Тема 5. Финансовый механизм инвестиционной деятельности сельскохозяйственных организаций

1. Сущность и виды инвестиций. Капитальные вложения и их классификация.

2. Проектно – сметная документация, порядок её разработки и утверждения.

3. Планирование капитальных вложений. Договор подряда.

4. Прогнозирование эффективности инвестиционной деятельности.

5. Долгосрочное кредитование капитальных вложений.

6. Лизинг: его сущность и виды. Субъекты лизинговой сделки.

7. Документы, необходимые для оформления лизинга. Лизинговые платежи.

8. Анализ эффективности лизинговых операций

1.

Инвестиции — это долгосрочное вложение средств в активы организации с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого организация получает экономический эффект (увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли и т.д.).

Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения организации, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъектов хозяйствования. Это позволяет организациям увеличивать объемы производства продукции, наращивать прибыль, улучшать условия труда и быта работников. От инвестиций зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, ее конкурентоспособность.

По объектам вложения инвестиции делятся на реальные (капиталообразующие) и финансовые (портфельные).

Реальные инвестиции - это вложение средств в обновление имеющейся материально-технической базы предприятия, наращивание его производственной мощности, освоение новых видов продукции или технологий, инновационные нематериальные активы, строительство жилья, объектов соцкультбыта, расходы на экологию и др. Иначе говоря, к капиталообразующим инвестициям относятся новое строительство, расширение предприятия, реконструкция и техническое перевооружение. Данная классификация имеет важное значение, поскольку для начала любого строительства необходимо наличие согласованной в установленном порядке проектно-сметной документации и полученного на её основе разрешения на строительство.

Кроме того, в ходе анализа инвестиционной деятельности выделяют валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это объем всех инвестиций в отчетном периоде.

Чистые инвестиции меньше валовых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде.

Если сумма чистых инвестиций является положительной величиной и имеет значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, то это свидетельствует о повышении экономического потенциала организации, направляющей значительную часть прибыли в инвестиционный процесс. Напротив, если сумма чистых инвестиций является отрицательной величиной, то это означает снижение производственного потенциала организации, «проедающей» не только свою прибыль, но и часть амортизационного фонда. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это значит, что инвестирование осуществляется только за счет амортизационных отчислений и что в организации отсутствует экономический рост и не создается база для роста прибыли.

Финансовые инвестиции — это долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, корпоративные совместные предприятия, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции и т.д.

Инвестиции, предназначенные для создания новых и воспроизводства действующих основных средств называют капитальными вложениями.

В сельскохозяйственных организациях капитальные вложения включают следующие затраты:

• на строительно-монтажные работы и приобретение оборудования, входящего в сметы строек;

• приобретение машин, оборудования, инвентаря, не входящих в сметы строек;

• на посадку и выращивание многолетних насаждений;

• формирование основного стада продуктивного и рабочего скота;

• на прочие нужды (отвод земельных участков для строительства, проектно-изыскательские работы, осуществление противоэрозионных мероприятий и т.п.).

Соотношение перечисленных затрат представляет собой технологическую структуру капитальных вложений.

В практике хозяйственной деятельности организаций могут применяться два способа проведения капитальных вложений: подрядный и хозяйственный.

2.

Для осуществления строительства необходимо иметь проектно-сметную документацию, которая включает в себя смету и технический проект.

Технический проект должен включать в себя следующие разделы:

1. технико-экономическая часть;

2. генеральный план;

3. технологическая часть;

4. организация труда и система управления;

5. строительная и пообъектная части.

Смета на строительство определяет сумму денежных средств, требующихся для выполнения работ на отдельном объекте. Смета составляется для планирования, учета выполненного объёма работ, расчетов между заказчиком и подрядчиком, определения лимитов финансирования. Смета на строительство составляется на все виды работ на основе сметных норм, стоимости работ и данных об их физическом объёме.

Одновременно с проектным заданием разрабатываются сметно-финансовые расчёты по отдельным видам работ и затрат на общестроительные, сантехнические и другие работы. На их базе по отдельным объектам определяется стоимость строительства в целом и составляется сводный сметно-финансовый расчет. После утверждения сметно-финансовый расчет как составная часть проектного задания может быть основой для финансирования строительства.

