3.2 Обоснование сроков прогнозирования денежных потоков

После того, как были определены капитальные вложения и текущие затраты, нужно составить диаграмму денежных потоков, которая наглядно покажет, как будет развиваться инновационный проект. Строиться диаграмма будет по данным из таблицы 3.3.

Денежные потоки Таблица 3.3

Денежные потоки	0	1	2	3	4	Всего
Капитальные вложения	5796046	-	-	-	-	-
Текущие затраты (без ам.)	-	8868945	11849129	15085513	18263097	54066684
Амортизация	-	955500	1310000	1695000	2073000	6033500
Выручка нетто	-	11473500	15298000	19122500	22947000	68841000
Бухгалтерская прибыль	-	1649055	2138871	2341987	2610903	8740816
Налог на прибыль	-	412264	534718	585497	652726	2185204
Чистая прибыль (убыток)	-5796046	1236791	1604153	1756490	1958177	759566
Чистая прибыль + Ам	-5796046	2192291	2914153	3451490	4031177	6793066

Диаграмма строится по нижней строчке таблицы 3.3.

Рисунок 3.1 Денежные потоки по годам

3. Обоснование нескольких вариантов финансирования проекта

Предприятие обладает достаточными средствами для того, чтобы реализовать проект самостоятельно, максимально уменьшив тем самым риск мероприятия. Однако следует просчитать еще несколько вариантов, для того, чтобы определить наиболее выгодный вариант с финансовой точки зрения.

Выгодность будет определяться величиной WACC, то есть чем меньше будет значение средневзвешенной цены капитала, тем больше будет значение NPV.

Рассмотрим 3 варианта финансирования:

1) 30 % собственного капитала, 70% заемного

2) 70% собственного капитала, 30% заемного

3) Финансирование проекта за счет собственных средств

Для расчета WACC необходимо сначала рассчитать ставку дисконтирования. После этого можно будет сделать вывод о том, какой вид финансирования наиболее выгоден компании.