6. Анализ рентабельности предприятия и резервы ее повышения.

Рентабельность характери­зует прибыльность, доходность, финансовый результат хозяйственной дея­тельности предприятия. Значимость коэффициента рентабельности в условиях ориентации на рыночные отношения определяется интересом к нему не только работников данного предприятия, но и интересом государства, контрагентов, собствен­ников, кредиторов, заемщиков, потенциальных инвесторов

Повышение уровня рентабельности предприятия озна­чает укрепление финансового положения и, следовательно, увеличение средств, направляемых на материальное стимулирование их труда, для управленцев - это информация о результатах применяемой тактики и страте­гии и о целесообразности ее корректировки.

Система коэффициентов рентабельности объединяет три класса:

1. Показатели, рассчитываемые на основе прибыли;

2. Показатели, рассчитываемые для оценки отдачи производственных активов;

3. Показатели, рассчитываемые на основе потоков наличных денежных средств.

Первые две группы показателей рассчитываются по данным бухгалтерского учета и отчетности о прибылях и убытках. Сюда входят следующие коэффициенты: рентабельность продаж; коэффициент текущих расходов; коэффициент стоимости проданных товаров; прибыль на инвестируемый капитал; прибыль на собственный капитал; коэффициент рентабельности ресурсов; коэффициент эффективности прибыли.

Методика расчета нижеприведенных коэффициентов основана на при­менение показателей балансовой (БП), чистой (ЧП) и прибыли от продаж (ПР).

Рентабельность совокупных затрат определяется как отношение балансовой прибыли к стоимости основных и оборотных фондов, фонда оплаты труда работ­ников:

,

где ОФ - среднегодовая стоимость основных фондов;

ОС - среднегодовая стоимость оборотных средств;

ФОТ - фонд оплаты труда работ­ников.

Данный коэффициент показывает размер прибыли, приходящейся на единицу стоимости совокупных ресурсов.

Окупаемость инвестиций складывается из эффективности использования наличных денег, оборудова­ния, запасов и измеряется с помощью ряда показателей:

Рентабельность всего капитала (Р_К):

,

где ССИ - среднегодовая сумма имущества;

Рентабельность всех инвестиций:

,

где ЧП - чистая прибыль;

ВП - выплаченные проценты по займам и кредитам;

СК - собственный капитала;

ДО - долгосрочные обязательства.

Рентабельность функционирующего капитала:

,

где ПР - прибыль от продаж;

ССК - среднегодовая стоимость капитала.

Рентабельность собственного капитала:

,

где СССК - среднегодовая стоимость собственного капитала;

Эффективность прибыли - показатель, позволяющий оценить долю чисто прибыли в валовых доходах:

Уровень общей рентабельности - это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия.

Для определения развития фирмы исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота капитала и число оборотов капитала.

Рентабельность оборота капитала отражает зависимость между валовой выруч­кой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:

Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота. Число оборотов капитала отражает от­ношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле:

Чем выше темп роста валовой выручки фирмы, тем больше число оборотов ее ка­питала. В итоге следует, что уровень общей рентабельности определяется как произведение рентабельность обо­рота на число оборотов капитала.