Для финансирования и кредитования капитальных вложений должны быть также оформлены следующие документы:

• Титульный список капитального строительства – это перечень строящихся и предполагаемых к строительству объектов в планируемом периоде. Он составляется в пределах установленного лимита капитальных вложений с указанием года и месяца начала и окончания строительств, сметной стоимости (в том числе, стоимости строительно-монтажных работ), объёма работ на планируемый год и весь период строительства с распределением по годам, срокам и количеству вводимых мощностей, данных об обеспеченности строек проектно-сметной документацией. При этом, объекты, которые могут включаться в титульные списки капитального строительства подразделяют на задельные (вновь начинаемые в планируемом периоде), переходящие (начатые в предыдущем периоде и не заканчиваемые в планируемом году) и пусковые (вводимые в эксплуатацию в планируемом году). Если же строительство заканчивается в пределах календарного года, то титульный список может не составляться.

• Внутрипостроечный титульный список – это конкретная годовая программа строительства объектов, по которым утверждена проектно-сметная документация. В данном документе указываются: наименование стройки, отдельных объектов, видов затрат; полная сметная стоимость каждого объекта; остаток сметной стоимости к началу года; годовой лимит капитальных вложений всего и с выделением стоимости строительно-монтажных работ и оборудования; срок строительства по норме; месяц и год начала и окончания строительства; показатели ввода в действие в текущем году мощностей и основных средств. Внутрипостроечный титульный список подписывается начальником отдела капитального строительства и главным бухгалтером организации. Утверждается руководителем организации.

Для начала строительства необходима также справка об утверждении проектно-сметной документации, подписанная руководителем организации. Эта справка предоставляется и банку, через который осуществляется финансирование. В справке официально подтверждается с каким органом согласована проектно-сметная документация, кем и когда утверждена сводная смета, какой орган и когда осуществил экспертизу технического проекта и сводной сметы (обычно этим занимается проектный институт), какая документация, кем и когда утверждена по отдельным объектам, работам и затратам, даты и номера документов, согласно которым произведен отвод земельного участка под строительство и выдано разрешение на спецводопользование.

Банк также не производит оплаты строительно-монтажных работ без предоставления акта приемки выполненных работ (форма №2), который составляется совместно заказчиком и подрядчиком.

3.

В основе планирования инвестиций по финансовому плану организации лежит определение объема финансирования капитальных вложений на предстоящий плановый период, обычно год. Объем финансирования капитальных вложений, подлежащий учету в расходной части финансового плана в виде открытой статьи плановых расходов на предстоящий год, устанавливается исходя из полной сметной стоимости строительства.

Объем выполняемых и оплачиваемых строительных, монтажных и иных работ капитального характера, напрямую зависит от технико-экономических параметров проекта, примененных сметных норм и расценок, заложенных в сметы плановых накоплений и порядка расчетов в строительном производстве между заказчиком (застройщиком, инвестором) и подрядчиком. Этот объем капитальных вложений устанавливается утверждаемым планом капитального строительства и включает в себя также затраты, которые связаны со строительством, но не включаются в первоначальную стоимость сдаваемых объектов. План предусматривает разбивку капитальных вложений по периодам их осуществления. Это может быть квартальный, чаще годовой разрез. Объём финансируемых капитальных вложений не связанный со строительством, а выступающий, например, в виде только финансовых вложений в оборудование определяется исходя из рыночных цен на приобретение данного оборудования, расходов по монтажу и других затрат по доведению такого оборудования до рабочего состояния.

К капитальным вложениям, отражаемым в финансовом плане по статье расходов на финансирование капитальных вложений, относятся осуществляемые организациями инвестиции по следующим направлениям: новое строительство объектов производственного и непроизводственного характера; реконструкция, расширение объектов основных средств и техническое перевооружение организаций; ремонт действующих зданий и сооружений; приобретение и монтаж машин, передаточных устройств и другого оборудования, транспортных средств и иных объектов основных средств; проектно-изыскательские работы; производство отдельных видов и комплексов подрядных работ, являющихся объектами строительства; другие расходы, относящиеся к капитальным вложениям.

