8.5. Применение средств программного обеспечения при анализе

инвестиционных проектов

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта представляет собой трудоемкий процесс, основанный на проведении большого объема вычислительных операций. Предварительная оценка, производимая на предынвестиционной фазе, включает в себя расчет показателей эффективности, в которых фигурируют прогнозируемые величины денежных потоков, показателей уровней рисков, инфляции. При проведении анализа инвестиционного проекта в расчетах участвуют прогнозируемые величины потребности в намечаемом к производству продукте, объемы продаж, цены, ожидаемые котировки ценных бумаг, и многие другие рыночные параметры, предсказываемые на предварительной стадии. Определение этих величин на предынвестиционной фазе осуществляется, как правило, путем применения широкого спектра методов математического моделирования. Чаще всего процесс решения подобных задач основан на проведении большого объема расчетов, поэтому эту работу целесообразно осуществлять с помощью известных программных продуктов, таких как MS EXCEL, MathCad, MetaStock, Trade Station. и других программ.

Расчет эффективности проектов, их финансовой надежности и устойчивости, выбор оптимальных вариантов и другие задачи анализа инвестиций реализуются с помощью разработанного для этой цели специального программного обеспечения.

В настоящее время разработано достаточно много специализированных пакетов прикладных программ, моделирующих основные результаты развития инвестиционного проекта и нашедших применение в данной сфере. Это как зарубежные, так и отечественные программные продукты, среди которых наиболее популярными и используемыми являются следующие:

1) Зарубежные.

Наименование	Расшифровка наименования
«COMFAR»	Computer Model for Reporting
«PROPSPIN»	Projekt profile screening and preappraisal information system

2) Отечественные

Наименование	Производитель
«Project Expert»	«Эксперт Системс»
«Альт-инвест»	ИКФ «Альт»
«PRIME EXPERT»	«Эксперт Системс»
«ИНЭК – Аналитик»	ИНЭК
«ТЭО Инвест»	ИПУ РАН
«ENERGY INVEST»	НЦ РАО «ЕЭС России»
«FOCCAL»	«ЦентрИнвестСофт»

Таблица 8.5. Зарубежные и отечественные программы для проведения оценки эффективности инвестиций.

Концепция программы «COMFAR» представляет собой практическую реализацию методики оценки экономической эффективности, предложенной ЮНИДО. Программа является, по сути, универсальным инструментом для расчета и описания всех основных этапов инвестиционного проектирования. Тем не менее, программа обладает рядом существенных недостатков, главным из которых является недостаточная адаптированность к условиям российской экономики.

Программа «PROPSPIN» представляет собой систему предварительной оценки проектов. Она предназначена для формулирования позиций бизнес-плана, подготовки финансового плана, исследования возможных сценариев осуществления проекта. Вместе с тем программа не является средством проведения полного финансового анализа, а служит для быстрого выявления пригодных для дальнейшего рассмотрения вариантов.

Следует отметить, что зарубежные программы не учитывают в полной мере специфику российской системы налогообложения и ряд других особенностей финансового учета, что может привести к определенным трудностям при расчетах. Кроме того, они имеют высокую стоимость. Эти причины обусловили разработку и создание отечественного программного обеспечения. Перечисленные нами отечественные программные средства реализуют выполнение расчетов в соответствии с современной методикой оценки экономической эффективности и формируют необходимые отчеты, позволяющие принимать оперативные решения по управлению инвестиционным проектом. Все они включают реализацию таких базовых функций как:

- применение современной методики расчетов, основанной на моделировании денежных потоков;

- вычисление различных финансовых и экономических показателей, используемых для оценки инвестиций;

- построение и анализ различных сценариев реализации проекта;

- возможность расчетов в неизменных и текущих ценах;

- учет неопределенности и риска;

- учет инфляции.

Помимо этого они обеспечивают удобство пользовательского интерфейса, достаточный объем информации в виде таблиц и графиков для просмотра в режиме реального времени и подготовку необходимого набора документов. Удобства пользователя обеспечиваются благодаря организации многооконного интерфейса, созданию системы защиты от ошибок пользователя, простоты ввода данных, предоставлению результатов в наглядной форме, быстрой реакции на запрос и многим другим возможностям. Современные программные пакеты обеспечивают надежность в работе и необходимое быстродействие, позволяющее в приемлемые сроки получать требуемые результаты расчетов.