономической стратегии страховщика, направленной на повышение финансовой устойчивости и увеличение ликвидности активов. При расширении страховой деятельности коэффициент всегда растет.

8. Уровень перманентного капитала, рассчитываемый как отношение суммы собственного капитала, страховых резервов и долгосрочных обязательств к активам. Показывает долю всего долгосрочного капитала в активах страховой организации и отражает финансовые возможности и надежность страховой организации в долгосрочной перспективе. Значения коэффициента считаются достаточными на уровне 90% и более.

Показатели ликвидности⁸⁵ :

1. Общая ликвидность баланса, рассчитываемая как отношение оборотного капитала к сумме краткосрочных обязательств и страховых резервов. Отражает достаточность оборотных средств у страховой организации для погашения всех краткосрочных обязательств, включая наступления страховых случаев. Рекомендуемое значение коэффициента должно быть больше 1,0, поскольку оборотного капитала должно быть достаточно как для выплат страховых возмещений и страховых сумм, так и для погашения краткосрочных обязательств, в противном случае компания может оказаться неплатежеспособной в анализируемый период времени.

2. Текущая ликвидность, рассчитываемая как отношение разницы оборотного капитала и долгосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств и страховых резервов. Характеризует платежеспособность организации; рекомендуемые значения коэффициента должны находиться в пределах 1,0 – 1,3. То есть величина оборотного капитала страховщика должна быть достаточной для покрытия краткосрочных обязательств и выплат страховых сумм и страховых возмещений в объеме страховых резервов. Оптимальное значение коэффициента каждая компания определяет для себя самостоятельно. При этом, чем больше объем страховых резервов и чем больше средств инвестируется в долгосрочные финансовые вложения, тем ближе значение этого показателя к единице. Поэтому к страховым организациям с рисковым страховым портфелем предъявляются в отношении ликвидности более жесткие требования.

3. Ликвидность денежных резервов («норма денежных резервов» – в мировой практике), рассчитываемый как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств и страховых резервов. Этот показатель выявляет влияние краткосрочной дебиторской задолженности на ликвидность баланса страховой компании.

4. Срочная ликвидность, отражает внутреннюю срочную ликвидность баланса страховщика и рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Коэффициент показывает возможность страховой организации погасить свою краткосрочную задолженность в ближайший период времени. Рекомендуемое значение показателя – более 1,0. У российских страховщиков этот показатель может равен 10,0 и более, поскольку они практически не занимаются долгосрочными вложениями, а, в основном, краткосрочными.

5. Абсолютная ликвидность, рассчитываемый как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Этот показатель раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотного капитала (денежных средств) к текущим обязательствам. С помощью этого показателя можно определить, какую долю краткосрочных обязательств способна покрыть наиболее ликвидная часть оборотного капитала в кратчайшие сроки. Значения коэффициента признаются достаточными в пределах 0,2 -0,5.

Показатели деловой активности имеют большое значение для оценки финансового состояния страховой организации, поскольку с увеличением скорости оборота капитала увеличивается и объем прибыли, поступающей от операций страхования, инвестиционной и прочей деятельности, что укрепляет платежеспособность страховщика. Обычно рассчитывают пять показателей, дающих представление о финансовой активности страховой организации:

1. Общая оборачиваемость активов, рассчитывается как отношение всех доходов к средней величине оборотного капитала за избранный период. Этот коэффициент показывает, сколько раз за избранный период совершается полный цикл обращения всех активов страховщика, приносящий соответствующий доход. Значение этого показателя индивидуально для каждого страховщика, во многом зависит от стратегии и тактики организации, экономической ситуации в стране и регионе, конкуренции на страховом рынке. Показатель используется для сравнительного анализа деятельности страховых организаций или филиалов отдельной страховой компании.

2. Общая оборачиваемость собственного капитала, рассчитывается как отношение всех доходов к средней величине собственного капитала за рассматриваемый период. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала и эффективность его использования за анализируемый период. Снижение этого показателя говорит об ухудшении оборачиваемости собственного капитала, а рост его, как правило, присущ стабильно работающим организациям.