В составе смет затрат на производство строительно-монтажных работ планируются расходы на материалы, детали и конструкции, основную заработную плату, эксплуатацию строительных машин и механизмов, накладные административно-хозяйственные, по организации работ, обслуживанию рабочих и другие расходы. Эти сметы затрат на производство строительно-монтажных работ объединяются в сводную смету строительства. Для подрядчика полная сметная стоимость стройки включает сметную себестоимость и плановую прибыль.

Отражение в финансовом плане объема предстоящего в плановом периоде финансирования капитальных вложений по титульным объектам осуществляется из утвержденной их сметной стоимости, определенной при включении стройки в титульный список. Объем финансирования капитальных вложений по стройкам, не включенным в титульный список, определяется исходя из сметной стоимости строительства, зафиксированной в договорах. Фактические цифры направления организацией финансовых ресурсов в планируемом году на капитальные вложения устанавливаются в соответствии с разбивкой объемов их финансирования по годам. Режим финансирования плановых капитальных вложений внутри года дифференцируется по срокам отпуска денежных средств, направлениям и размерам покрытия потребностей стройки.

Расчеты с подрядчиком и, соответственно, финансирование стройки осуществляется на основе заключенных договоров исходя из полной стоимости строительства, необходимости покрытия затрат на строительно-монтажные работы и формирования прибыли у подрядной организации по завершенным строительным производством объектам, комплексам, или этапам работ.

Таким образом, договор подряда регулирует взаимоотношения заказчиков с подрядными организациями. Согласно этому договору подрядчик принимает на себя обязательство произвести строительно-монтажные работы в установленный договором срок и обеспечить выполнение работ в соответствии со строительными нормами и правилами, произвести испытание, сдать рабочей комиссии выполненный объект. Заказчик в свою очередь обязуется передать подрядчику в установленном порядке утвержденную проектно-сметную документацию, оборудование, материалы, обеспечить открытие и непрерывность финансирования строительства, принять от подрядчика по акту рабочей комиссии законченный строительством объект. В договоре определяется стоимость поручаемых подрядчику работ на основании договорной цены. В договоре подряда указываются расчетные счета сторон, адреса. Договор подряда составляется в трех экземплярах – по одному для каждой из сторон и один - финансирующему строительство банку. Подписывается договор подряда заказчиком и подрядчиком.

Денежные расчеты между застройщиком и подрядчиком осуществляются на основе полной или частичной оплаты договорной стоимости объекта строительства. Это значит, что расчеты могут производиться: после завершения всех работ на объекте строительства, либо в виде авансов часто называемых промежуточными платежами за конструктивные элементы или этапы выполненных подрядных работ. Финансовые службы контролируют правильность расчетов исходя из их договорной стоимости.

4.

Для прогнозирования эффективности долгосрочных инвестиций проводится долгосрочный анализ доходов и издержек, и рассчитываются следующие показатели;

• срок окупаемости инвестиций;

• индекс рентабельности инвестиций (IR);

• чистый приведенный эффект, или чистая текущая стоимость (NPV);

• внутренняя норма доходности (IRR);

• средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта, т.е. дюрация (D).

В основу расчета перечисленных показателей положено сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Первые два могут базироваться как на учетной величине денежных поступлений, так и на дисконтированных доходах с учетом временной компоненты денежных потоков.

Первый метод оценки эффективности инвестиционных проектов заключается в определении срока, необходимого для того, чтобы инвестиции окупили себя. Этот метод наиболее простой и поэтому наиболее распространенный.

Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам, то срок окупаемости инвестиций определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода.

При неравномерном поступлении доходов срок окупаемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течение которых доходы возместят инвестиционные затраты в проект, т.е. доходы сравняются с расходами.

Недостатком данного метода является то, что он не учитывает разницу в доходах по проектам, получаемых после периода их окупаемости.

Следовательно, оценивая эффективность инвестиций, надо принимать во внимание не только сроки их окупаемости, но и доход на вложенный капитал, для чего можно рассчитать индекс рентабельности (IR) и уровень рентабельности инвестиций (R):

Однако эти показатели также имеет свои недостатки: они не учитывают распределения притока и оттока денежных средств по годам.

Считается, что более научно обоснованной, является оценка эффективности инвестиций, основанная на методах наращения (компаундирования) или дисконтирования денежных поступлений, учитывающих изменение стоимости денег во времени.

