4. Сущность конвертируемых ценных бумаг. Разводнение капитала.

Конвертационная цена и конвертационный коэффициент (conversion price and ratio). Конвертационный коэффициент – количество акций, на которые может быть обменена конвертируемая ценная бумага. Конвертационная цена – номинальная стоимость конвертируемой ценной бумаги, разделенная на конвертационный коэффициент.

Конвертационная стоимость конвертируемой ценной бумаги – это конвертационный коэффициент ценной бумаги, умноженный на рыночную цену обыкновенной акции.

Разводнение (dilution) — снижение стоимости или доли дохода держа­теля акции.

Инвесторы, вкладывающие средства в обыкновенные акции компании, стараются выявить потенциальное разводнение своего капитала до того, как действительно произойдет конвертация. Для целей бухгалтерского учета компания с конвертируемыми ценными бумагами или варрантами должна сообщать о прибыли на каждую акцию в таком виде, чтобы всякий читатель финансо­вых отчетов мог увидеть потенциальное разводнение капитала.

4. Сущность облигаций с варрантами. Отличия от конвертируемых облигаций.

Варранты обычно ис­пользуются при выпуске облигаций или долговых обязательств, осуществляемом в частном порядке, как условие которое увели­чивает его привлекательность.

Варрант сам по себе содержит условия опциона. Оговаривается количество акций, которое держатель варранта может приобрес­ти; чаще всего это право купить одну обыкновенную акцию за каждый варрант

Отличия:

• Варрант- это самостоятельная ценная бумага

• В мосент обмена варранта на обыкновенные акции, варрант перестает существовать. А облигация с которой он был выпущен нет

4. Почему лизинг можно отнести к способам долгосрочного финансирования предприятий?

С экономических позиций имущество передаeтся в лизинг на определeнный срок (срок лизинга) с условием его возвращения, за что собственник получает вознаграждение (лизинговые платежи). Таким образом, соблюдены все правила кредитных отношений: срочность, возвратность и платность. Учитывая, что основу лизинговой операции составляет передача имущества, а не денежных средств, присутствует признак инвестиционных отношений.

4. Виды лизинга.

• лизинг с дополнительной нагрузкой ( с дополнительным привлечением средств) предполагает исполнение заемных ср0в лизинговой компанией при приобретении объекта лизинга.

• Возвратный лизинг

4. Возвратный лизинг. Эффект налоговой защиты.

Эффект налоговой защиты предполагает эффект возникающий при наличии какой-либо статьи затрат в отношении снижения налогооблагаемой прибыли, а значит и налога на прибыль.

Возвратный лизинг предполагает:

• Продажу объектов имущества предприятия лизинговой компании с одновременным заключением договора лизинга в отношении того же имущества.

• Вместе с имуществом лизинговая компания получает право начисления амортизации, а значит и возможность исполнить эффект налоговой защиты.

4. Отличия оперативного и финансового лизинга.

Оперативный лизинг	Финансовый лизинг
Краткосрочная цель (привлечение объекта)	Срок договора больше периода эксплуатации
Возвратность (без потерь для предприятия)	2.Право выкупа
Выбор объекта из предлагаемого списка	3.Заказ на конкретный объект лизинга
Владеет объектом- арендодатель	4.Владеет арендодатель до момента выкупа