Рейтинговая и интегральная балльная оценка
Рейтинговая экспресс-оценка проводится на основе пяти показателей:
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
К
об нач =
К
об кон =
Коэффициент текущей ликвидности
Кликнач
=
Кликкон
=
Интенсивность оборота капитала
Ки
=
;
сред.годовая
велич балан
=
4)Рентабельность продаж
К
р =
5)Рентабельность собственного капитала
Крк
=
;
сред.годовая
велич собс капит
=
На основе рассмотренных показателей определяется рейтинговое число
Финансовое положение предприятия к концу года не изменилось.
Интегральная балльная оценка
финансовой устойчивости предприятия
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.
Для расчета используются следующие показатели
1) Коэффициент абсолютной ликвидности
Каб
лик нач =
– 0 баллов
Каб
лик кон =
–
0 баллов
2) Коэффициент быстрой ликвидности
К
быст. лик нач =
–
0 баллов
К
быст. лик кон =
–
0 баллов
3)Коэффициент текущей ликвидности
Клик
нач =
–
11 баллов
Клик кон = – 8 баллов
4) Коэффициент финансовой независимости
К
финнез нач =
– 7 баллов
К
финнез кон =
–
8 баллов
5)Коэффициент обеспеченности запасов
Кобзап
нач =
– 0 баллов
Кобзап
кон =
– 0 баллов
Предприятие относится к 5 классу (18 баллов) - высочайший риск, практически несостоятельное.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – такое состояние финансов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность.
Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на вопросы: насколько организация является независимой с финансовой точки зрения, является ли финансовое положение устойчивым.
Существуют ряд абсолютных показателей, которые характеризуют финансовое состояние предприятия: собственные оборотные средства, текущие финансовые потребности, чистый оборотный капитал.
Собственные оборотные средства (СОС)определяются по формуле:
СОСн
=
СОСк
=
Внеоборотные активы финансируются не только за счет собственного капитала, но и за счет заемных средств.
Чистый оборотный капитал (ЧОК) определяется по формуле:
ЧОКн=
ЧОКк=
Текущие обязательства могут быть покрыты за счет текущих активов.
Текущие финансовые потребности (ТФП )определяются по формуле:
ТФПн
=
ТФПк =
Финансовое состояние является неудовлетворительным.
Прогнозирование банкротства
Пятифакторная модель Альтмана является наиболее популярной. Для компаний, акции которых не обращаются на фондовом рынке, в 1983 году была разработана формула.
X1н
=
X1к
=
X2н
=
X2к
=
X3н
=
X3к
=
X4н
=
X4к
=
X5н
=
X5к
=
Компания является несостоятельной. Вероятность банкротства составляет от 80 до 100%.
Коэффициент Бивера.
Кбив
нач =
Кбив
кон =
Рент.
акт нач =
Рент.
акт кон =
Фин.
рыч. нач =
Фин.
рыч. кон =
К
п.а.ч.о.к. нач =
К
п.а.ч.о.к. кон =
Кпокр нач =
Кпокр кон =
По всем коэффициентам предприятие относится к 3 состоянию: станет банкротом через 1 год.
Модель Лиса.
В модели Лиса оценки банкротства предприятия используются показатели ликвидности, рентабельности финансовой независимости. Формула модели оценки риска банкротства имеет следующий вид:
L=0.063К1+0.092К2+0.057К3+0.001К4
Где K1 – доля оборотных средств в активах, K2 – рентабельность активов по прибыли от реализации, K3 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли, K4 – коэффициент покрытия по собственному капиталу. K1н =
K1к =
K2н
=
K2к =
K3н
=
K3к =
K4н =
K4к =
Вероятность банкротства L<0.037, то риск банкротства предприятия незначителен.
Отечественная методика.
На отечественных предприятиях для прогнозирования платежеспособности на ближайшую перспективу используется методический подход, позволяющий определить структуру баланса. Для этого определяются следующие коэффициенты:
Кликнач =
Кликкон =
К об нач =
К об кон =
Рассчитанные значения показателей не соответствуют нормативным значениям, структура баланса неудовлетворительная, а платежеспособность предприятия нарушена. Необходимо определить коэффициент восстановления платежеспособности:
Kвосстан
=
Вероятность восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев невелика.