Сущность метода компаундирования состоит в определении суммы денег, которую будет иметь инвестор в конце операции. Этот метод подразумевает исследование денежного потока от настоящего к будущему. Заданными величинами здесь являются исходная сумма инвестиций, срок и процентная ставка доходности, а искомой величиной - сумма средств, которая будет получена после завершения операции.

Для определения стоимости, которую будут иметь инвестиции через несколько лет, при использовании сложных процентов применяют следующую формулу:

где FV — будущая стоимость инвестиций через n лет;

PV — первоначальная сумма инвестиций;

г — ставка процентов в виде десятичной дроби;

n — число лет в расчетном периоде.

При начислении процентов по простой ставке используется следующая формула:

FV = PV× (1 + r n)

Если проценты по инвестициям начисляются несколько раз в году поставке сложных процентов, то формула для определения будущей стоимости вклада имеет следующий вид:

FV=PV× (1+r/m)n m,

где m — число периодов начисления процентов в году.

Метод дисконтирования денежных поступлений (ДДП) - исследование денежного потока в обратном направлении, то есть от будущего к текущему моменту времени, позволяет привести будущие денежные поступления к сегодняшним условиям. Иначе говоря, ДДП используется для определения суммы инвестиций, которые необходимо вложить сейчас, чтобы довести их стоимость до требуемой величины при заданной ставке процента.

Для этого используется следующая формула:

где, k_d - коэффициент дисконтирования.

Если начисление процентов осуществляется m раз в году, то для расчета текущей стоимости будущих доходов используется следующая формула:

ДДП положено в основу методов определения чистой (приведенной) текущей стоимости проектов, уровня их рентабельности, внутренней нормы доходности и дюрации инвестиций.

Метод чистой текущей стоимости (NPV) состоит в следующем.

• Определяется текущая стоимость затрат (I₀), т.е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.

• Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (кеш-флоу) приводятся к текущей дате:

• Текущая стоимость затрат (I₀) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость проекта (NPV):

NPV=PV-I₀ =

NPV показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от помещения денег в проект по сравнению с хранением денег в банке:

• если NPV > 0, значит, проект принесет больший доход, чем при альтернативном размещении капитала;

• если NPV < 0, то проект имеет доходность ниже рыночной, и поэтому деньги выгоднее оставить в банке;

• если NPV = 0, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

Важным показателем, который применяется для оценки эффективности инвестиций, является внутренняя норма доходности (IRR), то есть ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Её значение находят из следующего уравнения:

Экономический смысл данного показателя заключается в том, что он показывает ожидаемую норму доходности или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект. IRR должен быть выше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов:

IRR›CC

Если это условие выдерживается, инвестор может принять проект, в противном случае он должен быть отклонен.

Для нахождения IRR можно использовать финансовые функции программы калькуляции электронной таблицы EXCEL.

Если имеется несколько альтернативных проектов с одинаковыми значениями NPV, IRR, то при выборе окончательного варианта инвестирования учитывается длительность инвестиций (duration).

Дюрация (D) - это средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта или его эффективное время действия. Ключевым моментом этой методики является не то, как долго каждый инвестиционный проект будет приносить доход, но, прежде всего то, когда он будет приносить доход и сколько поступлений дохода будет каждый месяц, квартал или год на протяжении всего срока его действия.

Для расчета дюрации (D) используется обычно следующая формула:

где PV_t - текущая стоимость доходов за n периодов до окончания срока действия проекта;

t - периоды поступления доходов.

5.

Инвестиционная деятельность может осуществляться как за счет собственных (внутренних), так и за счет внешних источников. К последним в частности относятся долгосрочные кредиты.

Для получения долгосрочного кредита на инвестиционные нужды необходимо предоставить такие же документы как для получения краткосрочного (см. тему 4), а также документы, характеризующие объект кредитования.

Прежде чем банк подтвердит в виде кредитного договора свое доверие заёмщику, производится проверка заявки на кредит по следующим позициям:

1. проверка юридической кредитоспособности (т.е. правоспособности заёмщика подписывать кредитное соглашение, имеющее юридическую силу);

2. проверка финансовой кредитоспособности (т.е. способности выполнения кредитных обязательств в соответствии с условиями кредитного договора, а также проверку состоятельности гарантий под кредит).