3. Общая оборачиваемость страховых резервов, рассчитывается как отношение всех доходов к средней за анализируемый период величине страховых резервов. Показывает зависимость роста доходов страховщика от объема страховых резервов, поскольку страховые резервы помимо основного предназначения - страховой защиты, являются основным источником роста ресурсов для инвестиционной деятельности и извлечения инвестиционного дохода (прибыли).

4. Оборачиваемость инвестированного капитала, рассчитывается как отношение доходов по инвестициям к средней за период величине инвестированного капитала. Отражает эффективность использования средств, направляемых страховщиком в краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Коэффициент интересен для сравнительного анализа деятельности ряда компаний.

5. Общая оборачиваемость перманентного капитала, рассчитывается как отношение всех доходов к средней за период величине перманентного капитала. Показывает, насколько быстро оборачивается капитал, находящийся в долгосрочном пользовании.

Показатели рентабельности ⁸⁶представлены двумя группами коэффициентов: рентабельностью капитала и рентабельностью деятельности.

Рентабельность всех активов по прибыли рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к средней за исследуемый период величине всех активов. Показывает в общем виде эффективность использования всего капитала страховой организации.

Рентабельность всех активов по чистой прибыли рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней за исследуемый период величине всех активов. Показывает, какую сумму чистой прибыли получает страховщик на один рубль своего капитала.

Рентабельность оборотного капитала рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к средней за исследуемый период величине оборотного капитала. Показывает эффективность управления оборотным капиталом страховой организации. Отражает эффективность использования наиболее крупной и мобильной части капитала в отношении получения максимальной прибыльности. (Показывает сумму прибыли до налогообложения, полученную на каждый рубль оборотного капитала.)

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к средней за исследуемый период величине собственного капитала. Показывает эффективность средств собственников, вложенных в страховую организацию. Данный коэффициент позволяет собственникам страховой организации сравнить доход от вложений в данную компанию с возможными доходами от вложения таких же по объему средств в другие предприятия или ценные бумаги.

Рентабельность страховых резервов рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к средней за исследуемый период величине страховых резервов. Показывает эффективность использования страховых резервов и позволяет сравнить собственную эффективность использования страхового фонда с подобными же значениями других страховых организаций.

Рентабельность инвестированного капитала рассчитывается как отношение результата от инвестиционной деятельности к сумме средней за исследуемый период величине краткосрочных и долгосрочных вложений. Позволяет сделать результативные выводы в ходе мониторингового исследования изменений данного показателя во времени. (Изменения темпов роста и прироста результатов от инвестиционной деятельности в сравнении с изменениями значений темпов роста и прироста величины инвестированного капитала и прироста коэффициента в целом.)

Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к сумме всех доходов. Показывает эффективность продвижения страховой организации на рынок по всем направлениям деятельности. (Показывает долю балансовой прибыли в доходах.)

Рентабельность всех операций по чистой прибыли рассчитывается как отношение чистой прибыли ко всем доходам (уровень чистой прибыли в доходах). В сравнении с показателем рентабельности по прибыли до налогообложения отражает давление «налогового пресса» государства и местных органов власти на доходы страховой организации по всем видам деятельности.

Рентабельность страховой деятельности рассчитывается как отношение результатов от страховой деятельности ко всем доходам от страховой деятельности. Показывает рентабельность именно страховой (основной) деятельности, «очищенной» от прочих доходов и результатов, позволяет определить эффективность от страховой деятельности и планировать получение прибыли (убытка) от нее.

Рентабельность инвестиционной деятельности рассчитывается как отношение результата от инвестиционной деятельности к доходам по инвестициям. Показывает, насколько эффективно осуществляется инвестиционная деятельность.

Рентабельность прочей деятельности рассчитывается как отношение результатов от прочей деятельности к прочим доходам. Показывает эффективность деятельности страховщика, не связанной со страховой и инвестиционной деятельностью. Позволяет сравнить, какие направления деятельности (страховая, инвестиционная или прочая), наиболее прибыльны для страховой организации в исследуемый период.

Приведенные коэффициенты во взаимосвязи с прочими показателями, характеризующими финансовое состояние страховщика, представляют интерес для руководителей практически всех хозяйствующих субъектов (банков, страхователей, экономистов, финансистов, институциональных и индивидуальных инвесторов), а не только для руководителей страховых организаций, поскольку дают им возможность оценить финансовое состояние страховщика в любой момент времени и проследить его изменение.