1.2. Методы оценки приемлемости и достижимости бюджетов организации

1.2.1. Оценка приемлемости и достижимости бюджетов с использованием инструментов финансового анализа

Инструментами для анализа приемлемости и достижимости бюджетов являются аналитические коэффициенты, которые характеризуют финансовое состояние организации. Существует много различных коэффициентов, перечислим основные из них, разделив их на четыре группы:

1.Анализ рентабельности.

Рентабельность-оценка эффективности деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов [стр.321 Добровольский].

Рентабельность продаж – это один из важнейших показателей эффективности деятельности организации

Рентабельность продаж = чистая прибыль (или прибыль от продаж) /Выручка (1)

Этот коэффициент показывает, какую сумму прибыли от продаж или чистой прибыли получает организация с каждого рубля проданных продуктов. Характеризует долю прибыли от продаж в объеме продаж.

Коэффициент рентабельности активов

Рентабельность активов = Чистая прибыль (прибыль от продаж)/Средняя величина активов; (2)

Это комплексный показатель, позволяющий оценить результаты деятельности организации. Он показывает, сколько рублей прибыли приходится на рубль стоимости активов предприятия. Выражает отдачу, которая приходится на рубль активов предприятия.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собствен капитала = Чистая прибыль/Средняя величина собствен капитала; (3)

Это показатель наиболее важен для собственников организации. Он характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал. Показывает, сколько рублей чистой прибыли генерирует каждый рубль собственного капитала. Характеризует эффективность использования капитала.

Существует формула Du Pont, которая наглядно показывает влияние оборачиваемости активов, рентабельности продаж и финансовой задолженности. Так это уравнение отражает сразу результаты от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Рентабельность собственного капитала = Рентабельность продаж*Оборот активов*Финансовый рычаг; (4)

2. Анализ ликвидности

Ликвидность показывает, насколько организации способна расплатиться по краткосрочным обязательствам текущими активами. Основу расчета коэффициентов ликвидности составляет сопоставление текущих активов с его краткосрочными (текущими) пассивами.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы/Текущие пассивы (5)

Он показывает, обладает ли организации достаточными средствами для погашения краткосрочных обязательств в течении определенного периода. По общепринятым в мире стандартам значение коэффициента должно попадать в границы от 1 до 2(3). Несмотря на возможность некорректности сравнения с данными значениями (базой сравнения может быть значение предыдущего периода, соответствующий показатель конкурентов, соответствующий показатель средний для данной отрасли и т.д.) необходимо отметить определенные закономерности, которыми они обусловлены.

Нижняя граница равная 1 объясняется тем, что оборотных средств должно быть хотя бы хватать для погашения краткосрочных обязательств, иначе организации может оказаться под угрозой банкротства. А значительное превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами может быть знаком того, что структура капитала является не рациональной. Разумный же рост показателя может рассматриваться как положительная тенденция.

Данный показатель целесообразно использовать в качестве базового, а два перечисленных ниже – более углубленного анализа ликвидности.

Коэффициент срочной ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/Текущие пассивы; (6)

Этот коэффициент необходим ввиду различности ликвидности различных групп оборотных средств. Он показывает отношение оборотных средств, исключая наименее ликвидную часть – производственные запасы, к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/Текущие пассивы; (7)

Этот коэффициент оценивает возможность покрытия краткосрочных обязательств наиболее ликвидным из текущих активов – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.