После заключения кредитного договора и выдачи кредита банк осуществляет наблюдение за ходом выполнения кредитуемых мероприятий и при невыполнении заемщиком своих обязательств банк вправе применять экономические санкции, предусмотренные кредитным договором.

6.

Важным направлением инвестиционной политики в аграрном секторе экономики является развитие лизинга. Лизингу присущи элементы заёмных операций, что придает ему сходство с кредитом.

В РФ лизинговые отношения регулируются ГК РФ и законом «О лизинге» от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ. Закон трактует лизинг – как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Договор лизинга - договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Главное отличие лизинга от традиционной аренды состоит в том, что в нем принимают непосредственное участие три стороны:

• лизингодатель, т.е. собственник имущества, который передает его на условиях лизингового соглашения (ими могут быть лизинговые компании, банки, предприятия, имеющие средства для проведения лизинговых операций и др.). В РФ в соответствии с Федеральным законом «О лизинге» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ лизингодателем может только юридическое лицо или гражданин, зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получившие лицензию на осуществление лизинговой деятельности;

• лизингополучатель, который может быть юридическим лицом любой организационно – правовой формы (государственное, акционерное общество и др.);

• производитель (продавец) имущества, который впоследствии будет выступать в роли продавца имущества будущему собственнику – лизингодателю. Продавец имущества, как правило, юридическое лицо.

В наиболее общем виде операция лизинга в её классическом понимании может быть представлено следующей схемой (рис)

Рис. Схема лизинговой сделки

Итак, лизинговая сделка состоит из нескольких последовательных операций. Нуждающийся в некотором имуществе потенциальный лизингополучатель, предпочитающий в силу рода обстоятельств приобрести его имущество путем лизинговой сделки, определяет продавца, у которого он хотел бы приобрести имущество; как правило, продавец выбирается им самостоятельно (1). После этого лизингополучатель заключает договор с лизинговой компанией (2), согласно которому лизингодатель приобретает в собственность указанное имущество (3) и сдает его в аренду лизингополучателю (4). Для финансирования сделки лизинговая компания использует собственные ресурсы или обращается за необходимыми средствами в банк или кредитное учреждение (5). Объект лизинговой сделки может быть застрахован от рисков утраты, недостачи или повреждения, причем в качестве страхователя могут выступать как лизингодатель (6), так и лизингополучатель (7).

Для организации целенаправленной работы по освоению лизинга как признанного во всём мире инвестиционного инструмента существенное значение имеет классификация лизинга.

В Законе «О лизинге» от 29 октября 1998г. № 164–ФЗ предпринята попытка упорядочить классификацию лизинга. Закон вводит градацию лизинга на формы, типы и виды. Согласно пункту 1 статьи 7 Закона, к основным формам лизинга относятся внутренний и международный лизинг.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации.

При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Далее в пункте 2 статьи 7 к регулируемым Федеральным Законом основным типам лизинга относятся:

- долгосрочный лизинг- лизинг, осуществляемый в течение трёх и более лет;

- среднесрочный лизинг- лизинг, осуществляемый от полутора до трёх лет;

- краткосрочный лизинг- лизинг, осуществляемый до полутора лет;

В Законе выделяют три основных вида лизинга: финансовый, возвратный и оперативный.

Финансовый лизинг- вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество в качестве предмета лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и пользование. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено этим договором.

Возвратный лизинг - разновидность финансового лизинга, при котором продавец предмета лизинга одновременно выступает и лизингополучателем.

Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок во временное владение и временное пользование. Срок пользования устанавливается договором лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может передаваться в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации.

Статья 8 Закона «О лизинге» вводит также понятие сублизинга.

Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга.

7.

Для выполнения своих обязательств по договору лизинга субъекты лизинга заключают обязательные и сопутствующие договоры. К обязательным относят договор купли-продажи, к сопутствующим – договор о привлечении средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и другие.

Общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора называется лизинговыми платежами.

В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

1. метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;

2. метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

3. метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Периодичность выплат. В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

Способы уплаты. По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.